人民幣匯率水平變動(dòng)及波動(dòng)對投資的影響研究——基于機(jī)電行業(yè)的實(shí)證分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、人民幣匯率形成機(jī)制改革自2005年開始實(shí)施以來，人民幣匯率的波動(dòng)軌跡出現(xiàn)了顯著的變動(dòng)。截至2013年年底，人民幣名義匯率和實(shí)際有效匯率距匯改之時(shí)累計(jì)升值35％和39.7％。對進(jìn)出口企業(yè)而言，人民幣匯率的變化將通過匯率傳遞效應(yīng)直接影響企業(yè)的進(jìn)口投入品和最終銷售品的價(jià)格，即分別通過成本渠道和價(jià)格渠道來影響企業(yè)利潤，并最終影響到企業(yè)的投資規(guī)模。
　　根據(jù)以上分析，論文從理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)兩種方法入手，選擇制造業(yè)中最具有代表性的機(jī)電行業(yè)及

2、其上市公司作為研究對象，來研究匯率水平變動(dòng)及波動(dòng)對投資的影響。論文首先對相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行總結(jié)，并在此基礎(chǔ)上基于匯率水平變動(dòng)對投資影響的理論模型和匯率水平變動(dòng)及波動(dòng)對投資影響的理論模型進(jìn)行實(shí)證研究。實(shí)證部分分兩部分:第三章在匯率水平變動(dòng)對投資影響模型基礎(chǔ)上，以機(jī)電行業(yè)作為研究對象，運(yùn)用協(xié)整及誤差修正模型分析匯率水平變動(dòng)對投資的影響;第四章建立匯率水平變動(dòng)及波動(dòng)對投資影響的模型，以74家機(jī)電行業(yè)上市公司為研究對象，并運(yùn)用系統(tǒng)GMM方法分析人民幣

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