阿里巴巴集團(tuán)在美上市案例對我國上市公司法律制度的啟示.pdf

1、阿里巴巴集團(tuán)在美國上市一案既是經(jīng)濟(jì)學(xué)者們所探討的熱點，也是法律界所關(guān)注的前沿問題。原因有三：一是阿里巴巴公司的復(fù)雜性，具體表現(xiàn)在阿里巴巴集團(tuán)是一家注冊地在開曼群島、由中國人創(chuàng)建、采取特殊管理制度、經(jīng)營高端互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的外資企業(yè)；二是阿里巴巴公司的典型性，具體表現(xiàn)在阿里巴巴是世界上最大的電子商務(wù)公司，是美國史上規(guī)模最大的IPO募股；三是阿里巴巴公司的代表性，具體體現(xiàn)在除阿里巴巴外，中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如京東、聚美優(yōu)品、美團(tuán)、盛大文學(xué)、迅雷等大多

2、選擇在境外上市。
　　阿里巴巴集團(tuán)為什么選擇在美國上市？本文對阿里巴巴集團(tuán)在美上市案例進(jìn)行分析，剖析我國上市公司法律制度，找出我國新型資本市場的法律制度缺陷，選取中國、美國關(guān)于公司上市及治理法律制度的幾個典型差異點進(jìn)行分析比較，從而提出完善我國上市公司法律制度的立法建議。
　　本文包括引言、正文和結(jié)語，正文有以下四個部分：
　　第一部分是阿里巴巴集團(tuán)在美上市案例簡介。分析阿里巴巴集團(tuán)性質(zhì)，介紹阿里巴巴股權(quán)格局和阿里巴巴

3、實行的合伙人決策制度，梳理阿里巴巴集團(tuán)上市的過程。
　　第二部分是分析阿里巴巴集團(tuán)未選擇在中國上市的原因。本文從三個角度剖析中國上市公司法律制度存在的問題：首先從立法及法律實施兩方面分析中國證券發(fā)行審核制度存在的問題；其次分析中國的監(jiān)管制度是否接納阿里巴巴在中國上市，“嚴(yán)進(jìn)寬管”、“寬進(jìn)嚴(yán)管”哪種模式適合阿里巴巴集團(tuán)發(fā)展；最后分析我國股權(quán)結(jié)構(gòu)制度不接納阿里巴巴集團(tuán)合伙人制度的原因。
　　第三部分分析阿里巴巴集團(tuán)選擇在美國上市

4、的原因。一是注冊制模式下證券發(fā)行效率高，二是公司監(jiān)管制度嚴(yán)格有利于公司長期發(fā)展，三是美國雙層股權(quán)制度接納阿里巴巴集團(tuán)合伙人制度。
　　第四部分論述阿里巴巴集團(tuán)在美上市對我國上市公司法律制度的啟示。在借鑒美國上市公司法律制度的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國資本市場的實際需要，提出完善我國上市公司法律制度的建議：一是證券發(fā)行制度應(yīng)向注冊制方向改革；二是加強公司監(jiān)管，包括監(jiān)管制度體系化完善，上市公司信息披露制度細(xì)化，監(jiān)管制度有效性的加強；三是結(jié)合我國