我國融資租賃資產(chǎn)證券化籌資問題研究.pdf

1、中國的融資租賃業(yè)起步于20世紀的80年代，經(jīng)歷了快速的發(fā)展和長期波折以后，90年代后期至21世紀前幾年，都處于比較沉寂的狀態(tài)。自2007年銀監(jiān)會允許商業(yè)銀行控股設立非銀行機構的金融租賃公司以來，行業(yè)駛入快速發(fā)展車道，市場規(guī)模從2007年的700億元發(fā)展到2013年的超過2萬億元，實現(xiàn)了約30倍的增長。
　　行業(yè)的快速發(fā)展，離不開行業(yè)環(huán)境的改善。中國融資租賃業(yè)起步之初，支持行業(yè)發(fā)展的四大支柱——法律、監(jiān)管、稅收和會計基本都處于一片空

2、白，到20世紀末才基本確定這四大支柱，為行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展奠定了基石。2007年以后，隨著業(yè)務快速發(fā)展，行業(yè)面臨的各種問題更加凸顯，在這種背景之下，相關監(jiān)管部門開始更加重視推動行業(yè)環(huán)境的改善。
　　這個階段，隨著業(yè)務的不斷增加，融資租賃行業(yè)面臨著融資難問題。為此，國內的融資租賃公司必須積極地探索破解之道，而資產(chǎn)證券化就是這么一項新的融資途徑。融資租賃資產(chǎn)證券化，就是把融資租賃債權通過結構型的重組，使之成為能夠在證券市場流通的產(chǎn)品

3、，從而使融資租賃公司回收資金、證券投資者獲得收益的過程。此外融資租賃資產(chǎn)證券化對于融資租賃公司而言不僅僅只有融資功能，還有著優(yōu)化資本結構、降低經(jīng)營風險等作用。
　　目前，我國已經(jīng)有了部分租賃資產(chǎn)證券化的相關實踐，但是數(shù)量很少、投入的資產(chǎn)規(guī)模較小，還屬于初創(chuàng)階段。同時租賃資產(chǎn)證券化的進一步發(fā)展，既面臨租賃公司自身條件的約束，更面臨著外部環(huán)境的限制。其中包括法律法規(guī)、審批制度、信用制度等方面帶來的障礙。為此，本文詳細分析了融資租賃資產(chǎn)