企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的新方式——現(xiàn)金池探究.pdf

1、財(cái)務(wù)管理是企業(yè)集團(tuán)管理的中心環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)在資金，資金如同企業(yè)集團(tuán)的血液，要使其資金進(jìn)入良性循環(huán)、實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)價(jià)值最大化和可持續(xù)發(fā)展，建立一套科學(xué)合理的企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式，是完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制的客觀要求，也是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的有力保障。 資金集中管理這一模式在國(guó)際大型企業(yè)集團(tuán)中被廣泛應(yīng)用，是一項(xiàng)非常成熟的技術(shù)和管理手段。財(cái)務(wù)公司、結(jié)算中心等模式已經(jīng)在我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的資金管理中發(fā)揮了積極的作用。在八十年代中期，國(guó)外

2、興起了現(xiàn)金池管理。這種大型企業(yè)集團(tuán)尤其是跨國(guó)公司與商業(yè)銀行合作的新方式，對(duì)于節(jié)約企業(yè)集團(tuán)資金成本起了很好的作用。 在我國(guó)，隨著企業(yè)集團(tuán)國(guó)際交流的增多，特別是商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品上的推動(dòng)，近年來(lái)，一些企業(yè)集團(tuán)在實(shí)踐中開(kāi)始起步實(shí)施現(xiàn)金池管理，并逐步形成了適畬自己特色的運(yùn)作模式。例如在1999年，TCL集團(tuán)推出了人民幣現(xiàn)金池。但是在外幣現(xiàn)金池方面，一直存在著政策壁壘。2004年10月，外匯管理局下發(fā)《關(guān)于跨國(guó)公司外匯資金內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理有關(guān)

3、問(wèn)題通知》亦稱104號(hào)文。根據(jù)該文件，“跨國(guó)公司成員公司之間拆放外匯資金”，可通過(guò)委托貸款方式進(jìn)行。這就掃除了外幣現(xiàn)金管理的障礙。2005年美國(guó)通用電器公司(GE)與中國(guó)招商銀行發(fā)布聯(lián)合協(xié)議，由招行為GE提供美元現(xiàn)金池服務(wù)。招商銀行與GE的合作宣告了現(xiàn)金池在我國(guó)的正式實(shí)施。 雖然現(xiàn)金池管理在我國(guó)實(shí)踐中已經(jīng)被逐步運(yùn)用，但這種資金集中管理的方式在理論和方法體系等方面的專題研究還比較少，特別是對(duì)現(xiàn)金池這一資金集中管理模式的系統(tǒng)研究更是

4、少見(jiàn)。因此，本文立足于企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)有的較為成熟的模式與現(xiàn)金池模式的異同分析，借鑒招商銀行為GE設(shè)計(jì)的美元現(xiàn)金池模式，展開(kāi)對(duì)現(xiàn)金池在我國(guó)企業(yè)集團(tuán)中實(shí)施的可能性和可行性分析。 本文分四個(gè)部分對(duì)現(xiàn)金池管理模式進(jìn)行了闡述： 第一部分：首先，對(duì)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的相關(guān)理論進(jìn)行了歸納和總結(jié)。作為一個(gè)大型企業(yè)集團(tuán)，其組織結(jié)構(gòu)上不僅成員單位眾多，管理鏈條長(zhǎng)，而且各級(jí)分支機(jī)構(gòu)的地域縱橫交錯(cuò)。在這種環(huán)境下如何有效地監(jiān)控集團(tuán)內(nèi)部成員單位的經(jīng)營(yíng)

5、活動(dòng)、尤其是資金運(yùn)作，以確保下屬企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的規(guī)范化，是企業(yè)集團(tuán)在管理中普遍面臨的難題。如何更好地解決企業(yè)集團(tuán)在不斷的發(fā)展的過(guò)程中的資金管理難題，他們紛紛提出資金集中管理、提高資金使用效率、降低經(jīng)營(yíng)成本、簡(jiǎn)單高效的財(cái)務(wù)管理需求。 根據(jù)企業(yè)集團(tuán)管理集權(quán)與分權(quán)的程度、行業(yè)的資金運(yùn)行規(guī)律的不同，資金集中管理大致可劃分為以下幾種模式：報(bào)賬中心模式、結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式、財(cái)務(wù)公司模式以及現(xiàn)金池模式。本文簡(jiǎn)要介紹了以上幾種模式產(chǎn)生的緣

6、由、職能，指出現(xiàn)金池管理作為一種與商業(yè)銀行合作的新的方式，能將資金結(jié)算和控制流程與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)流程有機(jī)融合，統(tǒng)一調(diào)撥企業(yè)集團(tuán)的全球資金，從而最大限度地降低企業(yè)集團(tuán)持有的頭寸。這種現(xiàn)金管理的方式正在受到越來(lái)越多跨國(guó)公司的關(guān)注。 第二部分：分析了現(xiàn)金池模式產(chǎn)生的原因、特點(diǎn)及其適用范圍。作為一種資金集中管理的一種新方式，現(xiàn)金池的產(chǎn)生有著深刻的背景，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：從2003年非貿(mào)易售付匯三地試點(diǎn)到2004年外匯資金內(nèi)部運(yùn)營(yíng)獲準(zhǔn)，再到2

7、005年資金集中管理浦東破局，大型企業(yè)集團(tuán)可以借助于委托貸款的方式由商業(yè)銀行為其實(shí)施外幣現(xiàn)金池管理。從一開(kāi)始的政策壁壘到后來(lái)的相關(guān)的政策鼓勵(lì)，這給予實(shí)施現(xiàn)金池以政策上的可能性。而現(xiàn)金池的產(chǎn)生也有著其理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)需求。例如，它能降低企業(yè)交易成本，能滿足企業(yè)企業(yè)集團(tuán)集權(quán)管理的需求以及充分發(fā)揮企業(yè)的整體優(yōu)勢(shì)等。 作為一種資金集中管理的新模式，現(xiàn)金池必然存在獨(dú)有的特點(diǎn)。主要可以歸納為五點(diǎn)：現(xiàn)金的“零余額管理”、企業(yè)與商業(yè)銀行的緊密合作

8、關(guān)系，實(shí)時(shí)監(jiān)控和預(yù)警、專門(mén)針對(duì)現(xiàn)金的管理模式以及委托貸款的變式。但是現(xiàn)金池最大的特點(diǎn)是其只對(duì)企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)金進(jìn)行管理，其他的并不涉及，相對(duì)而言更有針對(duì)性?，F(xiàn)金池這種企業(yè)集團(tuán)與商業(yè)銀行緊密合作的管理模式，由于其針對(duì)性比較強(qiáng)，其使用也受到一定的限制。它與結(jié)算中心、財(cái)務(wù)公司模式等并不是絕對(duì)對(duì)立的。因此，對(duì)于大型企業(yè)集團(tuán)而言，實(shí)行結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司來(lái)進(jìn)行資金管理的集團(tuán)也應(yīng)該再導(dǎo)入現(xiàn)金池模式，使集團(tuán)資金管理和流程更具效率?，F(xiàn)金池模式產(chǎn)生的現(xiàn)實(shí)需求和

9、特點(diǎn)表明：這種新的資金管理模式并不適用于所有的企業(yè)。它只適用于大型的企業(yè)集團(tuán)尤其是跨國(guó)企業(yè)，同時(shí)，由于其對(duì)財(cái)務(wù)治理等方面要求的特定性，這種方式的實(shí)施效果也依賴于集團(tuán)管理控制力和信息化的發(fā)展水平。 在對(duì)現(xiàn)金池模式進(jìn)行了較為深入的分析之后，本文對(duì)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的六種主要方式進(jìn)行了對(duì)比分析，以直觀的圖表簡(jiǎn)明扼要地概括了它們之間的異同。 第三部分：本文以TCL集團(tuán)為例對(duì)現(xiàn)金池模式作一具體介紹，通過(guò)對(duì)集團(tuán)實(shí)施現(xiàn)金池的賬戶設(shè)置

10、、具體運(yùn)作以及優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了分析，指出如何才能針對(duì)各企業(yè)集團(tuán)的實(shí)際建立并充分有效地實(shí)施現(xiàn)金池，成功實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的集中管理。 TCL集團(tuán)與渣打銀行合作的外幣現(xiàn)金池，由于目前渣打銀行尚沒(méi)有出臺(tái)比較具體的措施，本文僅以探討的視角對(duì)其二者合作的模式進(jìn)行了設(shè)計(jì)，期望自己淺薄的見(jiàn)解起到拋磚引玉的作用，從而讓更多人了解現(xiàn)金池，更好的將這種資金集中管理模式運(yùn)用到實(shí)際當(dāng)中并進(jìn)行拓展。 本部分對(duì)TCL集團(tuán)賬戶的設(shè)置、結(jié)算流程以及實(shí)施的具體要求等三

11、個(gè)方面進(jìn)行闡述： 首先，在現(xiàn)金池模式下，企業(yè)集團(tuán)的賬戶可分為外部賬戶和內(nèi)部賬戶。企業(yè)集團(tuán)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)環(huán)境和模式的需要，可以對(duì)商業(yè)銀行賬戶設(shè)置提出個(gè)性化的需求。各子公司在銀行開(kāi)設(shè)的賬戶，既可以采用收支合一的形式，也可以采用收支兩條線的形式，相對(duì)而言，收支兩條線更利于企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行嚴(yán)格的資金控制。 其次，現(xiàn)金池模式下的資金集中管理系統(tǒng)區(qū)別于手工環(huán)境下的資金管理系統(tǒng)，它建立在信息技術(shù)和網(wǎng)上銀行的基礎(chǔ)之上，強(qiáng)調(diào)的是分子公司、企業(yè)集

12、團(tuán)結(jié)算中心、商業(yè)銀行之間的無(wú)縫連接，最大限度地減少中間層層錄入信息和授權(quán)等復(fù)雜環(huán)節(jié)，快速進(jìn)行收付款業(yè)務(wù)，及時(shí)獲取資金信息，及時(shí)監(jiān)控企業(yè)集團(tuán)的資金流量和流速。因此，合理規(guī)劃結(jié)算流程是現(xiàn)金池模式有效運(yùn)行的關(guān)鍵。 再次，企業(yè)集團(tuán)的資金集中有一個(gè)從低到高，從簡(jiǎn)單到復(fù)雜的漸進(jìn)過(guò)程。 企業(yè)內(nèi)部配套的資金管理制度，也應(yīng)該根據(jù)資金集中系統(tǒng)的建設(shè)情況與時(shí)俱進(jìn)、逐步完善。只有“硬件”和“軟件”的充分配合，才能發(fā)揮出現(xiàn)金池的潛能。此外，還需要

13、對(duì)結(jié)算中心組織架構(gòu)進(jìn)行合理規(guī)劃。總而言之，集團(tuán)每發(fā)生一筆結(jié)算業(yè)務(wù)，成員單位通過(guò)電子系統(tǒng)傳達(dá)給渣打銀行，渣打銀行的結(jié)算系統(tǒng)在獲得數(shù)據(jù)后，自動(dòng)將其匯劃到總賬戶。通過(guò)每種貨幣的現(xiàn)金集合管理，對(duì)成員的銀行賬戶資金實(shí)現(xiàn)零余額管理，即每日將集團(tuán)賬戶清零，通過(guò)銀行清算系統(tǒng)和內(nèi)部交易系統(tǒng)，最后產(chǎn)生一個(gè)凈流量。如此循環(huán)，完成整個(gè)現(xiàn)金池的運(yùn)作。 第四部分：本文概括了現(xiàn)金池在資金管理方面的作用：它使得企業(yè)的收付款業(yè)務(wù)更加便捷，能夠降低利息和匯兌費(fèi)用，

14、對(duì)資金進(jìn)行實(shí)時(shí)有力的控制以及規(guī)避主賬戶風(fēng)險(xiǎn)。雖然現(xiàn)金池存在著很多新事物特有的優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)也需要在很多方面進(jìn)行完善，例如：國(guó)家目前對(duì)其的政策尚存在一定的約束；其對(duì)企業(yè)集團(tuán)總部素質(zhì)的高要求；以及現(xiàn)金池模式實(shí)施后，其手續(xù)費(fèi)的大幅增加與節(jié)約的利息支出的比較等。這些都是制約現(xiàn)金池實(shí)施效果的因素，必須對(duì)完善現(xiàn)金池模式進(jìn)行一些探討和分析，從而更好地趨利避害，更大地發(fā)揮其對(duì)大型企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金管理的獨(dú)特對(duì)用。因此，本文在文章的最后針對(duì)現(xiàn)金池模式實(shí)施過(guò)程中遇

15、到的一些問(wèn)題，從國(guó)家的外匯管理政策、銀行的信息傳遞、企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)等方面提出了改進(jìn)方案。 論文預(yù)期在對(duì)現(xiàn)金池理論和實(shí)踐相結(jié)合的基礎(chǔ)上進(jìn)行一個(gè)較為深入的探討和研究，以期能夠在為集團(tuán)企業(yè)和大型跨國(guó)公司資金的集中管理提供借鑒和討論的一個(gè)平臺(tái)。由于目前有關(guān)現(xiàn)金池研究的文章相對(duì)較少，所以在創(chuàng)新方面能有一個(gè)相對(duì)寬松的環(huán)境。主要集中在： 首先，在借鑒外國(guó)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)大型企業(yè)集團(tuán)尤其是跨國(guó)公司的實(shí)際情況提出系統(tǒng)的現(xiàn)金池

16、實(shí)施的可行性方案和改進(jìn)措施。 其次，在理論探討方面，可以對(duì)現(xiàn)金池管理所遵循的經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)和財(cái)務(wù)學(xué)原理有個(gè)比較詳細(xì)的研究和探討。 再次，本文對(duì)資金集中管理的集中方式進(jìn)行比較分析，使得企業(yè)集團(tuán)可以依據(jù)其實(shí)際情況選擇最適合本企業(yè)的資金集中管理控制模式而非千篇一律模仿別人。只要能使自身的資金管理達(dá)到均衡和高效就是最優(yōu)的管理模式。 在研究方法上，本文主要采用規(guī)范研究，通過(guò)演繹推理，力求將經(jīng)濟(jì)理論、管理理論與財(cái)務(wù)管理理論、