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文檔簡介
1、合理的風(fēng)險承擔(dān)是公司獲得發(fā)展和成長的基石。高管團隊作為決策和經(jīng)營的關(guān)鍵力量,需要通過不斷識別、把握和利用風(fēng)險項目中的機會來為公司尋求收益、創(chuàng)造價值。然而目前相關(guān)的研究主要集中在高管團隊整體的背景特征上,對于高管團隊差異性的構(gòu)成特征如何影響公司風(fēng)險承擔(dān)還有待開展深入的實證研究。
本文重點探討高管團隊異質(zhì)性影響公司風(fēng)險承擔(dān)的作用機制及管理自由度的調(diào)節(jié)作用?;诟邔犹蓐犂碚?,本研究構(gòu)建了高管團隊異質(zhì)性(職業(yè)經(jīng)歷異質(zhì)性、教育背景異質(zhì)性
2、和任期異質(zhì)性),管理自由度(管理團隊持股比例、組織規(guī)模)與公司風(fēng)險承擔(dān)的理論模型,深入闡述了團隊異質(zhì)性如何影響公司風(fēng)險承擔(dān),同時,將管理自由度納入異質(zhì)性與風(fēng)險承擔(dān)的研究中,探討了其調(diào)節(jié)作用的影響機制。
本研究采用2010-2016年創(chuàng)業(yè)板民營上市公司的數(shù)據(jù),使用固定效應(yīng)回歸模型進(jìn)行了實證檢驗。對異質(zhì)性與風(fēng)險承擔(dān)的直接效應(yīng)進(jìn)行驗證后,分析了異質(zhì)性的不同維度發(fā)揮的作用。然后,分別從組織層面和管理者層面對管理自由度的調(diào)節(jié)效應(yīng)進(jìn)行了假
3、設(shè)檢驗,組織層面選取組織規(guī)模作為代理變量,管理者層面選取管理團隊持股比例作為代理變量。數(shù)據(jù)結(jié)果顯示:高管團隊異質(zhì)性能夠有效促進(jìn)公司的風(fēng)險承擔(dān)水平,其中職業(yè)經(jīng)歷異質(zhì)性與公司風(fēng)險承擔(dān)之間具有顯著的正向關(guān)系,而高管團隊多樣的學(xué)歷構(gòu)成和多樣的任期構(gòu)成對公司風(fēng)險承擔(dān)沒有發(fā)揮顯著的作用。管理團隊持股強化了異質(zhì)性與風(fēng)險承擔(dān)的正向關(guān)系,而組織規(guī)模弱化了異質(zhì)性與公司風(fēng)險承擔(dān)的正向關(guān)系。本研究深化和拓展了高層梯隊理論,研究結(jié)論對管理團隊的組建亦有實踐意義。
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