中關(guān)村股權(quán)交易服務(wù)集團發(fā)展戰(zhàn)略研究.pdf

1、多層次資本市場除了傳統(tǒng)上的資金融資功能之外，作為一個價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理、公司治理、資源配置的綜合性平臺，伴隨著我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整，必將成為經(jīng)濟社會發(fā)展的更加重要支撐。由于我國資本市場起步較晚，當(dāng)前雖然已經(jīng)初具規(guī)模體系，但是與發(fā)達國家相比，我國多層次資本市場的深度、廣度和彈性尚存在著一定的差距。隨著社會的進步和經(jīng)濟的發(fā)展，我國資本市場中的一些結(jié)構(gòu)性問題和矛盾也逐漸顯現(xiàn)出來。因此，近年來，國家大力推進多層次資本市場建設(shè)和向下延伸，解

2、決資本市場在發(fā)展過程中的痛點和薄弱環(huán)節(jié)，完善多層次資本市場體系，改善普惠金融環(huán)境，切實為企業(yè)特別是大量的中小微企業(yè)的資金融通提供可持續(xù)、安全、穩(wěn)定的服務(wù)。區(qū)域性股權(quán)市場作為多層次資本市場建設(shè)的產(chǎn)物，是多層次資本市場的塔基，也是場外市場的又一新的突破口和機遇。
　　中小微企業(yè)融資難、社會資本投資難一直是我國多年以來長期存在的“兩難”問題。為了進一步支持中小微企業(yè)發(fā)展，拓寬中小微企業(yè)融資渠道，區(qū)域性股權(quán)市場開始納入多層次資本市場的體系

3、中，作為資本市場的“塔基”和“小學(xué)”，切實服務(wù)于那些無法為滬深證券交易所、新三板市場覆蓋到的中小微企業(yè)，形成孵化和培育上市的基地。本文一方面搜集、梳理國內(nèi)外多層次資本市場的發(fā)展歷史演進脈絡(luò)和現(xiàn)實狀況，另一方面將研究重點放在區(qū)域性股權(quán)市場，介紹了區(qū)域性股權(quán)市場的面臨的機遇和挑戰(zhàn)。
　　在歸納總結(jié)歷史、理論的基礎(chǔ)上，本文選取了北京區(qū)域性股權(quán)市場（又稱北京四板市場，實際運營機構(gòu)是中關(guān)村股權(quán)交易服務(wù)集團）為案例，運用PEST分析法以及SW