金融風(fēng)險(xiǎn)概述

1、第一節(jié) 金融風(fēng)險(xiǎn)概述一、金融風(fēng)險(xiǎn)的定義和基本特征 一、金融風(fēng)險(xiǎn)的定義和基本特征金融風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣資金的借貸和經(jīng)營(yíng)過程中，由于各種不確定性因素的影響，使得預(yù)期收益和實(shí)際收益發(fā)生偏差，從而發(fā)生損失的可能性。金融風(fēng)險(xiǎn)的基本特征是：（1）客觀性。金融風(fēng)險(xiǎn)是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的客觀存在。（2）不確定性。影響金融風(fēng)險(xiǎn)的因素非常復(fù)雜，各種因素相互交織，難以事前完全把握。（3）相關(guān)性。盡管金融機(jī)構(gòu)主觀的經(jīng)營(yíng)和決策行為會(huì)造成一定的金融風(fēng)險(xiǎn)，但是

2、金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的商品——貨幣的特殊性決定了金融機(jī)構(gòu)同經(jīng)濟(jì)和社會(huì)是緊密相關(guān)的。（4）可控性。雖然金融風(fēng)險(xiǎn)形成的原因十分復(fù)雜，但是通過經(jīng)驗(yàn)和各種手段避免金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生也是可能的，同時(shí)，人們可以通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的各種預(yù)防和控制措施，盡量減少風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。（5）擴(kuò)散性。金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)著中介機(jī)構(gòu)的職能，割裂了原始借貸的對(duì)應(yīng)關(guān)系。處于這一中介網(wǎng)絡(luò)的任何一方出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，都有可能對(duì)其他方面產(chǎn)生影響，甚至發(fā)生行業(yè)的、區(qū)域的金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致金融危機(jī)。（6）隱蔽性和疊加

3、性。由于金融機(jī)構(gòu)具有一定的信用創(chuàng)造能力，因而可以在較長(zhǎng)時(shí)間里通過不斷創(chuàng)造新的信用來掩蓋已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和問題，而這些風(fēng)險(xiǎn)因素不斷地被隱蔽和疊加起來。二、金融風(fēng)險(xiǎn)的形成 二、金融風(fēng)險(xiǎn)的形成金融風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)楦鞣N金融風(fēng)險(xiǎn)因素的產(chǎn)生或相互作用而形成的。影響金融風(fēng)險(xiǎn)形成的主要因素有：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)政策。宏觀財(cái)政政策、貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，必然會(huì)引起經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中投資總量、投資結(jié)構(gòu)的變化，以及貨幣供應(yīng)量的變化，進(jìn)而影響實(shí)際物價(jià)水平和人們對(duì)通貨膨脹的心理預(yù)期

4、，這些變化都會(huì)通過金融機(jī)構(gòu)的客戶影響金融機(jī)構(gòu)的盈利和資產(chǎn)安全。（2）經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)期，隨著市場(chǎng)投機(jī)活動(dòng)逐步加劇和貸款需求的增加，會(huì)促使利率逐步上升，并使證券價(jià)格出現(xiàn)下降趨勢(shì)。由于商品價(jià)格的上升，企業(yè)利潤(rùn)率下降，從而損害了產(chǎn)業(yè)資本家的支付能力。經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，證券市場(chǎng)價(jià)格下降，企業(yè)出現(xiàn)大量不良債務(wù)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)大量不良資產(chǎn)，金融危機(jī)爆發(fā)。（3）金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，通貨膨脹率、利率、匯率和證券價(jià)格處于不斷的

5、波動(dòng)過程當(dāng)中，且相互影響、相互作用。在一般條件下，通貨膨脹率上升，會(huì)造成利率上升，增加企業(yè)成本，同時(shí)也會(huì)影響證券投資者的成本，降低證券市場(chǎng)需求，引起股票價(jià)格下跌；匯率的變動(dòng)可能會(huì)引起輸入型的通貨膨脹；股票價(jià)格的過度波動(dòng)則可能引起政府當(dāng)局的干預(yù)行為，引起利率的變化。因此，金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)過程，也是金融風(fēng)險(xiǎn)積累的過程。（4）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇。當(dāng)金融行業(yè)的利潤(rùn)率較高時(shí)，就會(huì)有更多的企業(yè)進(jìn)入金融領(lǐng)域，從而會(huì)引起金融行業(yè)的利潤(rùn)率下降，部分企業(yè)會(huì)退

6、出金融行業(yè)。為了在競(jìng)爭(zhēng)中生存，金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)不顧成本，大量吸收存款、發(fā)放貸款、擴(kuò)大投資和加大交易數(shù)量。與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也積聚了大量風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇時(shí)，行業(yè)退出則可能是被迫的而非自愿的，大量金融機(jī)構(gòu)會(huì)倒閉。（5）金融機(jī)構(gòu)的微觀決策和管理失誤。利潤(rùn)最大化是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的基本原則，因此在一定條件下金融機(jī)構(gòu)都存在著利益擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)。但是，由于信息不對(duì)稱的影響，金融機(jī)構(gòu)的決損失給予及時(shí)的補(bǔ)償，以促使盡快恢復(fù)的一種方法。五、銀行風(fēng)險(xiǎn) 五、銀行風(fēng)險(xiǎn)銀行

7、風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)槭孪入y以預(yù)料或者有所預(yù)料但又不能避免的內(nèi)部或外部的因素，而使銀行實(shí)際收益和預(yù)期收益發(fā)生差異，產(chǎn)生損失的可能性。主要種類有①（①銀行風(fēng)險(xiǎn)的分類方法較多，本文主要基于巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)《有效銀行監(jiān)管的核心原則》 （1997年 9 月發(fā)布）中的分類方法對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類?！髡咦ⅲ海?）違約風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，即由于債務(wù)人違約的影響，使銀行應(yīng)獲得的利息和本金受到損失的可能性。違約風(fēng)險(xiǎn)不僅僅存在于貸款中。在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)

8、的所有資產(chǎn)業(yè)務(wù)中，除了以國(guó)家信譽(yù)作保證的現(xiàn)金、國(guó)家債券外，都存在著違約風(fēng)險(xiǎn)，例如擔(dān)保、承兌、信用證、信用卡、證券投資以及其他形式的股權(quán)投資等等。除了風(fēng)險(xiǎn)分布的范圍日趨廣泛之外，對(duì)單個(gè)或一組相關(guān)借款人的大額授信會(huì)導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)的集中，從而使風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性增大。（2）國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是指銀行在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于借款人所在國(guó)家的主權(quán)行為所引起損失的可能性。在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，債務(wù)人可能為一國(guó)或地區(qū)的政府，或者是由一國(guó)、地區(qū)的政府提供的主權(quán)級(jí)

9、擔(dān)保。政府貸款一般不需要擔(dān)保，而由政府提供的主權(quán)級(jí)擔(dān)保是以國(guó)家信譽(yù)作保證的。當(dāng)債務(wù)人所在國(guó)政府因?yàn)榻?jīng)濟(jì)、政治、軍事等原因而發(fā)生社會(huì)動(dòng)蕩時(shí)，國(guó)家信用水平會(huì)相應(yīng)下降，銀行債權(quán)就面臨損失的可能。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是一種違約風(fēng)險(xiǎn)，之所以將其單獨(dú)作為風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)種類，是因?yàn)橄鄬?duì)于私人部門而言，其國(guó)家主權(quán)的特殊性。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的原因可以表現(xiàn)以下幾種行為：拒絕償付、延期償付、無力償付、利息削減、債務(wù)重組、行政管制等。當(dāng)私人部門出現(xiàn)資不抵債或破產(chǎn)時(shí)，銀行仍可以從

10、其破產(chǎn)清盤中得到部分清償。但作為一國(guó)或地區(qū)政府來講不會(huì)破產(chǎn)，在出現(xiàn)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)使銀行債權(quán)無法及時(shí)得到償還，政府貸款數(shù)額一般都非常巨大，影響程度很深。（3）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)②（②巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)《有效銀行監(jiān)管的核心原則》 （1997 年 9月發(fā)布）中，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)并列。本文認(rèn)為。利率、匯率等同屬于市場(chǎng)價(jià)格范疇，因此，本文的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分類中包括利率風(fēng)險(xiǎn)?！髡咦ⅲ?。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)，使得經(jīng)濟(jì)主體蒙受損失的可能性。對(duì)銀行來

11、講，不論是股權(quán)資本，還是債權(quán)資本，以及在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中都存在著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。按照市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以分為以下幾種：①利率風(fēng)險(xiǎn)：是指銀行的資產(chǎn)、負(fù)債在利率波動(dòng)時(shí)發(fā)生損失的可能性。這種風(fēng)險(xiǎn)不僅影響銀行的贏利水平，也影響銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外金融工具的價(jià)值。②匯率風(fēng)險(xiǎn)：又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指銀行在持有或運(yùn)用外匯的活動(dòng)中，因匯率變化而蒙受損失的可能性。③價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：是指由于資產(chǎn)重置或貸款抵押品價(jià)格變化，使銀行蒙受損失的可能性。（4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)

12、性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行發(fā)生流動(dòng)性不足時(shí)，無法滿足負(fù)債和資產(chǎn)的融資需要，從而使銀行發(fā)生損失的可能性。流動(dòng)性不足通常源于資產(chǎn)負(fù)債期限匹配不合理。當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生變化，銀行有可能無力及時(shí)支付到期債務(wù)，而銀行機(jī)構(gòu)為了保證信譽(yù)，清償負(fù)債，有時(shí)不得不承擔(dān)一些損失，出售或被迫收回部分資產(chǎn)，以極大的代價(jià)來滿足其流動(dòng)性需求。（5）操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)主要是內(nèi)部控制機(jī)制失效從而引起銀行損失的可能性。當(dāng)銀行出現(xiàn)失誤、欺詐或未能對(duì)市場(chǎng)變化做如及時(shí)反應(yīng)時(shí)，內(nèi)部控制就會(huì)失去應(yīng)有的