基于整體網(wǎng)分析方法的中國(guó)股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)研究.pdf

1、近年來(lái)，我國(guó)股票市場(chǎng)的表現(xiàn)不盡如人意，不同學(xué)術(shù)領(lǐng)域的專家和學(xué)者從不同的角度對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)表現(xiàn)異常的原因進(jìn)行了大量的研究。隨著對(duì)股票市場(chǎng)研究的不斷深入，人們認(rèn)識(shí)到股票市場(chǎng)是一個(gè)復(fù)雜性系統(tǒng)，并通過(guò)復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論方法對(duì)其進(jìn)行研究。
　　本文運(yùn)用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)方法建立了基于股票日收益率相關(guān)系數(shù)的我國(guó)滬深A(yù)股市場(chǎng)的股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，并將其看作一個(gè)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，然后運(yùn)用社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析中的整體網(wǎng)分析方法，研究股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的小世界特性和對(duì)股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行中心性分析

2、。對(duì)股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)小世界特性的研究有利于了解股票之間價(jià)格波動(dòng)傳導(dǎo)的速度以及股票之間的凝聚程度，對(duì)股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行中心性分析可以進(jìn)一步認(rèn)識(shí)我國(guó)股票市場(chǎng)的股票權(quán)力結(jié)構(gòu)。具體內(nèi)容可以分為三個(gè)方面：
　　1、以滬深300指數(shù)成分股中239只股票為研究對(duì)象，并選取2013年1月4日到2013年12月31日共238天的股票日收盤(pán)價(jià)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，運(yùn)用改進(jìn)的閾值法，構(gòu)建了中國(guó)股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)。
　　2、驗(yàn)證我國(guó)股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)是否具備小世界的特性。在論

3、述前人關(guān)于小世界的研究基礎(chǔ)上指出小世界網(wǎng)絡(luò)的特征，并以之為標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用整體網(wǎng)分析方法，判斷我國(guó)股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)是否具備小世界的特性。結(jié)果顯示，我國(guó)股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)是小世界網(wǎng)絡(luò)，這說(shuō)明：我國(guó)滬深A(yù)股市場(chǎng)內(nèi)的股票價(jià)格波動(dòng)傳導(dǎo)速度較快，即一只股票價(jià)格的變動(dòng)將很快對(duì)其他股票的價(jià)格產(chǎn)生影響；網(wǎng)絡(luò)中直接連結(jié)的股票之間凝聚程度較高。
　　3、對(duì)我國(guó)股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行股票權(quán)力結(jié)構(gòu)分析。本文主要運(yùn)用整體網(wǎng)分析方法對(duì)我國(guó)股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的度中心性、中間中心性和接近中

4、心性進(jìn)行研究。主要結(jié)論有：
　?。?）在我國(guó)股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中，度中心性排名前三的股票分別是中國(guó)電建、江西銅業(yè)和南方航空，它們的度分別為58，57和54。當(dāng)它們的股票價(jià)格波動(dòng)時(shí)，能分別對(duì)58、57和54只股票產(chǎn)生直接的影響，由于這種價(jià)格傳導(dǎo)是直接的，因而也是迅速的；另一方面，這也說(shuō)明它們的股票價(jià)格受到更多其他股票價(jià)格的直接影響，因而是更加容易波動(dòng)的。
　?。?）在我國(guó)股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中，中間中心性排名前三的股票分別是中國(guó)建筑、南方航