我國(guó)養(yǎng)老金投資股市的風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、2015年8月，國(guó)家發(fā)布了《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》規(guī)定，擴(kuò)大養(yǎng)老金的投資范圍，改善其投資結(jié)構(gòu)，可以從以往的“存款—國(guó)債”模式，慢慢向資本市場(chǎng)延伸，可以投資股票、股權(quán)、股指期貨等。同時(shí)，新規(guī)還對(duì)投資股票類產(chǎn)品的最高比例做了規(guī)定，要求不得超過(guò)資產(chǎn)凈值的30％。終于，在萬(wàn)人的矚目下，沉寂在賬上多年的養(yǎng)老金終于被“喚醒”。養(yǎng)老金進(jìn)入股市投資，既可以促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展，完善資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)，又能進(jìn)一步促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，這一投資結(jié)果又

2、能增加養(yǎng)老金的收益，形成一個(gè)共贏的局面。但是，盡管如此，我們?cè)谇袑?shí)進(jìn)行養(yǎng)老金入市投資時(shí)，還應(yīng)該注重風(fēng)險(xiǎn)的管控，逐步放松對(duì)股票分?jǐn)z入比例，建立完善的監(jiān)管機(jī)制，采用合理的投資方法，以期實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)互利互贏的良性局面。
　　中國(guó)現(xiàn)在的養(yǎng)老金缺口巨大，所設(shè)立的全國(guó)社保基金的規(guī)模只能填補(bǔ)部分養(yǎng)老金收支缺口。我們需要綜合了解養(yǎng)老金長(zhǎng)遠(yuǎn)籌資缺口，揭示潛在支持的需要，才能合理安排籌資規(guī)模和投資方式。除此之外，許多外在的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)對(duì)籌資缺口產(chǎn)

3、生影響，例如人口、宏觀經(jīng)濟(jì)等，因而需要在戰(zhàn)略上對(duì)投資進(jìn)行通盤考慮。社會(huì)保障制度關(guān)系民生福祉，國(guó)家正在大力完善社會(huì)保障的建設(shè)，政府也一直強(qiáng)調(diào)社保制度的重要性。近年來(lái)，保障民生一直是政府的核心工作之一。養(yǎng)老保險(xiǎn)制度又是社會(huì)保障制度不可分割的一部分，其對(duì)于百姓的穩(wěn)定，社會(huì)的和諧都具有非常重要的意義。
　　本文主要采取了經(jīng)驗(yàn)借鑒與政策建議相合、圖表分析等方法，結(jié)合養(yǎng)老金投資、資本市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)理論，通過(guò)對(duì)我國(guó)養(yǎng)老金投資股市可能面臨的