財務指標低于IPO要求的A股上市公司增發(fā)及并購預測模型研究.pdf

1、增發(fā)并購是上市公司重要的資本運作方式，增發(fā)并購事件在2014年及2015年大幅增加。業(yè)績不佳的上市公司通過增發(fā)并購可能改善其基本面，相關事件也是A股資本市場關注的熱點。本研究試圖分析財務指標低于IPO要求的上市公司相關信息與增發(fā)并購首次公告的關系，并建立預測模型。
　　本文歸納整理了上市公司經營不善的相關理論；分析了財務指標低于IPO要求的上市公司通過增發(fā)并購改善業(yè)績的訴求形成原因及影響；整理了近年A股增發(fā)并購的概況；選取并整理了

2、2011年至2014年財務指標低于IPO要求的上市公司樣本以及2012年至2015年的增發(fā)并購預案首次公告情況；分析樣本財務與非財務指標與公告增發(fā)并購的相關性，建立預測模型并驗證。
　　研究發(fā)現(xiàn)“企業(yè)性質”、“經營活動現(xiàn)金凈流量增長率”、“上一年度是否進行增發(fā)并購”與財務指標低于IPO要求的上市公司公告增發(fā)并購事項顯著相關，并通過穩(wěn)健性分析予以驗證。研究結果為上市公司公告增發(fā)并購事項預測分析提供了借鑒。同時在分析上市公司及收購對象