創(chuàng)業(yè)板股價(jià)與會(huì)計(jì)信息、投資者行為關(guān)系研究.pdf

1、自2009年10月30日開市以來，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)獲得了迅猛發(fā)展，從最開始的28家公司，到如今已有490多家公司在創(chuàng)業(yè)板上市。自成立以來，創(chuàng)業(yè)板為許許多多的中小創(chuàng)新型公司的發(fā)展提供了一個(gè)很好的融資平臺(tái)。但是，高速發(fā)展的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板股票市場(chǎng)也由于制度規(guī)章的不完善而產(chǎn)生了很多問題。比如市場(chǎng)上高市盈率、高換手率的問題，股價(jià)暴漲暴跌的問題，投機(jī)氛圍增強(qiáng)的問題，等等。這些問題的產(chǎn)生，讓許多有意于投資創(chuàng)業(yè)板上市公司的投資者由于看不懂當(dāng)前的股價(jià)波動(dòng)望而

2、卻步。
　　本文為了實(shí)證和探討當(dāng)下創(chuàng)業(yè)板股價(jià)與會(huì)計(jì)信息、投資者行為的關(guān)系，進(jìn)而說明創(chuàng)業(yè)板股價(jià)的形成，首先從上市公司的角度，構(gòu)建了一個(gè)多元回歸模型，以此證明創(chuàng)業(yè)板上市公司會(huì)計(jì)信息對(duì)于股票價(jià)格是否具有解釋力，實(shí)證結(jié)果表明:創(chuàng)業(yè)板上市公司會(huì)計(jì)信息與股價(jià)具有價(jià)值相關(guān)性，但是，近幾年來，由于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展得不成熟，會(huì)計(jì)信息對(duì)于股價(jià)的解釋能力在逐年降低。然后從投資者的角度，借助行為金融學(xué)理論，定性地分析了由于投資者決策行為的不斷影響，創(chuàng)業(yè)板股