非正規(guī)金融對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的影響研究.pdf

1、創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新對推動經(jīng)濟發(fā)展和就業(yè)具有雙重意義。近年，在城鎮(zhèn)化趨勢和農(nóng)村規(guī)模化經(jīng)營背景下，中國農(nóng)村地區(qū)解放出的剩余勞動力就業(yè)問題嚴(yán)峻，正處于農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移就業(yè)、新生勞動力就業(yè)和失業(yè)人員再就業(yè)的高峰時期，2015年中央一號文件也指出要增加農(nóng)民收入，必須促進農(nóng)民轉(zhuǎn)移就業(yè)和創(chuàng)業(yè);2016年中央一號文件再次提出要增強農(nóng)村發(fā)展內(nèi)生動力，需激發(fā)農(nóng)民創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力。對于我國農(nóng)村而言，家庭創(chuàng)業(yè)是農(nóng)戶由小規(guī)模的純農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展為適度規(guī)模農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與非農(nóng)生產(chǎn)分化的重

2、要途徑，對于創(chuàng)造農(nóng)村就業(yè)機會、增加農(nóng)民收入和促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展具有積極作用，甚至被看作中國農(nóng)村經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和增長的重要引擎。因此，作為解決農(nóng)民就業(yè)、增收與發(fā)展問題的重要力量，鼓勵農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)已成為解決“三農(nóng)問題”的切入點和重要措施。
　　根據(jù)熊彼特的創(chuàng)新理論，創(chuàng)業(yè)活動可以推動經(jīng)濟發(fā)展，而金融體系的作用在于篩選出具有創(chuàng)新精神的潛在創(chuàng)業(yè)者，通過為其提供資金實現(xiàn)要素組合的創(chuàng)新，進而促進經(jīng)濟發(fā)展。然而，我國農(nóng)村地區(qū)金融抑制和金融約束的程度較高，

3、農(nóng)村金融市場的逆向選擇和道德風(fēng)險問題更為嚴(yán)重，農(nóng)村家庭的資產(chǎn)收入狀況難以達到各種正規(guī)信貸產(chǎn)品的條件，進而約束了其企業(yè)家精神和創(chuàng)業(yè)活動。中國農(nóng)村金融發(fā)展的事實也表明，對于農(nóng)村家庭而言以政府為主導(dǎo)的外生金融是失靈的。而非正規(guī)金融作為一種內(nèi)生于農(nóng)村地區(qū)并廣泛存在的融資安排，其產(chǎn)生和發(fā)展建立在社會網(wǎng)絡(luò)和軟信息的基礎(chǔ)上，具有信息獲取和契約執(zhí)行優(yōu)勢以及靈活的交易運行機制，進而降低金融服務(wù)門檻，在農(nóng)村金融市場中占據(jù)相當(dāng)大的比重，對家庭創(chuàng)業(yè)起著更為關(guān)鍵

4、的作用。那么，為何現(xiàn)有農(nóng)村正規(guī)金融市場難以滿足創(chuàng)業(yè)融資需求？非正規(guī)金融能夠有效服務(wù)于農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的原因和作用機制是什么？其對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇和創(chuàng)業(yè)活動的具體影響究竟如何？其中的保障機制和作用條件又如何？
　　圍繞以上問題，本文在剖析現(xiàn)有農(nóng)村正規(guī)金融體系不完善如何限制家庭創(chuàng)業(yè)精神和創(chuàng)業(yè)活動的基礎(chǔ)上，基于內(nèi)生性金融的視角，從微觀層面檢驗非正規(guī)金融通過緩解供給型與需求型的雙重信貸約束，進而對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生影響的內(nèi)在機理，并分析非正規(guī)金

5、融對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇和創(chuàng)業(yè)活動的不同影響路徑;進而基于社會網(wǎng)絡(luò)，探討非正規(guī)金融促進農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的保障機制，在此基礎(chǔ)上考察非正規(guī)金融影響農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的作用邊界，討論非正規(guī)金融能夠更好地服務(wù)于農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的條件。最后，為完善農(nóng)村金融市場結(jié)構(gòu)、構(gòu)建出能夠有效服務(wù)于農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的金融體系提出相關(guān)建議。全文包括八個部分，主要研究內(nèi)容和結(jié)論如下:
　　研究內(nèi)容一:農(nóng)村金融市場特征與家庭創(chuàng)業(yè)融資現(xiàn)狀
　　本部分內(nèi)容從農(nóng)村金融市場結(jié)構(gòu)以及農(nóng)

6、村家庭的創(chuàng)業(yè)行為邏輯與經(jīng)濟功能出發(fā)，剖析現(xiàn)有正規(guī)金融體系不完善如何限制家庭創(chuàng)業(yè)精神和創(chuàng)業(yè)活動，進而利用調(diào)研數(shù)據(jù)分析農(nóng)村地區(qū)非正規(guī)金融市場特征及家庭創(chuàng)業(yè)融資現(xiàn)狀。
　　農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)可視作家庭企業(yè)家精神的具體體現(xiàn)，也是其追求利潤最大化的理性決策結(jié)果。當(dāng)前，具有外生性特點的正規(guī)金融部門和具有內(nèi)生性特點的非正規(guī)金融部門共存所形成的二元金融結(jié)構(gòu)是當(dāng)前我國農(nóng)村金融體制的主要特征。但是，農(nóng)村正規(guī)金融部門的信息不對稱、貸款交易成本以及因抵押而產(chǎn)生

7、的風(fēng)險問題使其難以滿足家庭創(chuàng)業(yè)融資需求，不完善的金融市場通過有限責(zé)任約束和道德風(fēng)險機制共同制約了農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)，并且創(chuàng)業(yè)活動本身的風(fēng)險特性和資金需求特征使得農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)所受正規(guī)金融約束的影響程度更高。在現(xiàn)實中，非正規(guī)金融市場成為多數(shù)農(nóng)村家庭的主要融資渠道。統(tǒng)計分析表明，農(nóng)村非正規(guī)金融市場主要包括零息互助性借貸和付息商業(yè)性借貸。其中，互助性借貸主要發(fā)生于親友之間，通常用于婚喪嫁娶、教育醫(yī)療和構(gòu)建房屋等生活消費用途，具有“禮尚往來”和互助性質(zhì)

8、，一般不收取利息;而商業(yè)性借款主要用于生產(chǎn)投資和創(chuàng)業(yè)經(jīng)營需要，利息通常高于同期正規(guī)貸款利率，并且交易金額往往高于零息互助性借款。
　　研究內(nèi)容二:非正規(guī)金融影響農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的機制分析
　　本部分內(nèi)容基于信息經(jīng)濟學(xué)及其框架下的信貸配給理論，闡述非正規(guī)金融影響農(nóng)村家庭融資與創(chuàng)業(yè)行為的原因和作用機制:首先，基于正規(guī)信貸約束，對非正規(guī)金融促進農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的拉力因素進行討論;其次，基于內(nèi)生金融優(yōu)勢，通過非正規(guī)金融在貸款技術(shù)與合約條件方

9、面影響創(chuàng)業(yè)的微觀機理，以及與創(chuàng)業(yè)融資風(fēng)險特征和資金需求特征之間的匹配特性兩個方面，對非正規(guī)金融促進農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的推力因素進行分析;最后，使用調(diào)研數(shù)據(jù)對非正規(guī)金融影響家庭創(chuàng)業(yè)的作用機制進行了實證檢驗。
　　本部分內(nèi)容通過家庭創(chuàng)業(yè)視角，重新評估了非正規(guī)金融部門在農(nóng)村金融市場中的作用。通過對正規(guī)金融與非正規(guī)金融部門的貸款技術(shù)和信貸合約條件進行對比分析，發(fā)現(xiàn)由于在地理和社會關(guān)系方面都距離創(chuàng)業(yè)融資者較遠，正規(guī)金融傾向于使用基于抵押物的貸款技

10、術(shù)進行甄別、監(jiān)督以及強制性的合同機制進行違約懲罰，以此克服信息不對稱問題;而非正規(guī)金融由于地理和社會關(guān)系上的臨近性以及范圍經(jīng)濟優(yōu)勢，使其貸款技術(shù)不同于正規(guī)金融:即通過信息密集型的甄別、審查和監(jiān)督降低了有效貸款成本和合約風(fēng)險，具有較高的制度效率，因而能夠克服信息不對稱，服務(wù)于受到需求型和供給型信貸約束的潛在創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)家庭。
　　研究結(jié)論表明，基于其信息獲取、契約執(zhí)行和交易成本優(yōu)勢，非正規(guī)金融不僅服務(wù)于受到正規(guī)金融排斥和供給型信貸約

11、束的潛在創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)家庭，也同樣服務(wù)于因交易成本及風(fēng)險等因素而對正規(guī)金融部門產(chǎn)生需求型信貸約束的潛在創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)家庭;除此之外，非正規(guī)金融的市場性質(zhì)也使其與創(chuàng)業(yè)活動風(fēng)險特征以及創(chuàng)業(yè)不同階段的資金需求特點相匹配。從而驗證了非正規(guī)金融通過推力因素和拉力因素共同緩解了創(chuàng)業(yè)融資約束，并通過降低信貸約束對家庭創(chuàng)業(yè)精神的抑制進而促進創(chuàng)業(yè)。
　　研究內(nèi)容三:非正規(guī)金融對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響
　　本部分內(nèi)容從創(chuàng)業(yè)決策與創(chuàng)業(yè)動機兩個方面，理

12、論分析并實證檢驗非正規(guī)金融對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇產(chǎn)生的具體影響及其作用途徑。首先基于創(chuàng)業(yè)投資的不可分割性，通過建立一個有關(guān)創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)換、創(chuàng)業(yè)融資約束與資金可得性的理論分析框架，對非正規(guī)金融通過緩解融資約束進而促進家庭創(chuàng)業(yè)精神和創(chuàng)業(yè)選擇的機理進行分析;進而使用農(nóng)村家庭調(diào)研數(shù)據(jù)，對非正規(guī)金融促進農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響進行實證檢驗。
　　研究表明，創(chuàng)業(yè)融資約束對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇的限制主要體現(xiàn)在資金可得性方面;非正規(guī)金融基于其內(nèi)生金融優(yōu)勢，通過緩

13、解融資約束對于創(chuàng)業(yè)資金可得性的限制，降低其對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)精神的抑制，顯著提高了受信貸約束家庭的創(chuàng)業(yè)概率，從而促進農(nóng)村家庭實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)換并成為企業(yè)家，并促進其發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)機會和資源進而成為機會型創(chuàng)業(yè)者。
　　研究內(nèi)容四:非正規(guī)金融對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)活動成效的影響
　　非正規(guī)金融不僅促進農(nóng)村家庭企業(yè)家精神和創(chuàng)業(yè)選擇，還進一步影響家庭創(chuàng)業(yè)活動成效。本部分內(nèi)容將研究視角從創(chuàng)業(yè)選擇行為轉(zhuǎn)移到創(chuàng)業(yè)項目的經(jīng)營運轉(zhuǎn)和發(fā)展，從創(chuàng)業(yè)經(jīng)營績效與創(chuàng)業(yè)收入兩個

14、方面，理論分析并實證檢驗非正規(guī)金融對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)活動成效產(chǎn)生的具體影響及其作用途徑。具體而言，首先基于創(chuàng)業(yè)融資約束與資金及時性，重點考慮家庭在創(chuàng)業(yè)活動運行中出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險、產(chǎn)生周轉(zhuǎn)性需要或面臨特定投資機會的情況，對非正規(guī)金融促進農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)活動經(jīng)營運轉(zhuǎn)的機理進行了分析;進而建立一個理論模型，對非正規(guī)金融提高家庭創(chuàng)業(yè)收入的機制進行了討論;最后選取創(chuàng)業(yè)首年末資產(chǎn)規(guī)模、除家庭成員外雇工人數(shù)以及創(chuàng)業(yè)純收入指標(biāo)，以分別反應(yīng)創(chuàng)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴大、創(chuàng)業(yè)組

15、織的擴展以及盈利能力的提高，實證檢驗了非正規(guī)金融對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)績效和創(chuàng)業(yè)收入的具體影響，據(jù)此探明非正規(guī)金融究竟通過哪些方面來促進農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)活動，以及這種影響在不同創(chuàng)業(yè)行業(yè)中的差異。
　　研究表明，創(chuàng)業(yè)融資約束對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)活動的限制主要體現(xiàn)在資金及時性方面;非正規(guī)金融基于其內(nèi)生金融優(yōu)勢，通過緩解融資約束對于創(chuàng)業(yè)活動資金及時性的限制，避免或降低經(jīng)營風(fēng)險，促進創(chuàng)業(yè)活動正常運行運轉(zhuǎn)和后續(xù)發(fā)展，并提高了創(chuàng)業(yè)收入。進一步分析表明，非正規(guī)金

16、融對創(chuàng)業(yè)活動成效的影響主要通過促進創(chuàng)業(yè)實體資產(chǎn)規(guī)模的增長以及創(chuàng)業(yè)收入的提高而實現(xiàn);并且相對于非農(nóng)工商業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)活動而言，家庭農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)活動的經(jīng)營運轉(zhuǎn)和初期發(fā)展更為依賴于非正規(guī)金融市場。
　　研究內(nèi)容五:非正規(guī)金融促進農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的保障機制:基于社會網(wǎng)絡(luò)
　　前文內(nèi)容已經(jīng)證明，非正規(guī)金融市場作為一種非正規(guī)融資工具在我國農(nóng)村地區(qū)廣泛存在，它通過緩解家庭創(chuàng)業(yè)融資約束，促進農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)精神，并進一步支持了創(chuàng)業(yè)活動經(jīng)營與未來發(fā)展。然而

17、，我國現(xiàn)階段的正式制度環(huán)境其實并沒有為農(nóng)村非正規(guī)金融提供充分保障。對于這一現(xiàn)狀，本部分內(nèi)容從農(nóng)村社會網(wǎng)絡(luò)的制度屬性和功能入手，理論分析并實證檢驗非正規(guī)金融促進農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的保障機制。具體而言，首先，從小農(nóng)家庭制度和囤層社會出發(fā)，結(jié)合社會網(wǎng)絡(luò)的制度功能與非正規(guī)金融的內(nèi)生優(yōu)勢，考察社會網(wǎng)絡(luò)對非正規(guī)金融服務(wù)于農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)所起到的保障作用;其次，基于社會網(wǎng)絡(luò)的內(nèi)部化特征，分析非正規(guī)金融影響農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的作用邊界，討論非正規(guī)金融能夠有效服務(wù)于農(nóng)村

18、家庭創(chuàng)業(yè)的條件。
　　研究表明，社會網(wǎng)絡(luò)的信息交流、違約懲罰和信任建立功能使其具有信息轉(zhuǎn)化、隱性擔(dān)保和聲譽約束以及互信合作的制度屬性，利于非正規(guī)金融信息獲取、契約執(zhí)行和交易成本優(yōu)勢的形成和發(fā)揮，為農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)通過非正規(guī)金融市場獲取融資提供支持，從而保障了非正規(guī)金融市場能夠有效服務(wù)于農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇和創(chuàng)業(yè)活動。這種內(nèi)生金融優(yōu)勢是非正規(guī)金融制度效率較高并且能夠有效服務(wù)于農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的核心因素，同時也是導(dǎo)致其存在效率邊界的深層原因。

19、r>　　相應(yīng)實證結(jié)果顯示，不同層次的社會網(wǎng)絡(luò)對創(chuàng)業(yè)家庭利用非正規(guī)金融市場融資的影響存在差異;并且在家庭創(chuàng)業(yè)所處的不同階段，不同類型社會網(wǎng)絡(luò)的保障作用也有所不同。其中，橫向社會網(wǎng)絡(luò)可視作農(nóng)村非正規(guī)金融的載體，為農(nóng)村家庭通過非正規(guī)金融市場獲取創(chuàng)業(yè)融資提供支持;并且在創(chuàng)業(yè)選擇階段，基于血緣和親緣關(guān)系建立的強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對于創(chuàng)業(yè)家庭非正規(guī)融資的影響更強，在創(chuàng)業(yè)活動經(jīng)營運轉(zhuǎn)和后續(xù)發(fā)展階段，基于地緣和業(yè)緣關(guān)系建立的弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)發(fā)揮了更為重要的保障作用，從

20、而為農(nóng)村家庭為何能在農(nóng)村正規(guī)金融體系不完善和缺乏正式制度保障的條件下實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)選擇并發(fā)展創(chuàng)業(yè)活動提供一種理論解釋與經(jīng)驗驗證。最后，進一步分析表明，基于社會網(wǎng)絡(luò)的內(nèi)部化特征，非正規(guī)金融對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的支持作用也存在效率邊界;控制效率邊界是非正規(guī)金融能夠更好服務(wù)于農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的條件。
　　綜上所述，本文認(rèn)為，正規(guī)金融市場存在信息不對稱并出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險問題，而內(nèi)生于農(nóng)村地區(qū)并依托于其中社會網(wǎng)絡(luò)保障體系的非正規(guī)金融在信息獲取、契約執(zhí)

21、行以及交易成本方面均存在比較優(yōu)勢，可以解決信息和監(jiān)督問題，從而有利于緩解創(chuàng)業(yè)信貸約束，促進農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇和創(chuàng)業(yè)活動。該影響機制的驗證也說明農(nóng)村正規(guī)金融與非正規(guī)金融市場間存在部分替代關(guān)系，也即非正規(guī)金融以上作用的發(fā)揮不完全等同于正規(guī)金融供給出現(xiàn)問題，其存在和發(fā)展具有內(nèi)生性金融特征;其隱含意為，如果潛在創(chuàng)業(yè)家庭較多受到需求方信貸約束和自我配給，那么推行土地抵押貸款等措施對于家庭創(chuàng)業(yè)所起的作用可能并不明顯。
　　本文研究結(jié)論驗證了非正

22、規(guī)金融對農(nóng)村家庭不同類型信貸約束的緩解作用，進而肯定其對農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇和創(chuàng)業(yè)活動產(chǎn)生的積極影響;同時，本文也對將資金需求方（創(chuàng)業(yè)融資家庭）非正規(guī)金融市場融資行為的產(chǎn)生簡單歸因為無法獲得正規(guī)借款的觀點提出質(zhì)疑?；诖耍磥磙r(nóng)村金融改革應(yīng)充分考慮非正規(guī)金融部門的積極作用，并給予其明晰定位和市場化環(huán)境;為提高農(nóng)村金融市場的資金配置效率，在推行現(xiàn)有的增量改革（金融廣化）時更應(yīng)推動農(nóng)村金融體系降低金融服務(wù)門檻（金融深化），考慮融資主體的需求偏好