中國(guó)P2P借貸模式的問(wèn)題及對(duì)策研究.pdf

1、P2P即“Peer to Peer Lending”的縮寫，在國(guó)內(nèi)普遍稱作“人人貸”。它是脫離了銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)的借貸雙方直接交易的行為，其經(jīng)營(yíng)理念來(lái)源于尤努斯教授在盂加拉創(chuàng)辦的“鄉(xiāng)村銀行”。
　　P2P作為舶來(lái)品，其運(yùn)營(yíng)理念最早來(lái)源于英國(guó)Zopa。2006年左右，經(jīng)拍拍貸公司引入中國(guó)，由此國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)開(kāi)始逐漸發(fā)展起來(lái)。但受限于國(guó)內(nèi)的征信系統(tǒng)和金融環(huán)境，這種基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的借貸模式并未產(chǎn)生大規(guī)模影響，拍拍貸

2、也一直沒(méi)有做大規(guī)模。P2P模式的真正興起，得益于紅嶺創(chuàng)投推出的本金保障機(jī)制。此后，眾多平臺(tái)紛紛效仿，本金保障亦可以看作是P2P在國(guó)內(nèi)本土化“創(chuàng)新”的開(kāi)始。而宜信的債權(quán)轉(zhuǎn)讓因其背后模糊不清的債權(quán)關(guān)系一直以來(lái)不斷受到質(zhì)疑，但這一創(chuàng)新卻使平臺(tái)避開(kāi)了法律紅線，獲得快速發(fā)展。2013年前后P2P平臺(tái)在國(guó)內(nèi)迎來(lái)井噴式增長(zhǎng)，2015年國(guó)內(nèi)平臺(tái)數(shù)量累計(jì)多達(dá)5000余家，不過(guò)問(wèn)題平臺(tái)的出現(xiàn)，也讓本土化“創(chuàng)新”模式面臨著嚴(yán)重考驗(yàn)。與此同時(shí)，有關(guān)國(guó)內(nèi)借貸平臺(tái)

3、業(yè)務(wù)核心的爭(zhēng)論也日益激烈。
　　國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)P2P借貸業(yè)務(wù)的研究，早期受限于數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)發(fā)展，研究方向主要以理論闡述為主，這一時(shí)期的文獻(xiàn)多是從宏觀角度出發(fā)，對(duì)P2P借貸業(yè)務(wù)的發(fā)展起源，模式應(yīng)用，征信體系和監(jiān)管等問(wèn)題進(jìn)行比較分析和探討。經(jīng)過(guò)P2P業(yè)務(wù)在本土化程度的加深，之后的研究也開(kāi)始由理論闡述轉(zhuǎn)向?qū)ι虡I(yè)模式可持續(xù)性分析上。
　　尤其是2016年銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)嚴(yán)厲的監(jiān)管措施之后，國(guó)內(nèi)P2P本土化模式的發(fā)展以及本土化監(jiān)管策略的有效性，對(duì)

4、模式的影響等問(wèn)題，都值得進(jìn)一步研究。
　　本文，首先對(duì)國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，對(duì)國(guó)外典型平臺(tái)的業(yè)務(wù)模式進(jìn)行了詳細(xì)闡述。之后，主要對(duì)以下部分進(jìn)行研究:一是本土化P2P的創(chuàng)新模式，并列舉典型案例對(duì)創(chuàng)新模式存在的問(wèn)題、風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入剖析;二是對(duì)比分析國(guó)內(nèi)外P2P平臺(tái)在風(fēng)險(xiǎn)控制、信息披露、債權(quán)債務(wù)等方面的差異;通過(guò)對(duì)比分析，本文得出如下結(jié)論:(1)對(duì)國(guó)內(nèi)模式的主要特征應(yīng)采取“一分為二”的態(tài)度;(2)職能監(jiān)管及監(jiān)管細(xì)則尚需明確;(3)信息公開(kāi)