政治不確定性與費(fèi)用粘性——來自市委書記變更的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、| | I I II I I I I I I I I I I I II I I I I政治不確定性與費(fèi)用粘性 ～Y 3 —3 —4 7 —2 —6 1 ———來自市委書記變更的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)摘要傳統(tǒng)的管理會計(jì)理論認(rèn)為企業(yè)的成本費(fèi)用和企業(yè)的業(yè)務(wù)量呈嚴(yán)格的線性相關(guān)關(guān)系，即企業(yè)的成本費(fèi)用變化取決于業(yè)務(wù)量的增減。然而自A n d e r s o n 等( 2 0 0 3 ) 利用美國上市公司的數(shù)據(jù)首次證實(shí)了成本費(fèi)用和營業(yè)收入之間的非對稱變化之后，“費(fèi)

2、用粘性”開始成為諸多學(xué)者的研究對象。現(xiàn)有文獻(xiàn)對費(fèi)用粘性的存在已經(jīng)達(dá)成了共識，并且有學(xué)者對其成因從“契約觀”、“調(diào)整成本”、“機(jī)會主義觀”、“效率觀”等角度給出了理論解釋。隨著研究的不斷深入，對費(fèi)用粘性驅(qū)動因素也從內(nèi)部的公司治理機(jī)制擴(kuò)展到外部的法律、經(jīng)濟(jì)環(huán)境。本文則從制度環(huán)境出發(fā)，將政治不確定性與企業(yè)費(fèi)用粘性相結(jié)合，試圖探討政治環(huán)境變遷帶來的不確定性是否對企業(yè)的費(fèi)用粘性存在影響。本文首先通過梳理現(xiàn)有文獻(xiàn)提出市委書記更替會增強(qiáng)企業(yè)的費(fèi)用粘性

3、的假設(shè)，并且以2 0 0 7 ～2 0 1 5 滬、深A(yù) 股上市公司為樣本進(jìn)行了驗(yàn)證。隨后，本文檢驗(yàn)了市委書記更替影響企業(yè)費(fèi)用粘性的作用機(jī)理，發(fā)現(xiàn)市委書記更替帶來的“法定政治權(quán)力轉(zhuǎn)移“ 和“事實(shí)政治權(quán)力轉(zhuǎn)移”共同作用下增強(qiáng)了企業(yè)的費(fèi)用粘性。在“法定政治權(quán)力轉(zhuǎn)移”帶來的政策不確定性的機(jī)制下，我們發(fā)現(xiàn)市委書記更替增強(qiáng)企業(yè)的費(fèi)用粘性主要存在于非壟斷行業(yè)以及制造業(yè)；在“事實(shí)政治權(quán)力轉(zhuǎn)移”帶來的未來可獲得稀缺資源不確定性的機(jī)制下，研究發(fā)現(xiàn)市委書記

4、變更對企業(yè)費(fèi)用粘性的增強(qiáng)作用主要集中在融資約束程度較高的企業(yè)、P O L I T I C A L U N C E R T A I N T Y A N D C O S T S T I C K I N E S S——- E ⅣⅢI R I C A L E N V I D E N C E F R O M M U N I C I P A I ，P l A R T YS E C R E T A R I E S ’T U R N O V E RA

5、B S T R A C TI n c o n v e t i o n a lt h e o r yo fm a n a g e m e n ta c c o u n t i n g ，t h e r e i s a s t r i c tl i n e r a lf u n c t i o nr e l a t i o n s h i pb e t w e e n t h ec o s ta n d t h ev o u m e o f

6、 b u s i n e s s ，w h i c hm e a n s t h a tt h ec o s tw i l l c h a n g ei nt h e s a m ep r o p o t i o nw h e n t h ev o u m eo fb u s i n e s s i n c r e a s e o r d e c r e a s e ．W h i l e ，s i n c eA n d e r s o

7、n e t a 1 ．( 2 0 0 3 ) f i r s tc o n f i r mt h ea s y m m e t r i cc h a n g eb e t w e e nc o s ta n do p e r a t i n gi n c o m eb yu s i n g d a t af r o mU S l i s t e d c o m p a n i e s ，‘c o s t s t i c k i n e

8、s s ’b e c o m e s t h e r e s e a r c ho b j e c t i v eo f m a n ys c h o l a r s ．T h ee x i s t i n gl i t e r a t u r e sh a v er e a c h e da c o n s e n s u s o nt h e e x i s t e n c eo f c o s ts t i c k i n e s

9、 s ，a n ds o m er e s e a r c h e r s s u g g e s ts e v e r a l t h e o r e t i c a l c o u r s e sf r o mt h e p e r s p e c t i v eo fc o n t r a c tv i e w , a d j u s t m e n tc o s t ，o p p o r t u n i s ma n de f

10、f i c i e n c yv i e w ．W i t ht h ed e e p e n i n go f r e s e a r c h ，s c h o l a r s h a v ee x t e n d e dt h ed r i v i n gf a c t o r so fc o s t s t i c k i n e s s f r o m i n t e r n a l c o r p o r a t e g o

11、v e m a n c em e c h a n i s mt o t h ee x t e r n a ll e g a la n de c o n o m i ce n v i r o n m e n t ．T h i sa r t i c l e c o m b i n e sp o l i t i c a lu n c e r t a i n t ya n d e n t e r p r i s ec o s ts t i c