中國證券市場開放的經(jīng)濟增長效應(yīng)研究.pdf

1、經(jīng)濟全球化已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的事實，而其實質(zhì)就是資本全球化。中國證券市場開放的力度正逐漸加大，要讓市場開放成為促進本國經(jīng)濟增長的重要力量之一。出于這樣的認識，本文首先介紹證券市場開放對于宏觀經(jīng)濟增長影響的理論基礎(chǔ)，然后通過中國經(jīng)濟實際運行數(shù)據(jù)來研究中國證券市場開放的經(jīng)濟增長效應(yīng)。具體來說本文著重關(guān)注三個問題：第一，證券市場開放內(nèi)涵的界定；第二，證券市場開放程度如何刻畫；第三，中國證券市場開放是否與宏觀經(jīng)濟增長存在因果關(guān)系。 對于上

2、面三個問題，本文經(jīng)過詳細論證以及數(shù)據(jù)分析，得到的結(jié)果為：(1)證券市場開放，是指以證券資產(chǎn)為標的物的配置方式和交易體系融入進世界配置交易體系，包括外國或地區(qū)來投融資(或提供服務(wù))、到外國或地區(qū)投融資(或提供服務(wù))兩個雙向的過程，應(yīng)該避免將之灌注過多的“地域”色彩；(2)證券市場的開放程度是國家與進出入機構(gòu)或者資本博弈的結(jié)果，考慮法定開放和事實開放兩種情況的存在，本文選取“一定時期內(nèi)發(fā)生的證券資本進出入流動的規(guī)?！眮砜坍嬮_放程度；(3)證