中國金融機(jī)構(gòu)海外并購的績效評(píng)估與戰(zhàn)略選擇.pdf

1、隨著五年入世過渡期的結(jié)束，中國金融業(yè)全面開放，大量的外資金融機(jī)構(gòu)涌入帶給中國金融機(jī)構(gòu)巨大的沖擊和壓力，與此同時(shí)，伴隨著國有商業(yè)銀行改制上市的完成，銀行業(yè)自身實(shí)力不斷提升，加之傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)利差逐漸縮小，商業(yè)銀行出于拓寬自身業(yè)務(wù)范圍、增強(qiáng)全球競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的目的，2006年一批大型商業(yè)銀行開始嘗試通過海外并購方式進(jìn)入他國市場(chǎng)，隨之保險(xiǎn)公司、證券公司等其他性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)也加入海外并購大潮中，并于2007年迸發(fā)了中資金融機(jī)構(gòu)海外并購的高潮。然而，

2、隨之而來的次貸危機(jī)進(jìn)而引發(fā)的全球金融海嘯使一些盲目“走出去”的金融機(jī)構(gòu)遭受了打擊。但是后危機(jī)時(shí)代的國際經(jīng)濟(jì)金融格局悄然發(fā)生了變化，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)下滑、資產(chǎn)低估與新興市場(chǎng)國家力量處于上升期形成了鮮明對(duì)比，中國巨額的外匯儲(chǔ)備及人民幣國際化的發(fā)展要求，使得中國實(shí)體企業(yè)在“走出去”、“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略的引領(lǐng)下不斷刷新紀(jì)錄，中國對(duì)外直接投資逐年擴(kuò)大，已由貿(mào)易大國轉(zhuǎn)向投資大國，相應(yīng)地對(duì)綜合化、國際化金融服務(wù)的需求也日益增強(qiáng)，中國金融機(jī)構(gòu)本著“追隨

3、客戶”的基本動(dòng)機(jī)，再次通過海外并購方式實(shí)現(xiàn)其國際化發(fā)展的終極目標(biāo)，基于此背景，研究中國金融機(jī)構(gòu)海外并購風(fēng)險(xiǎn)防范、績效評(píng)估以及戰(zhàn)略選擇問題具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文首先從適用銀行的對(duì)外直接投資理論出發(fā)，結(jié)合現(xiàn)實(shí)的國際宏微觀環(huán)境，尋找我國金融機(jī)構(gòu)海外并購的理論支撐和現(xiàn)實(shí)可行條件，并通過梳理近年來我國金融機(jī)構(gòu)海外并購的進(jìn)程，分析了其發(fā)展特點(diǎn)和面臨的風(fēng)險(xiǎn)，鑒于金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營活動(dòng)的特殊性，著重對(duì)法律監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深度剖析；其次結(jié)合財(cái)務(wù)