華潤雙鶴公司投資價(jià)值分析.pdf

1、我國證券市場(chǎng)自上交所成立以來至今僅有20多年，市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間相對(duì)偏短，各種投資理念不成熟，大部份投資者對(duì)于怎樣認(rèn)識(shí)并評(píng)估公司價(jià)值并不深刻，因此如何衡量公司投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)，是我國證券市場(chǎng)發(fā)展的重要問題。伴隨國民經(jīng)濟(jì)增長，醫(yī)藥行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)系國計(jì)民生，在國民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位，是我國重點(diǎn)支持的產(chǎn)業(yè)之一，具有良好的發(fā)展前景。正確評(píng)估醫(yī)藥上市公司價(jià)值不僅是幫助醫(yī)藥企業(yè)更好認(rèn)識(shí)自身的價(jià)值及其提升的重要途徑，也可以幫助投資

2、者加深對(duì)質(zhì)量高、發(fā)展前景廣闊的醫(yī)藥企業(yè)價(jià)值理解，深化對(duì)這類企業(yè)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)程度，正是基于以上原因，以分析華潤雙鶴這一醫(yī)藥企業(yè)投資價(jià)值，強(qiáng)化對(duì)醫(yī)藥企業(yè)價(jià)值認(rèn)識(shí)，深化對(duì)公司價(jià)值評(píng)估的理解。
　　本文運(yùn)用理論研究與實(shí)證研究相結(jié)合的方法通過對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)背景、醫(yī)藥行業(yè)及華潤雙鶴藥業(yè)現(xiàn)狀分析，介紹醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀問題、行業(yè)前景及華潤雙鶴的發(fā)展歷程、公司主要產(chǎn)品等介紹及發(fā)展前景。并通過對(duì)華潤雙鶴財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，對(duì)比分析華潤雙鶴年度報(bào)表數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)公司

3、經(jīng)營能力、償債能力等問題，綜合評(píng)價(jià)華潤雙鶴的財(cái)務(wù)狀況;接著通過應(yīng)用公司自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和市盈率法等一系列估值方法，對(duì)華潤雙鶴價(jià)值進(jìn)行估值分析，并運(yùn)用蒙特卡羅模擬技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分析及其它風(fēng)險(xiǎn)分析進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)分析。通過風(fēng)險(xiǎn)分析，發(fā)現(xiàn)公司的權(quán)益資本成本的變化是公司每股價(jià)值變化的最大影響因素，公司經(jīng)營過程中主要受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)三大風(fēng)險(xiǎn)影響，在此基礎(chǔ)上提出華潤雙鶴投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。
　　本文通過對(duì)前面的分析給出投資結(jié)論:華潤雙鶴股份