基于泰勒分析框架下的中國通貨膨脹影響因素研究.pdf

1、進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國的國內(nèi)物價(jià)水平幾經(jīng)起伏，甚至在2007年達(dá)到了最近幾十年以來的高點(diǎn)。同時(shí)我們看到，隨著2001年我國加入世貿(mào)組織以后，對(duì)外開放程度不斷提高；2005年7月，人民幣匯率又實(shí)現(xiàn)了自由浮動(dòng)的改革；除此之外，國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)著上個(gè)世紀(jì)末的強(qiáng)勁增長勢(shì)頭，繼續(xù)保持著接近兩位數(shù)的快速增長；而貨幣政策當(dāng)局則不斷推進(jìn)利率的市場(chǎng)化進(jìn)程，力求加強(qiáng)利率在調(diào)控國內(nèi)物價(jià)水平上的政策力度。在這種宏觀經(jīng)濟(jì)局勢(shì)下，究竟這些宏觀經(jīng)濟(jì)變量對(duì)我國的通貨膨脹有

2、著怎樣的影響，國家監(jiān)管當(dāng)局又該如何對(duì)復(fù)雜多樣的通貨膨脹進(jìn)行治理呢?本文借鑒開放經(jīng)濟(jì)下泰勒規(guī)則的形式，對(duì)利率、GDP和匯率以及通貨膨脹之間一個(gè)相互影響的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，以期對(duì)我國監(jiān)管當(dāng)局治理通貨膨脹提出一些參考和建議。
　　 本文首先回顧了國內(nèi)外關(guān)于泰勒規(guī)則理論與實(shí)證以及通貨膨脹及其影響因素之間關(guān)系的文獻(xiàn)，接著簡要闡述了泰勒規(guī)則的理論基礎(chǔ)和通貨膨脹與其影響因素之間關(guān)系的理論。在此基礎(chǔ)上，本文利用1994年1月-2010年12月的

3、相關(guān)數(shù)據(jù)，從實(shí)證角度著重考察了通貨膨脹與利率、GDP和匯率之間的相互影響的關(guān)系，并采用了比較分析方法，歷史考察了2005年7月人民幣匯率改革前后通貨膨脹與其影響因素之間關(guān)系的變化。定量研究過程采用向量自回歸模型分析了通貨膨脹和利率、GDP以及匯率之間相互影響的關(guān)系。研究結(jié)果表明：人民幣匯率的改革確實(shí)強(qiáng)化了匯率在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的作用，改善了其對(duì)通貨膨脹的影響途徑；而利率市場(chǎng)化的進(jìn)程初見成效，存貸款利率對(duì)通貨膨脹的影響渠道得到了一定程度上的