高管年齡與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的實證研究.pdf

1、隨著市場化程度的不斷提高，市場主體之間的博弈也開始進入白熱化階段。當前，企業(yè)因為用人失策、決策不當等問題導致企業(yè)處于財務困境甚至企業(yè)難以持續(xù)發(fā)展的例子越來越多，企業(yè)的股東債權人也受到了嚴重的損失。因此，我們不能忽視高管人員在企業(yè)實現可持續(xù)發(fā)展中的重要作用。目前我們對企業(yè)的關注主要集中在作為市場主體的企業(yè)是否具備可持續(xù)發(fā)展能力。為此，企業(yè)需要自行構建可持續(xù)發(fā)展能力指標評價模型，以定時測度企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。而高管人員作為企業(yè)稀缺性的無形

2、資源，對于企業(yè)戰(zhàn)略方向的決定有著重要的影響。企業(yè)發(fā)展過程中，每一項決策實施的過程都是風險把控的過程，如何在這一過程中將企業(yè)的風險降低、促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展就必須依靠高管人員的正確決策。高管人員的年齡特征從側面反映了高管人員的價值觀和對待風險的態(tài)度，該特征在戰(zhàn)略方向的把控中起著重要的作用。因此，研究高管團隊的年齡特征對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的作用，有助于幫助企業(yè)建設高質量的管理團隊，為管理團隊設定一個合適的年齡段，以提高高管人員的管理效率、發(fā)

3、揮高管人員的指導作用，從而實現企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
　　關于高管特征，以往學者通常是從高管人員的外部特征來實證分析其對企業(yè)績效、企業(yè)成長性等方面的影響；關于可持續(xù)發(fā)展能力，以往學者則集中于分析企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力與注冊會計師出具的審計報告之間的關系。因此，本文的研究思路是：首先闡述了國內外對高管團隊特征和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的相關文獻。其次，依據可持續(xù)發(fā)展能力評價體系的構建原則，利用SPSS軟件采用主成分分析法構建指標評價模型。最后，依

4、據高階理論、委托代理理論等相關理論提出假設，利用SPSS軟件對數據進行描述性統計、相關性檢驗和多元線性回歸，分析實證結果并對論文的不足和局限進行了闡述。
　　本文以2003—2015年滬深兩市企業(yè)為樣本數據，首先在構建企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力指標體系時加入了現金流量指標和每股收益指標，其次研究了高管團隊年齡與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力之間的關系。研究結果表明，高管團隊年齡與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力之間呈顯著正相關，即高管人員的年齡越高，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)