調(diào)整成本約束下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)數(shù)量分析.pdf

1、自改革開放以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了令人矚目的高速發(fā)展，但是縱觀這三十多年來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然在持續(xù)增長(zhǎng)但也一直起起落落。GDP同比增長(zhǎng)率最高達(dá)1993年1季度的15.4％，最低僅為2009年1季度的6.2％。如此大幅度的波動(dòng)究竟是什么原因造成的呢？經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)主要是由外生沖擊所引致的，如技術(shù)沖擊、需求沖擊、貨幣政策沖擊等外生沖擊影響著各個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的變化，也就是我們看到的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)現(xiàn)象。
　　在面對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)我國(guó)也采取了相應(yīng)的措

2、施來干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。最為典型的一個(gè)事實(shí)就是，2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)給我國(guó)帶來嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退威脅，我國(guó)政府實(shí)施了4萬(wàn)億財(cái)政擴(kuò)張計(jì)劃與寬松的貨幣政策等經(jīng)濟(jì)政策予以應(yīng)對(duì)。近幾年來，我國(guó)一直采用積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)健的貨幣政策在擴(kuò)大內(nèi)需、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)向均衡狀態(tài)發(fā)展等方面功不可沒。對(duì)于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)來說，哪種貨幣政策工具是有效的？
　　本文從新凱恩斯主義視角出發(fā)，構(gòu)造了存在三種類型的調(diào)整成本（價(jià)格調(diào)整成本、資本調(diào)整成本和勞動(dòng)調(diào)

3、整成本）約束特征的動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型(DSGE模型)，并試圖從一個(gè)包含四種沖擊，即反映供給的技術(shù)沖擊、消費(fèi)者貨幣需求量的貨幣需求沖擊、消費(fèi)者需求的消費(fèi)偏好沖擊、政府的貨幣供給政策沖擊來分析我國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)問題，針對(duì)我國(guó)1996-2015年的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)現(xiàn)狀對(duì)政府的最優(yōu)貨幣政策工具進(jìn)行了比較。DSGE模型中包括四個(gè)經(jīng)濟(jì)部門:代表性家庭、最終產(chǎn)品廠商、中間產(chǎn)品廠商和廣義政府，引入調(diào)整成本約束，分析在四種不同類型的外生沖擊下，不同的調(diào)整成本對(duì)宏觀經(jīng)

4、濟(jì)變量的影響機(jī)制，以及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)產(chǎn)生影響的關(guān)鍵沖擊，并在此基礎(chǔ)上研究調(diào)整成本和外生沖擊下的最優(yōu)貨幣政策工具（包括數(shù)量型工具和價(jià)格型工具），對(duì)中國(guó)貨幣政策的有效運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展提供參考意義。
　　本文的研究基于動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型框架，我們得出以下結(jié)論:調(diào)整成本約束的存在是我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)顯著特征，而且這些外生成本約束在一定程度上抑制了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和遏制了經(jīng)濟(jì)的衰退;無(wú)論是長(zhǎng)期還是短期，貨幣需求沖擊和消費(fèi)偏好沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)