不同盈余管理方式下的多階段財(cái)務(wù)預(yù)警研究.pdf

1、2008年世界金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)和政治格局都產(chǎn)生了重大影響。危機(jī)后經(jīng)濟(jì)的不確定性加劇，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，使各利益相關(guān)者對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警的需求發(fā)生了變化。一方面企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的復(fù)雜性使各利益相關(guān)方迫切需要能有效預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)困境不同程度的多階段動(dòng)態(tài)預(yù)警模型;另一方面由于競(jìng)爭(zhēng)壓力加大而帶來的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，使管理層進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)加強(qiáng)，那么就要考慮在使用財(cái)務(wù)指標(biāo)建立財(cái)務(wù)預(yù)警模型時(shí)如何克服盈余管理而帶來的指標(biāo)失真問題，進(jìn)而提高模型預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性。

2、
　　本文首先對(duì)財(cái)務(wù)困境進(jìn)行了重新界定和劃分，以特別處理(ST)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見(GCO)作為財(cái)務(wù)困境劃分的標(biāo)準(zhǔn)，將財(cái)務(wù)困境劃分為財(cái)務(wù)正常、僅被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見、僅被特別處理、同時(shí)被出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)審計(jì)意見和特別處理四個(gè)層次，體現(xiàn)了財(cái)務(wù)困境是一個(gè)動(dòng)態(tài)變化、由淺至深的過程。在上述對(duì)財(cái)務(wù)困境重新界定的基礎(chǔ)上，加入盈余管理這一影響財(cái)務(wù)指標(biāo)真實(shí)性的因素，并區(qū)分應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理分別進(jìn)行研究。研究結(jié)果證明了應(yīng)計(jì)盈余管理程度越高，財(cái)

3、務(wù)困境發(fā)生的可能性越大，真實(shí)盈余管理程度越高，財(cái)務(wù)困境發(fā)生可能性越小;應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理并不存在互相影響的關(guān)系。接著，在上述分析結(jié)論的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了四階段的財(cái)務(wù)預(yù)警模型，并檢驗(yàn)了各預(yù)警模型的預(yù)測(cè)正確率。發(fā)現(xiàn)應(yīng)計(jì)盈余管理模型和真實(shí)盈余管理模型的整體預(yù)測(cè)正確率都較高，其中對(duì)財(cái)務(wù)正常類的判斷正確率比財(cái)務(wù)困境類判斷正確率更高。另外發(fā)現(xiàn)對(duì)于較低財(cái)務(wù)困境程度的公司運(yùn)用t-1年模型預(yù)測(cè)正確率最高，陷入較高財(cái)務(wù)困境程度的公司運(yùn)用t-2年模型預(yù)測(cè)