利率市場化對我國銀行理財產(chǎn)品的影響研究.pdf

1、近年來，利率市場化改革一直是我國金融體制改革的核心內(nèi)容之一，黨的十八大對此高度重視，指出要建立健全現(xiàn)代金融體系，深化金融體制改革，促進(jìn)我們宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康的發(fā)展。2015年10月24日，央行決定對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動上限，表明我國利率市場化已經(jīng)基本實現(xiàn)。在此期間里，我國居民收入水平的提高以及理財意識的增加，尤其是在前幾年股市低迷的時期里，銀行理財產(chǎn)品逐漸成為居民首選的投資方式。因此，各個銀行均以高于同時期存款

2、利率的理財產(chǎn)品吸引客戶，不僅使得銀行獲取了中間業(yè)務(wù)收益，也逐步推進(jìn)了我國利率市場化的進(jìn)程。然而，在上述背景下，隨著利率市場化的逐步放開，一方面我國各類銀行在這種自由化程度更高的金融環(huán)境里，獲得了越來越多的自主定價權(quán)，推動著銀行理財產(chǎn)品在總體上快速發(fā)展;另一方面，利率水平的頻繁變動則為我國銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率的走勢帶來了一定的影響。
　　本篇文章在總結(jié)歸納了國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)上，首先介紹了我國利率市場化的改革進(jìn)程及現(xiàn)狀，接著概述

3、了我國銀行理財產(chǎn)品的含義、發(fā)展歷程以及基本特征和分類之后，提出了我國銀行理財產(chǎn)品發(fā)展至今存在的問題，其次根據(jù)我國的實際情況，重點(diǎn)總結(jié)出利率市場化變革在給銀行理財產(chǎn)品發(fā)展在各個方面帶來了諸多影響;然后著重探究了利率市場化對于理財產(chǎn)品預(yù)期收益率的影響，運(yùn)用實證分析方法，搜集了2012年6月-2016年2月我國銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率、存款基準(zhǔn)利率以及SHIBOR的月度數(shù)據(jù)，構(gòu)建多元線性回歸模型，驗證利率市場化對于理財產(chǎn)品預(yù)期收益率的影響，并得

4、出結(jié)論，銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率與存款基準(zhǔn)利率和SHIBOR均呈正相關(guān)的關(guān)系，并且SHIBOR水平對于其收益率的定價影響程度更大一點(diǎn);最后，在研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行總結(jié)，提出了在利率市場化日漸完善的情況下我國理財產(chǎn)品的發(fā)展對策:
　　第一，應(yīng)當(dāng)規(guī)范和完善產(chǎn)品市場化的定價。加強(qiáng)產(chǎn)品市場化定價的能力，明確不同類型理財產(chǎn)品的市場定位，在有助于銀行實現(xiàn)設(shè)計出更具有市場競爭力的產(chǎn)品的同時，滿足銀行攬存的目的;另一方面，銀行理財產(chǎn)品的定價越具有差異

5、性和層次性，趨于定價市場化，反過來也就越推動我國存款利率市場化改革的完善，使理財產(chǎn)品在利率市場化的環(huán)境更好的適應(yīng)。
　　第二，應(yīng)注重我國銀行理財產(chǎn)品的創(chuàng)新。近幾年我國銀行理財產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，若不加大創(chuàng)新，則必定會被市場所淘汰，所以我國商業(yè)銀行需要通過模塊化設(shè)計來增強(qiáng)理財產(chǎn)品創(chuàng)新的設(shè)計能力，實施“產(chǎn)品經(jīng)理制”使得銀行理財產(chǎn)品的銷售更有針對性。
　　第三，需要建立和挖掘銀行理財產(chǎn)品的潛在客戶，根據(jù)客戶的金融資產(chǎn)、職業(yè)和受教育

6、程度以及年齡等標(biāo)準(zhǔn)細(xì)分目標(biāo)客戶群體，以設(shè)計出符合不同群體的、滿足不同風(fēng)險承受者的理財產(chǎn)品，在此基礎(chǔ)上，追求銀行理財產(chǎn)品的品牌效應(yīng)。
　　第四，應(yīng)加強(qiáng)對投資者的理財知識教育，使其被培養(yǎng)出更符合自身情況的理財理念;并且，作為肩負(fù)銀行理財產(chǎn)品的主要銷售人員，理財經(jīng)理的專業(yè)素質(zhì)培養(yǎng)必須得到重視，以提高銀行理財產(chǎn)品的競爭力。
　　最后，重點(diǎn)加強(qiáng)利率市場化條件下銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制，完善我國的風(fēng)險管理體制，加強(qiáng)理財產(chǎn)品的信息披露，健全