2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、融資租賃的發(fā)展要追溯到上世紀(jì)50年代的美國,我國當(dāng)時(shí)為了解決缺乏資金的現(xiàn)狀和引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備的需求,20世紀(jì)80年代從日本引進(jìn)了融資租賃的概念,作為增加引進(jìn)外資的渠道。2000年國務(wù)院正式批準(zhǔn)將融資租賃業(yè)列入“國家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)”,截至2013年底,全國在冊運(yùn)營的各類融資租賃公司共1006家,比年初增加446家,增長79.6%。由此可見,融資租賃行業(yè)迎來了快速成長階段。以全球視野來看,融資租賃的發(fā)展離不開并購活動(dòng),自1987年至2013

2、年9月間,全球共發(fā)生1058例有據(jù)可查的融資租賃并購的案例,其中跨國并購扮演著重要角色。早在2006年,中國銀行成為首家完成跨國并購新加坡飛機(jī)租賃有限責(zé)任公司的國內(nèi)企業(yè),2013年末,天津渤海租賃成功并購位于巴巴多斯的集裝箱租賃公司,這一發(fā)展的趨勢和并購需要,促使我國對(duì)融資租賃企業(yè)并購估值研究變得極為重要。
  毫無疑問,企業(yè)并購估值已成為并購雙方核心的關(guān)注焦點(diǎn)。估值結(jié)果是評(píng)估過程的綜合反映,其中評(píng)估方法是關(guān)鍵的因素,就并購估值而

3、言,采用科學(xué)、合理的估值方法能使評(píng)估結(jié)果更真實(shí)地反應(yīng)并購行為的本質(zhì),為交易雙方提供有價(jià)值的參考,從而促進(jìn)并購的成功和并購價(jià)值的實(shí)現(xiàn)?,F(xiàn)金流折現(xiàn)法是企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的常用方法,但是由于融資租賃作為一種企業(yè)融資工具,受到很多因素影響,融資租賃企業(yè)有著自身的特殊性。因此,在運(yùn)用現(xiàn)金流折現(xiàn)法對(duì)融資租賃企業(yè)并購估值時(shí),需要更多關(guān)注融資企業(yè)自身特點(diǎn)及其影響因素。
  本文基于融資租賃企業(yè)跨國并購定價(jià)的需要,構(gòu)建新的模型,最終確定模型中的關(guān)鍵參數(shù)

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