新三板發(fā)展與中小企業(yè)融資約束關系研究.pdf

1、中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位日益重要，但是由于相關制度制約和自身發(fā)展不足等原因，我國中小企業(yè)普遍面臨十分嚴重的融資約束。融資約束已經(jīng)成為影響中小企業(yè)進一步發(fā)展的關鍵因素。
　　為滿足不同層次企業(yè)的發(fā)展需要，我國一直致力于建設多層次資本市場。全國中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（簡稱新三板）作為專門服務于中小企業(yè)的資本市場板塊，是否能切實履行自身定位一直廣受學界關注。目前尚無文獻研究融資約束與新三板之間的關系，故本文創(chuàng)新性地從新三板與中小企業(yè)融資

2、約束的關系角度出發(fā)，探討了新三板未來的發(fā)展方向。文章主要包括以下內(nèi)容：
　　首先，本文詳細梳理了我國新三板發(fā)展特征，總結(jié)了新三板功能，在此基礎上對新三板功能與中小企業(yè)融資約束的關系進行了分析，并評述了新三板功能發(fā)揮現(xiàn)狀。然后從轉(zhuǎn)板制度、退市制度、分層制度三個角度，結(jié)合納斯達克的發(fā)展經(jīng)驗及各種制度對中小企業(yè)融資約束的影響進行分析，探討了新三板未來的發(fā)展方向，并提出了完善分層制度，建立健全退市、轉(zhuǎn)板制度，改善交易制度的建議。