土地價格動態(tài)與宏觀經(jīng)濟相關性.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文通過構建一個帶有企業(yè)信貸約束的隨機動態(tài)一般均衡模型(DSGE)，檢驗了地產(chǎn)價格對宏觀經(jīng)濟變量的傳遞效應。本文假設在企業(yè)的信貸約束中土地被作為一種抵押資產(chǎn)，此時要定義一個沖擊，土地價格絕大部分的可觀波動都是由此沖擊造成的。本文的核心機制是地產(chǎn)價格的上升導致企業(yè)持有的地產(chǎn)總價值上漲，企業(yè)信貸擴張，從而帶來投資、產(chǎn)出和消費的增長。本文的定量分析驗證了這一信貸渠道的存在和擴大效應，土地價格方面的沖擊由此渠道傳遞至宏觀經(jīng)濟的波動。
　　

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