資本結(jié)構(gòu)決策與產(chǎn)品市場競爭能力研究——基于制造業(yè)A股上市公司數(shù)據(jù).pdf

1、戰(zhàn)略資本結(jié)構(gòu)理論關(guān)注資本結(jié)構(gòu)決策與產(chǎn)品市場競爭行為之間的互動關(guān)系，它涉及到資本結(jié)構(gòu)決策與產(chǎn)品市場競爭力以及行業(yè)整體競爭狀況之間的關(guān)系，涉及到公司金融學和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學兩個過去各自為政的學術(shù)領(lǐng)域。研究兩者之間關(guān)系的文獻發(fā)軔于20世紀80年代，至今已經(jīng)形成了相當豐富的成果。但是，國外的理論和實證研究的成果建立在他們發(fā)達的金融市場和產(chǎn)品市場的基礎(chǔ)之上，它們能否應用于中國的實際，尚需實證研究的探討。 本文以戰(zhàn)略資本結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展過程作為線索

2、，對該理論的背景、形成過程、主要理論思想進行了闡述。并結(jié)合我國制造業(yè)A股上市公司的數(shù)據(jù)分析了中國上市公司目前的戰(zhàn)略資本結(jié)構(gòu)決策問題。全文共分為五章。 引言：介紹了本文的研究動機、研究意義、研究方法等，并對前人的研究做了一個簡要的介紹。 第一章：對各國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定因素做出比較分析并簡單評述現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論。 第二章：戰(zhàn)略資本結(jié)構(gòu)理論綜述，本章從“有限責任效應”、“投資效應”、“非財務利益相關(guān)者理論”、“市場不完

3、全理論”等幾個角度對戰(zhàn)略資本結(jié)構(gòu)的主要理論框架做了一個綜述。并簡單回顧了戰(zhàn)略資本結(jié)構(gòu)研究領(lǐng)域較為重要的一些實證研究成果。 第三章：模型構(gòu)建，本章首先分析了本文所關(guān)注的幾個重要變量的含義，并對資本結(jié)構(gòu)決策如何影響產(chǎn)品市場競爭力做了一個簡明的理論分析，建立了實證分析的計量模型。 第四章：實證研究，針對中國制造業(yè)A股上市公司2005年的數(shù)據(jù)，檢驗中國上市公司資本結(jié)構(gòu)決策與產(chǎn)品市場競爭之間的關(guān)系。 第五章：本文的政策建議