止損策略在跨周期Donchian Chennel交易系統(tǒng)中的研究與應(yīng)用.pdf

1、本文研究的主要有兩個(gè)對(duì)象：首先是Donchian Chennel交易系統(tǒng)，針對(duì)該系統(tǒng)存在的一個(gè)缺陷—入市信號(hào)無(wú)法應(yīng)對(duì)日內(nèi)拉鋸現(xiàn)象，通過(guò)給系統(tǒng)加入時(shí)間過(guò)濾器修正為跨周期Donchian Chennel交易系統(tǒng)。其次從大部分投資者不懂得風(fēng)險(xiǎn)控制這一現(xiàn)象出發(fā)，本文又著重的研究了止損策略，從量化建模角度進(jìn)行深入的研究。研究?jī)?nèi)容涉及了交易系統(tǒng)理論、建立止損模型、不同止損模型對(duì)交易系統(tǒng)的影響、如何在不同市場(chǎng)特性下選擇止損模型等內(nèi)容。具體研究結(jié)論如下

2、：
　　第一，本文通過(guò)對(duì)拉鋸現(xiàn)象的分析，給原系統(tǒng)加入了時(shí)間過(guò)濾器修正為跨周期Donchian Chennel交易系統(tǒng)。該系統(tǒng)能有效的過(guò)濾市場(chǎng)上的日間假突破現(xiàn)象，大大的優(yōu)化了入場(chǎng)信號(hào)的可靠度。
　　第二，加入止損模型后會(huì)影響交易系統(tǒng)的盈利能力。通過(guò)對(duì)三個(gè)品種的收益率對(duì)比我們發(fā)現(xiàn)：在每一個(gè)品種里，無(wú)止損也就是隱含止損策略的收益率都是最高的。
　　第四，止損模型能有效改進(jìn)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露。跟蹤止損策略在以上三次測(cè)試中的最大回撤

3、比例都在15％以下。而固定波幅止損策略雖然比隱含止損策略有較小的最大回撤比例，但是仍然偏大。固定風(fēng)險(xiǎn)止損策略由于其比較窄的止損位所以最大回撤比例相對(duì)比較小。
　　第五，止損位的寬窄會(huì)影響系統(tǒng)的穩(wěn)定性。經(jīng)過(guò)本文的測(cè)試，窄幅的止損位有著較低的勝率和很高的盈虧比，雖然仍然有不錯(cuò)的收益率，可是過(guò)低的勝率會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)連續(xù)虧損的情況無(wú)形中影響著系統(tǒng)的穩(wěn)定性。寬幅的止損位有著較高的勝率和較低的盈虧比，雖然收益率很高，但是也要面臨較高的資金回撤。<

4、br>　　第六，止損模型的表現(xiàn)與市場(chǎng)的波動(dòng)性相關(guān)。經(jīng)過(guò)本文測(cè)試窄幅的止損位在銅期貨指數(shù)合約的高波動(dòng)性的特性下表現(xiàn)很差，雖然在穩(wěn)定的趨勢(shì)里給出了最高的收益，但是其勝率和最大虧損次數(shù)分別達(dá)到了9.52%和41次。很明顯如果測(cè)試的時(shí)間拉長(zhǎng)的話(huà)，窄幅的止損會(huì)非常容易被觸發(fā)，業(yè)績(jī)的好壞經(jīng)常交替著出現(xiàn)。而止損位較寬的固定波幅止損模型、隱含止損模型和跟蹤止損模型在高波動(dòng)性的市場(chǎng)給出了較高的勝率和收益率。
　　與此同時(shí)本文通過(guò)以上結(jié)論給出了止損模