“雙創(chuàng)”時(shí)代背景下的創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資問題研究.pdf

1、中國經(jīng)濟(jì)在告別了改革開放30多年以來的高速增長后，步入了中高速增長的新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力由要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。順應(yīng)這樣的發(fā)展規(guī)律和邏輯，中央政府適時(shí)提出“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的國家戰(zhàn)略，在從頂層設(shè)計(jì)到基層落實(shí)的全方位布局和推行下，全國上下創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)蔚然成風(fēng)。創(chuàng)新，是創(chuàng)造性地發(fā)現(xiàn)和產(chǎn)生價(jià)值的行為活動(dòng)；創(chuàng)業(yè)是將創(chuàng)新的行為以商業(yè)的方式驗(yàn)證、實(shí)施和實(shí)現(xiàn)的過程。創(chuàng)業(yè)需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)家在識(shí)別和把握機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)上，科學(xué)、合理、有效地組織、整合、配置

2、和利用各種資源，為實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的商業(yè)目標(biāo)服務(wù)。在這些資源中，資金是最為重要的資源之一，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在初創(chuàng)期和成長期如何融資成為當(dāng)今學(xué)界熱點(diǎn)話題，也是本文研究的核心課題。
　　論文回顧和梳理了企業(yè)融資的相關(guān)經(jīng)典理論，包括早期資本結(jié)構(gòu)理論，以及以MM定理、權(quán)衡理論、代理成本理論、融資優(yōu)序理論、融資契約理論等為體系的現(xiàn)代企業(yè)融資結(jié)構(gòu)理論。在這些理論的基礎(chǔ)上，基于中小微企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)一步梳理討論了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資理論，包括企業(yè)金融成長周期理論、“

3、雙缺口”理論、信貸配給理論和關(guān)系型貸款理論。在這些經(jīng)典文獻(xiàn)的研究基礎(chǔ)上，論文對我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)展開分析，分析傳統(tǒng)融資渠道和方式下創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的困境和原因，并指出了“雙創(chuàng)”背景下我國創(chuàng)業(yè)融資環(huán)境中出現(xiàn)的新變化。
　　論文在理論研究和現(xiàn)實(shí)分析基礎(chǔ)上，進(jìn)入本課題的核心部分，主要介紹和分析了在“雙創(chuàng)”背景下第四次創(chuàng)業(yè)浪潮中新興的創(chuàng)業(yè)融資渠道，從股權(quán)融資和債權(quán)融資兩個(gè)角度分別展開論述，包括了因創(chuàng)業(yè)市場活躍而激活的風(fēng)險(xiǎn)投資，依托互聯(lián)網(wǎng)思