多元化經(jīng)營(yíng)下公司治理對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效影響的實(shí)證研究.pdf

1、在推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的力量當(dāng)中，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)不容小覷，其為技術(shù)含量和高成長(zhǎng)性具有新商業(yè)模式、新材料、新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新能源和新農(nóng)業(yè)特點(diǎn)的企業(yè)提供了一個(gè)平臺(tái)，對(duì)我國(guó)的主板市場(chǎng)以及我國(guó)的資本市場(chǎng)也起著補(bǔ)充作用，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展提供了支持。我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板從2009年10月正式開(kāi)啟，其發(fā)展速度也很快，自2009年首批批準(zhǔn)上市的以特銳德、神州泰岳為代表的28家公司，到2015年中期已經(jīng)發(fā)展成為494家上市企業(yè)，發(fā)展速度驚人。
　　受金融危

2、機(jī)的影響，許多企業(yè)在謀求發(fā)展的同時(shí)也將更多的資源放在控制風(fēng)險(xiǎn)上，以期實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)績(jī)效提升的同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)，且對(duì)于初期以單一主營(yíng)業(yè)務(wù)為主的創(chuàng)業(yè)板上市公司尤為明顯，因?yàn)槠湟?guī)模的限制使得其難以承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。許多的中小企業(yè)都是通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)為大企業(yè)的，多元化經(jīng)營(yíng)就成為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大規(guī)模、提高剩余資源利用率的選擇。根據(jù)調(diào)查，超過(guò)60％的中小企業(yè)將多元化戰(zhàn)略定位公司的第一或者第二大發(fā)展戰(zhàn)略。公司治理、多元化經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)績(jī)效作為研究的熱點(diǎn)，許多學(xué)者關(guān)注

3、的大多是兩兩之間的關(guān)系研究，亦或是研究影響公司治理質(zhì)量、財(cái)務(wù)績(jī)效提高等的關(guān)鍵因素，很少有將三者聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行的研究，也沒(méi)有基于公司多元化經(jīng)營(yíng)前提下關(guān)于公司治理和財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的研究，這也就為本文提供了一定的研究空間。
　　公司治理作為公司運(yùn)營(yíng)和決策的關(guān)鍵要素之一，對(duì)公司財(cái)務(wù)績(jī)效的提升起著關(guān)鍵的作用，特別是對(duì)于我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司而言，一個(gè)完善的公司治理體系不僅能夠快速實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)績(jī)效的提升，同時(shí)也能夠使其抵御較大的風(fēng)險(xiǎn)，多元化經(jīng)營(yíng)作為大

4、部分中小企業(yè)的戰(zhàn)略選擇，其意義也不言而喻。因此，本文在以我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的基礎(chǔ)上，探討了多元化經(jīng)營(yíng)前提下多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)公司治理與財(cái)務(wù)績(jī)效之間是否存在中介作用。
　　本文先運(yùn)用文獻(xiàn)法對(duì)相關(guān)理論以及學(xué)者們的研究結(jié)論進(jìn)行了相關(guān)闡述，為本文的論述奠定了一定的理論基礎(chǔ)，其次采用了實(shí)證的研究方法，對(duì)收集整理好的數(shù)據(jù)進(jìn)行了因子分析以及相關(guān)性檢驗(yàn)，對(duì)本文提出的假設(shè)進(jìn)行了實(shí)證分析。發(fā)現(xiàn)公司治理對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效以及多元化經(jīng)營(yíng)、多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效均存在正向