基于政府補(bǔ)助的上市公司盈余管理研究.pdf

1、在當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制及資本市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r下，地方政府往往選擇通過(guò)“看不見(jiàn)的手”調(diào)控地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有效解決地方融資難題，幫助企業(yè)擺脫所面臨的困境。用巨額財(cái)政補(bǔ)貼支持發(fā)展面臨困境的上市公司，成為地方政府參與企業(yè)活動(dòng)最為直接和有效的手段。這就是政府補(bǔ)助。地方政府對(duì)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)助的動(dòng)機(jī)有很多，按照動(dòng)機(jī)的直接性和間接性，直接動(dòng)機(jī)包括民生問(wèn)題的解決:增加就業(yè)與投資，提高政府的財(cái)政收入等;間接的動(dòng)機(jī)則與地方政府的考核體制密不可分，當(dāng)前我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展

2、的新常態(tài)，地方政府雖亟需轉(zhuǎn)變政績(jī)觀念，但很多情況下仍然唯GDP是重。因此，地方政府對(duì)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)助也是寄希望于企業(yè)能夠通過(guò)政府補(bǔ)助不斷發(fā)展自身，從而提高地區(qū)GDP，帶動(dòng)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的騰飛。但我們應(yīng)該看到，過(guò)度的政府補(bǔ)貼往往會(huì)阻礙資本市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)程，阻礙當(dāng)前經(jīng)濟(jì)改革的步伐。與此同時(shí)，企業(yè)對(duì)政府補(bǔ)助的過(guò)度依賴也會(huì)給外界造成企業(yè)虛假繁榮的假象，根本無(wú)法反映出企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況，誤導(dǎo)投資者。最后，很多企業(yè)在產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的情況下仍能獲得高額的政府補(bǔ)貼

3、，也嚴(yán)重阻礙了企業(yè)自身的創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下，研究政府補(bǔ)助對(duì)上市公司的影響以及上市公司是否利用政府補(bǔ)助進(jìn)行盈余管理就具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。
　　論文通過(guò)對(duì)近年來(lái)政府補(bǔ)助與上市公司盈余管理的研究進(jìn)行梳理，首先對(duì)研究現(xiàn)狀進(jìn)行了匯總。接著，通過(guò)對(duì)政府補(bǔ)助及盈余管理的理論分析提出了自己的觀點(diǎn)。論文認(rèn)為:第一，政府補(bǔ)助具有兩面性，一方面它可以扶助企業(yè)經(jīng)營(yíng)、維持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，另一方面是會(huì)帶來(lái)一些負(fù)面效果。第二，政府與企

4、業(yè)建立聯(lián)系的方式也是通過(guò)盈余管理實(shí)現(xiàn)的，而雙方的動(dòng)機(jī)既有經(jīng)濟(jì)因素也有政治因素。第三，通過(guò)對(duì)深天馬的案例進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，很多看似經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好的上市公司在面臨經(jīng)營(yíng)困難時(shí)往往通過(guò)政府補(bǔ)助獲取了大量資金，雖然在短期內(nèi)使企業(yè)良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)得以延續(xù)，但產(chǎn)能過(guò)剩及市場(chǎng)萎縮的現(xiàn)狀會(huì)使企業(yè)對(duì)政府補(bǔ)助的依賴更加嚴(yán)重，進(jìn)而出現(xiàn)惡性循環(huán)，對(duì)企業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生不良影響。如若不對(duì)政府補(bǔ)助進(jìn)行監(jiān)管，任由政府對(duì)困難企業(yè)進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼，資本市場(chǎng)將很難走向成熟，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也