時(shí)間序列因子模型在銀行板塊的應(yīng)用研究.pdf

1、暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文題名（中英對(duì)照）：時(shí)間序列因子模型在銀行板塊的應(yīng)用研究TheResearchonTimeSeriesFactModelAppliedinBankPlate作者姓名：吳優(yōu)指導(dǎo)教師姓名及學(xué)位、職稱：陳平炎博士教授學(xué)科、專業(yè)名稱：應(yīng)用統(tǒng)計(jì)論文提交日期：2016年6月論文答辯日期：2016年6月1日答辯委員會(huì)主席：周波論文評(píng)閱人：李敬娜邱德華學(xué)位授予單位和日期：暨南大學(xué)2016年6月Ⅰ摘要隨著國民經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，銀

2、行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)尤其是金融業(yè)中發(fā)揮著愈來愈重的作用，扮演著至關(guān)重要的角色。滬深股市銀行板塊的16家上市公司作為我國金融行業(yè)的翹楚，在我國資本市場(chǎng)的地位舉足輕重，具有極強(qiáng)的代表性。因此，密切關(guān)注銀行板塊上市銀行的動(dòng)向和漲跌趨勢(shì)對(duì)于觀測(cè)銀行板塊以及整個(gè)資本市場(chǎng)極具意義。銀行板塊眾多的上市公司為分析銀行板塊股票價(jià)格指數(shù)提供了豐富的信息，但同時(shí)也增加了問題分析的復(fù)雜性。本文從降維的視角，選取銀行板塊16家上市公司2015年共244個(gè)交易日的每日收

3、盤價(jià)數(shù)據(jù)，建立時(shí)間序列因子模型。主要內(nèi)容分為四部分：第一部分是前言，介紹銀行板塊股票價(jià)格指數(shù)研究的背景和目的，以及本文的方法路線和結(jié)構(gòu)框架；第二部分介紹了因子分析的基本思想，模型估計(jì)和流程步驟；第三部分是動(dòng)態(tài)和靜態(tài)時(shí)間序列因子模型的建立和估計(jì)，詳細(xì)系統(tǒng)地介紹這種新的因子降維方法，其中重點(diǎn)介紹了因子個(gè)數(shù)的比值估計(jì)量，本文主要研究工作的理論基礎(chǔ)即在于此，并進(jìn)一步對(duì)兩種模型進(jìn)行了模擬分析；第四部分是實(shí)例分析與論證，運(yùn)用模型對(duì)銀行板塊進(jìn)行研究，

4、首先進(jìn)行傳統(tǒng)的因子分析，其次運(yùn)用新方法，最終選擇靜態(tài)模型并確定因子個(gè)數(shù)為1，以這個(gè)公共因子來分析研究銀行板塊股價(jià)指數(shù)的變動(dòng)情況；第五部分是結(jié)論與建議，通過新舊方法的對(duì)比分析，發(fā)現(xiàn)新方法更加客觀，通過動(dòng)態(tài)模型和靜態(tài)模型的對(duì)比，發(fā)現(xiàn)靜態(tài)模型具有更加優(yōu)良的性質(zhì)，此外結(jié)合銀行板塊的行情提出了一些建議。本文的創(chuàng)新之處有二：一是引入國外最新提出的基于比值的估計(jì)來確定因子個(gè)數(shù)的方法，為國內(nèi)此方面的研究提供了前沿性的參考信息。傳統(tǒng)的因子分析通常利用累積