大股東資金占用與公司績效的相關(guān)性研究——基于中國滬市A股的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf

1、隨著證券市場的不斷發(fā)展和完善，我國資本市場進(jìn)入了一個新的時期，但是伴隨其發(fā)展也產(chǎn)生了許多問題，其中頻頻發(fā)生的大股東資金占用問題便是資本市場面臨的一個難題。大股東通過其股權(quán)的份額在上市公司的股東大會中占有重要地位，在公司進(jìn)行重大決策表決時，利用其股權(quán)去操縱上市公司的決定，最終使決策利益傾向于自己，以侵占上市公司的利益。并且這種情況的長期存在和久治不愈已經(jīng)給上市公司的發(fā)展帶來了各種問題，在這樣的背景下，研究大股東資金占用與公司績效的關(guān)系就顯

2、得尤為重要，以發(fā)現(xiàn)其給上市公司帶來的危害及解決這一問題的有效措施。
　　本文在回顧了關(guān)于大股東資金占用和大股東資金占用與公司績效的國內(nèi)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行了文獻(xiàn)綜述，繼而又回顧了大股東、大股東資金占用、委托代理理論和產(chǎn)權(quán)理論的基礎(chǔ)上提出了研究假設(shè)。本文選取了我國滬市A股的上市公司進(jìn)行研究，最終確定以2010-2012年我國滬市A股的2128個樣本數(shù)據(jù)作為研究對象，對樣本公司的大股東資金占用與公司績效水平的關(guān)系進(jìn)行描述性統(tǒng)計分析、相

3、關(guān)性檢驗(yàn)分析和多元回歸分析，實(shí)證研究樣本公司大股東資金占用與公司績效的相關(guān)性關(guān)系。
　　本文將公司績效水平量化為公司的四大能力:盈利能力、償債能力、成長能力和營運(yùn)能力。研究結(jié)果表明，樣本公司的大股東資金占用與公司的盈利能力、償債能力、成長能力和營運(yùn)能力負(fù)相關(guān)，即當(dāng)大股東資金占用情況越嚴(yán)重時，公司的績效水平越差。
　　基于研究結(jié)論，本文針對大股東資金占用問題對公司績效的不利影響提出了相關(guān)的政策建議:首先，要完善相關(guān)的法律法規(guī)，