文化特征、金融行為與金融發(fā)展.pdf

1、隨著金融理論和金融實(shí)踐的發(fā)展，尤其是2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，學(xué)術(shù)界更迫切地期望能從人的社會(huì)屬性出發(fā)，發(fā)現(xiàn)金融行為和金融發(fā)展更多的規(guī)律性，而人所具備的精神層面的文化特征正是這一問(wèn)題的關(guān)鍵突破口。在此背景下，本文以文化特征、金融行為及金融發(fā)展為研究主題是非常具有理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義的。
　　本文通過(guò)運(yùn)用目前文化經(jīng)濟(jì)學(xué)主流的研究手段，從文化的穩(wěn)定性出發(fā)，以信仰、信任和跨文化維度為三個(gè)研究基點(diǎn)，分別匹配家庭金融借款行為、保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效

2、和金融發(fā)展效率，從微觀(guān)層面、行業(yè)層面和宏觀(guān)層面三個(gè)角度發(fā)現(xiàn)了文化與金融之間的關(guān)聯(lián)性證據(jù)。
　　第一，在綜合分析美國(guó)與中國(guó)大型微觀(guān)社會(huì)調(diào)查數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，本文發(fā)現(xiàn)無(wú)論是在宗教色彩更濃厚的美國(guó)，還是在宗教信仰人數(shù)較少的中國(guó)，宗教信仰都會(huì)顯著影響微觀(guān)家庭金融借款決策行為。在其他條件不變的情況下，宗教信仰更虔誠(chéng)的受訪(fǎng)者，其所在家庭的借款概率更低。同時(shí)，對(duì)于歸屬不同宗教教派的受訪(fǎng)者來(lái)說(shuō)，其受到影響的程度也存在顯著差異，例如，對(duì)于中國(guó)的受訪(fǎng)者而

3、言，與無(wú)宗教信仰的個(gè)體相比，信仰佛教的個(gè)體其所在家庭的借款概率更低，而信仰其他教派的個(gè)體其所在家庭的借款概率與無(wú)宗教信仰的個(gè)體相比無(wú)明顯差異。特別的，為了更清晰地展現(xiàn)單向因果關(guān)系，克服可能的內(nèi)生性問(wèn)題，本文運(yùn)用了工具變量法和固定效應(yīng)模型等進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。在討論美國(guó)的實(shí)際情況時(shí)，對(duì)于宗教信仰影響借款行為的原因，分析數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)很可能是由于宗教教義會(huì)使人變得更加自律，從而在消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為上表現(xiàn)為有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃，而不會(huì)輕易借款。
　　第

4、二，利用中國(guó)的省域數(shù)據(jù)，本文找到了地區(qū)信任水平顯著影響保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的證據(jù)。與以往文獻(xiàn)的實(shí)證分析中僅研究一般信任不同，本文將世界價(jià)值觀(guān)調(diào)查中的信任數(shù)據(jù)和守信調(diào)查數(shù)據(jù)結(jié)合起來(lái)研究，并視為是從“信任他人”和“值得信任”兩種角度所評(píng)價(jià)的地區(qū)信任水平。在依次考察了它們對(duì)地區(qū)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和人身險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響后，發(fā)現(xiàn)與商業(yè)信譽(yù)緊密相關(guān)的“值得信任”變量對(duì)地區(qū)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)銷(xiāo)售有顯著的正向影響，而與風(fēng)險(xiǎn)偏好緊密相關(guān)的“信任他人”變量對(duì)地區(qū)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)銷(xiāo)售有顯著的

5、負(fù)向影響。
　　第三，依托 Hofstede研究團(tuán)隊(duì)所總結(jié)歸納的各國(guó)六個(gè)文化維度數(shù)據(jù)，本文發(fā)現(xiàn)不同的文化維度與金融發(fā)展效率之間的相關(guān)關(guān)系存在顯著的不同。通過(guò)相關(guān)關(guān)系檢驗(yàn)證實(shí)僅有“權(quán)力距離”、“個(gè)體主義”和“實(shí)用主義”三個(gè)文化維度與金融發(fā)展效率之間是顯著相關(guān)的。進(jìn)一步運(yùn)用回歸分析法后發(fā)現(xiàn)，前兩個(gè)維度與金融發(fā)展效率的相關(guān)性是由于中間變量人均GDP在起作用；而“實(shí)用主義”對(duì)金融發(fā)展效率的影響更加穩(wěn)定，具體表現(xiàn)為“實(shí)用主義”得分越高的國(guó)家