金融危機(jī)下巴塞爾新資本協(xié)議的重新審視——以美國(guó)金融監(jiān)管為研究視角.pdf

1、由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)給國(guó)際金融業(yè)帶來巨大損失，充分暴露了金融監(jiān)管的缺失。從2009年的倫敦金融峰會(huì)、匹茲堡金融峰會(huì)和2010年達(dá)沃斯論壇上的各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)達(dá)成的一系列共識(shí)可以看出，后危機(jī)時(shí)代加強(qiáng)金融監(jiān)管改革已迫在眉睫。而已經(jīng)實(shí)施了代表國(guó)際銀行先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)的新資本協(xié)議的銀行在危機(jī)中也不能做到獨(dú)善其身，依然經(jīng)歷困難。因此，有很多人開始對(duì)幾乎與次貸危機(jī)爆發(fā)同步、開始在主要經(jīng)濟(jì)體實(shí)施的新資本協(xié)議的合理性和有效性產(chǎn)生質(zhì)疑，新資本

2、協(xié)議在危機(jī)期間是否發(fā)揮了緩解危機(jī)和穩(wěn)定銀行體系的作用，從而使新資本協(xié)議在后危機(jī)時(shí)代再次被推向風(fēng)口浪尖，備受人們關(guān)注。
　　 由于美國(guó)現(xiàn)行銀行業(yè)采用的“雙軌多頭”監(jiān)管體制存在諸多監(jiān)管空白和監(jiān)管乏力的內(nèi)在局限性，以及美國(guó)金融監(jiān)管在此次金融危機(jī)中暴露出的很多缺失，說明了在美國(guó)金融危機(jī)的爆發(fā)有其必然性。美國(guó)本應(yīng)該在2006年底全面實(shí)施新資本協(xié)議，但基于保護(hù)眾多中小銀行利益的考慮，最終將實(shí)施新資本協(xié)議的時(shí)間推遲到2009年?？梢哉f，在美國(guó)

3、金融危機(jī)爆發(fā)前，實(shí)際上新資本協(xié)議在美國(guó)并沒有完全實(shí)行。由此，本文認(rèn)為美國(guó)未能及時(shí)有效實(shí)施新資本協(xié)議是導(dǎo)致美國(guó)金融監(jiān)管缺失的重要誘因。新資本協(xié)議在1988年舊協(xié)議的基礎(chǔ)上引入很多具有先進(jìn)性、前瞻性的舉措，進(jìn)一步提高監(jiān)管資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度。本文通過分析美國(guó)商業(yè)銀行在金融危機(jī)中扮演的角色來說明新資本協(xié)議具有其合理性。因此，此次金融危機(jī)不僅證明了新資本協(xié)議具有合理性，而且更加凸顯盡快實(shí)施新資本協(xié)議的重要性。但是，新資本協(xié)議在此次危機(jī)中也暴露出不

4、少缺陷，如對(duì)銀行杠桿率過度積累、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范、降低新資本協(xié)議中過度依賴外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及緩釋親周期性效應(yīng)等缺乏有效規(guī)定，在一定程度上，對(duì)危機(jī)的蔓延和深化起到了推波助瀾的作用。為解決新資本協(xié)議在危機(jī)中暴露的缺陷，巴塞爾委員會(huì)對(duì)新資本協(xié)議進(jìn)行了一系列的修正，出臺(tái)很多指導(dǎo)性文件。
　　 本文結(jié)合新資本協(xié)議在危機(jī)中暴露的不足和巴塞爾委員會(huì)對(duì)其的修正，嘗試性地提出一些新資本協(xié)議進(jìn)一步完善的建議：在引入杠桿率加強(qiáng)對(duì)銀行

5、體系杠桿率過度積累的監(jiān)管方面，應(yīng)將高杠桿率的投資銀行、對(duì)沖基金等金融機(jī)構(gòu)和銀行資產(chǎn)負(fù)債表的表外項(xiàng)目納入杠桿率監(jiān)管范圍；在進(jìn)一步加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面，應(yīng)該明確列出一些高流動(dòng)性優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)，并確定占總優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)的最低比例，還必須引入相應(yīng)的約束機(jī)制；在降低新資本協(xié)議對(duì)外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的過度依賴方面，一方面應(yīng)放寬銀行使用內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)模型的條件，激勵(lì)銀行更多使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法，另一方面，應(yīng)進(jìn)一步建立和完善標(biāo)準(zhǔn)法中的外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的行為基本準(zhǔn)則等