零售業(yè)上市公司多元化經(jīng)營與企業(yè)績效的關(guān)系研究.pdf

1、多元化能否給企業(yè)帶來經(jīng)營績效的提升,這在學(xué)術(shù)界一直是個有爭議的話題。中國作為一個新興經(jīng)濟體國家,關(guān)于這個問題的研究結(jié)論可能與國外不同,同時國內(nèi)還缺乏以特定行業(yè)為對象的研究。在眾多行業(yè)中,零售業(yè)因其多種經(jīng)營業(yè)態(tài)并存本身就具有多元化的基因。而面對外資企業(yè)的入侵和零售業(yè)低利潤率的特點,近年來國內(nèi)零售企業(yè)更是紛紛開展多元化經(jīng)營,但多元化經(jīng)營的效果如何?這正是本文所要討論的。
　　 本文選取滬深兩市55家零售業(yè)上市公司作為研究對象,取06

2、-08三年的財務(wù)數(shù)據(jù)平均值,來研究國內(nèi)零售企業(yè)多元化經(jīng)營與企業(yè)績效的關(guān)系。本文以赫芬達爾指數(shù)代表企業(yè)的多元化經(jīng)營程度,以總資產(chǎn)收益率ROA,凈資產(chǎn)收益率ROE和每股收益EPS這三個指標代表企業(yè)的績效。研究結(jié)果表明:國內(nèi)零售業(yè)上市公司多元化經(jīng)營與企業(yè)績效之間呈負相關(guān),即產(chǎn)生了“多元化折價",不同多元化類型企業(yè)之間的績效存在差異,單一型企業(yè)的績效好于多元化企業(yè),相關(guān)多元化企業(yè)的績效要好于不相關(guān)多元化企業(yè)。因此,當(dāng)前階段我國零售企業(yè)應(yīng)該謹慎開