企業(yè)并購中的審計風險

1、企業(yè)并購是企業(yè)實現(xiàn)擴張和增長的一種方式，通過企業(yè)并購可以迅速實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴張。為了提高企業(yè)并購收益，企業(yè)應研究并購風險審計以及并購中的審計風險，通過分析并購過程中的內(nèi)外困素，強化企業(yè)并購風險評價，規(guī)避和減少并購風險。一、企業(yè)并購過程中的審計風險在企業(yè)并購過程中，作為審計人員的主要職責就是協(xié)助企業(yè)管理人員認識和評估并購風險，運用會計、審計、稅務等專業(yè)知識，判斷并購過程中的審計風險，努力消除和化解這些風險，將并購的審計風險控制在可以承受的

2、范圍之內(nèi)。(一)并購的環(huán)境。國內(nèi)外的經(jīng)濟宏觀運行狀態(tài)，經(jīng)濟發(fā)展周期，行業(yè)和產(chǎn)品的生命周期與企業(yè)并購密不可分；同時，企業(yè)的管理水平、組織文化是否完善、資本結(jié)構(gòu)是否合理，對企業(yè)并購戰(zhàn)略的確定也有重大影響。為了控制企業(yè)的總體風險，企業(yè)在不同的時期應當運用不同的并購戰(zhàn)略，以減少并購風險。一般而言，在經(jīng)濟處于JJ升期開展并購活動，宜選擇那些與本企業(yè)產(chǎn)品并聯(lián)度高的企業(yè)作為并購對象。在宏觀上，并購環(huán)境的市計風險包括法律方面的風險(反壟斷限制、證券監(jiān)管

3、限制以及箍約不嚴密引起的訴訟風險等)、宏觀經(jīng)濟形勢方而的風險(經(jīng)濟周期、貿(mào)易限制、外匯管制、投資環(huán)境風險等)、政策方面風險(財政政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策等)以及行業(yè)方而的風險(產(chǎn)品生命周期、行業(yè)競爭程度、行業(yè)的市場飽和程度、行業(yè)的技術(shù)先進水平、行業(yè)的進出壁壘等)。在微觀上，并購環(huán)境的審計風險，要著重考慮企業(yè)的固有風險、控制風險和審計人員從事井購審計的檢查風險。(二)并購雙方的優(yōu)劣勢。合理的并購策略，主并企業(yè)必須正確衡量自身的優(yōu)

4、勢和劣勢，全而分析日標企業(yè)的優(yōu)勢和不足，認真評價并購雙方經(jīng)濟資源的互補性、關聯(lián)性以及互補、關聯(lián)的程度，并要研究末并企業(yè)的優(yōu)勢資源，能否將目標企業(yè)具有盈利潛力的資源利用潛能允分發(fā)掘出來等。無論主并企業(yè)擁有多少優(yōu)勢資源，也無論目標企業(yè)具有多大的盈利潛力，如果并購雙方的資源缺乏互補性、關聯(lián)性，就不可能通過并購產(chǎn)生協(xié)同效應。并購雙方優(yōu)劣勢的審計風險，要考慮企業(yè)自身風險，對企業(yè)優(yōu)勢、劣勢、生命周期、核心競爭力、融資能力、管理水平等進行分析、判斷。

5、企業(yè)并購的聯(lián)臺風險，要重點分析資源互補性、產(chǎn)品關聯(lián)性、股權(quán)結(jié)構(gòu)、員工狀況、無形資產(chǎn)狀況、未決訴訟、抵押擔保等。同時，還要考慮企_k并購后的整合風險。包括管理整合、組織整合、人事整合、文化整合、財務整合等等。(三)并贍的成本效益。并購戰(zhàn)略的核心簡單地說就是期望所買的企業(yè)能物超所值。并購過程必然帶來相應的并購收益、并購成本，這是并購決策的最基本的財務依據(jù)。企業(yè)在并購時，應當根據(jù)成本效益進行決策，其基本原則是并購凈收益大于零。在并購收益分析時

6、，企業(yè)通過并購在整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變的條件下。充分辨別企業(yè)的并購動機，了解并購的短期與長期效益。同時，分析和利用稅收、產(chǎn)業(yè)政策。使兩個企業(yè)合并在一起創(chuàng)造出的聯(lián)合企業(yè)。其價值大于這兩個企業(yè)各自價值相加得到的數(shù)額即112。對并購過程中，發(fā)生的直接成本和閫接成本審計人員應當運用專業(yè)知識全而估價企業(yè)的并購成本，以及并購過程對企業(yè)財務狀況的影響，充分考慮交易、整合、機會等成奉。(四)并購的換股比例。在，ij!：業(yè)采用換股合并的情況下，要正確運用每股市

7、價之比、收益之比、凈資產(chǎn)之比等，確定換股比例。綜合考慮合并雙方的賬而價值、市場價值、發(fā)展機會、未來成長性、可能存在的風險阱及合并雙方的互補性、協(xié)同性等因素，用企、慢的賬面價值、評估價值、市場價值、清算價值等運用某一公允標準確定企業(yè)的實勛漸值。最終，選擇方法確定換股比例，評估換股后對企業(yè)財務狀況的影響。二、強化企業(yè)并購風險評價。規(guī)避和減少并購風險企業(yè)并購是企業(yè)擴張的一種重要形式，也是市場競爭的必然結(jié)果。面對日益逼近的強大國際競爭對手，戰(zhàn)略

8、性并購風險評價對審計人員的事業(yè)提出r新的要求，審計人員應當克分重視企業(yè)并購的風險fF計，擴展審計范圍，認真和嚴肅地評估企業(yè)并購的環(huán)境風險、經(jīng)營風險、管理風險、財務風險，確定發(fā)生重大錯報可能的領域與方向的蘑要依據(jù)，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力。目(作者單位：陜西建工集團總公司建行西安市南大街支行)現(xiàn)代審計與經(jīng)濟2007第5期25企業(yè)并購中的審計風險口何建安扈晨霞萬方數(shù)據(jù)企業(yè)并購是企業(yè)實現(xiàn)擴張和增長的一種方式嘈通過企業(yè)并購可以迅速實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴張

9、。為了提高企業(yè)并購收益.企業(yè)應研究并購風險審計以及并購中的審計鳳險，通過分析并購過程中的內(nèi)外因素，強化企業(yè)并購風險評價，規(guī)避和減少并購風險。、企業(yè)并購過程中的審計鳳險在企業(yè)并購過程中，作為市計人員的主要職責就是協(xié)助企業(yè)管理人員認識和評估并購風險，運用會計、審計、稅務等專業(yè)知識，判斷并購過程中的審計鳳險，努力消除和化解這些風險，將并購的審計風險控制在可以承受的范圍之內(nèi)。(一所購的環(huán)魄。國內(nèi)外的經(jīng)濟宏觀運行狀態(tài).經(jīng)濟發(fā)展周期，行業(yè)和產(chǎn)品的生

10、命周期與企業(yè)并購密不可分s同時，企業(yè)的管理水平、組織文化是否完善、資本結(jié)構(gòu)是杏合理，對企業(yè)并購戰(zhàn)略的確定也有重大影響。為了控制企業(yè)的總體風險，企業(yè)在不同的時期應當運用不同的并購戰(zhàn)略，以減少并購風險。一般而言，在經(jīng)濟處于i開期開展并購活動，宜選擇那些與本企業(yè)產(chǎn)品并聯(lián)度高的企業(yè)作為并購對象。在宏觀上，并購環(huán)欖的市計風險包括法律方面的風險反壟斷限制、證券監(jiān)管限制以及移約不嚴密引起的訴訟風險等)、宏觀經(jīng)濟形勢方雨的風險(經(jīng)濟周期、貿(mào)易限制、外匯

11、管制、投資環(huán)境風險等)、政策方面風險(財政政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策等)以及行業(yè)方雨的鳳險(產(chǎn)品生命周期、行業(yè)競爭程度、行業(yè)的市場飽和程度、行業(yè)的技術(shù)先進水平、行業(yè)的迸出壁壘等)。在微觀上.并購環(huán)境的審計風險，要著重考慮企業(yè)的固有鳳險、控制鳳險和審計人員從事并購審計的檢查風險。(二)并購雙h的優(yōu)劣勢。合理的并購策略，主并企業(yè)必須正確衡量自身的優(yōu)勢和劣勢，全而分析目標企業(yè)的優(yōu)勢和不足，認真怦價并購雙方經(jīng)濟資源的互補性、關聯(lián)性以及互

12、補、關聯(lián)的程度，并要研究在并企業(yè)的優(yōu)勢資源.能否將目標企業(yè)具有盈利糟力的資源利用潛能先分發(fā)掘出來等。無論主并企業(yè)擁有多少優(yōu)勢資源，也無論目標企業(yè)具有多大的盈利潛力.如果并購雙方的資源缺乏互補性、關聯(lián)性，就不可能通過并購產(chǎn)生協(xié)同效應。并購雙方優(yōu)劣勢的審計風險，要考慮企業(yè)自身風險，對企業(yè)優(yōu)勢、劣勢、生命周期、核心競爭力、融資能力、管理水平等迸行分析、判斷。企業(yè)并購的聯(lián)合風險，要重點分析資源互補性、產(chǎn)品關聯(lián)性、股權(quán)結(jié)構(gòu)、員工狀況、無形資產(chǎn)狀況

13、、未決訴訟、抵押擔保等。同時，還要考慮企業(yè)并購后的整合風險。包括管理整合、組織整合、人事整合、文化整合、財務整合等等。(三并購的成本效益。并購戰(zhàn)略的核心簡單地說就是期望所買的企業(yè)能口何建安息及霞企業(yè)并購中的審計風險物越所值。并購過程必然帶來相應的并購收益、并購成卒，這是并購決策的最基本的財務依據(jù)。企業(yè)在并購時，應當根據(jù)成本效益進行決策，其基本原則是并購凈收益大于零。在并購收益分析時，企業(yè)通過并購在整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變的條件下.充分辨別企業(yè)的

14、并購動機，了解并購的短期與長期效益。同時，分析和利用稅收J隊業(yè)政策.使兩個企業(yè)合并在一起創(chuàng)造出的聯(lián)合企業(yè).其價值大于這兩個企業(yè)各自價值相加得到的數(shù)額ep1120對井購過程中.發(fā)生的直接成本和間接成本.審計人員應當運用專業(yè)知識全雨估價企業(yè)的并購成本，以及并購過程對企業(yè)財務狀況的影響，充分考慮交易、整合、機會等成本。(四)并購的換般比例。在企業(yè)采用換股合并的情況下，要正確運用每股市價之比、收益之比、凈資產(chǎn)之比等，確定換股比例。綜合考慮合并雙

15、方的賬兩價值、市場價值、發(fā)展機會、未來成族性、可能存在的風險以及合并雙方的互補性、協(xié)同性等因素.用企性的賬面價值、評估價值、市場價值、清算價值等，運用某一公允標準確定企業(yè)的實際價值。是終，選擇方法確定換般比例，評估換股后對企業(yè)財務狀況的影響。二、強化企業(yè)并購鳳險評價.規(guī)避和減少并購鳳險企業(yè)并購是企業(yè)擴張的一種重要形式，也是市場競爭的必然結(jié)果。面對日益逼近的強大國際競爭對手.戰(zhàn)略性并購風險評價對審計人員的事業(yè)提出r新的要求，審tI人員應當

16、充分重視企業(yè)并購的風險市計，擴展審計范圍，認真和嚴肅地評價企業(yè)并購的環(huán)境風險、經(jīng)費鳳險、管理風險、財務風險，確定發(fā)生重大錯報可能的領域與方向的理要依據(jù)，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力。國作者單位:陜西建工集團總公司建行西安市南大街支行現(xiàn)代審計與經(jīng)濟2∞7第5期25企業(yè)并購是企業(yè)實現(xiàn)擴張和增長的一種方式，通過企業(yè)并購可以迅速實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴張。為了提高企業(yè)并購收益，企業(yè)應研究并購風險審計以及并購中的審計風險，通過分析并購過程中的內(nèi)外困素，強化企業(yè)并

17、購風險評價，規(guī)避和減少并購風險。一、企業(yè)并購過程中的審計風險在企業(yè)并購過程中，作為審計人員的主要職責就是協(xié)助企業(yè)管理人員認識和評估并購風險，運用會計、審計、稅務等專業(yè)知識，判斷并購過程中的審計風險，努力消除和化解這些風險，將并購的審計風險控制在可以承受的范圍之內(nèi)。(一)并購的環(huán)境。國內(nèi)外的經(jīng)濟宏觀運行狀態(tài)，經(jīng)濟發(fā)展周期，行業(yè)和產(chǎn)品的生命周期與企業(yè)并購密不可分；同時，企業(yè)的管理水平、組織文化是否完善、資本結(jié)構(gòu)是否合理，對企業(yè)并購戰(zhàn)略的確定

18、也有重大影響。為了控制企業(yè)的總體風險，企業(yè)在不同的時期應當運用不同的并購戰(zhàn)略，以減少并購風險。一般而言，在經(jīng)濟處于JJ升期開展并購活動，宜選擇那些與本企業(yè)產(chǎn)品并聯(lián)度高的企業(yè)作為并購對象。在宏觀上，并購環(huán)境的市計風險包括法律方面的風險(反壟斷限制、證券監(jiān)管限制以及箍約不嚴密引起的訴訟風險等)、宏觀經(jīng)濟形勢方而的風險(經(jīng)濟周期、貿(mào)易限制、外匯管制、投資環(huán)境風險等)、政策方面風險(財政政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策等)以及行業(yè)方而的風險(

19、產(chǎn)品生命周期、行業(yè)競爭程度、行業(yè)的市場飽和程度、行業(yè)的技術(shù)先進水平、行業(yè)的進出壁壘等)。在微觀上，并購環(huán)境的審計風險，要著重考慮企業(yè)的固有風險、控制風險和審計人員從事井購審計的檢查風險。(二)并購雙方的優(yōu)劣勢。合理的并購策略，主并企業(yè)必須正確衡量自身的優(yōu)勢和劣勢，全而分析日標企業(yè)的優(yōu)勢和不足，認真評價并購雙方經(jīng)濟資源的互補性、關聯(lián)性以及互補、關聯(lián)的程度，并要研究末并企業(yè)的優(yōu)勢資源，能否將目標企業(yè)具有盈利潛力的資源利用潛能允分發(fā)掘出來等。

20、無論主并企業(yè)擁有多少優(yōu)勢資源，也無論目標企業(yè)具有多大的盈利潛力，如果并購雙方的資源缺乏互補性、關聯(lián)性，就不可能通過并購產(chǎn)生協(xié)同效應。并購雙方優(yōu)劣勢的審計風險，要考慮企業(yè)自身風險，對企業(yè)優(yōu)勢、劣勢、生命周期、核心競爭力、融資能力、管理水平等進行分析、判斷。企業(yè)并購的聯(lián)臺風險，要重點分析資源互補性、產(chǎn)品關聯(lián)性、股權(quán)結(jié)構(gòu)、員工狀況、無形資產(chǎn)狀況、未決訴訟、抵押擔保等。同時，還要考慮企_k并購后的整合風險。包括管理整合、組織整合、人事整合、文化

21、整合、財務整合等等。(三)并贍的成本效益。并購戰(zhàn)略的核心簡單地說就是期望所買的企業(yè)能物超所值。并購過程必然帶來相應的并購收益、并購成本，這是并購決策的最基本的財務依據(jù)。企業(yè)在并購時，應當根據(jù)成本效益進行決策，其基本原則是并購凈收益大于零。在并購收益分析時，企業(yè)通過并購在整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變的條件下。充分辨別企業(yè)的并購動機，了解并購的短期與長期效益。同時，分析和利用稅收、產(chǎn)業(yè)政策。使兩個企業(yè)合并在一起創(chuàng)造出的聯(lián)合企業(yè)。其價值大于這兩個企業(yè)各自

22、價值相加得到的數(shù)額即112。對并購過程中，發(fā)生的直接成本和閫接成本審計人員應當運用專業(yè)知識全而估價企業(yè)的并購成本，以及并購過程對企業(yè)財務狀況的影響，充分考慮交易、整合、機會等成奉。(四)并購的換股比例。在，ij!：業(yè)采用換股合并的情況下，要正確運用每股市價之比、收益之比、凈資產(chǎn)之比等，確定換股比例。綜合考慮合并雙方的賬而價值、市場價值、發(fā)展機會、未來成長性、可能存在的風險阱及合并雙方的互補性、協(xié)同性等因素，用企、慢的賬面價值、評估價值、

23、市場價值、清算價值等運用某一公允標準確定企業(yè)的實勛漸值。最終，選擇方法確定換股比例，評估換股后對企業(yè)財務狀況的影響。二、強化企業(yè)并購風險評價。規(guī)避和減少并購風險企業(yè)并購是企業(yè)擴張的一種重要形式，也是市場競爭的必然結(jié)果。面對日益逼近的強大國際競爭對手，戰(zhàn)略性并購風險評價對審計人員的事業(yè)提出r新的要求，審計人員應當克分重視企業(yè)并購的風險fF計，擴展審計范圍，認真和嚴肅地評估企業(yè)并購的環(huán)境風險、經(jīng)營風險、管理風險、財務風險，確定發(fā)生重大錯報可

24、能的領域與方向的蘑要依據(jù)，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力。目(作者單位：陜西建工集團總公司建行西安市南大街支行)現(xiàn)代審計與經(jīng)濟2007第5期25企業(yè)并購中的審計風險口何建安扈晨霞萬方數(shù)據(jù)企業(yè)并購是企業(yè)實現(xiàn)擴張和增長的一種方式嘈通過企業(yè)并購可以迅速實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴張。為了提高企業(yè)并購收益.企業(yè)應研究并購風險審計以及并購中的審計鳳險，通過分析并購過程中的內(nèi)外因素，強化企業(yè)并購風險評價，規(guī)避和減少并購風險。、企業(yè)并購過程中的審計鳳險在企業(yè)并購過程中，作

25、為市計人員的主要職責就是協(xié)助企業(yè)管理人員認識和評估并購風險，運用會計、審計、稅務等專業(yè)知識，判斷并購過程中的審計鳳險，努力消除和化解這些風險，將并購的審計風險控制在可以承受的范圍之內(nèi)。(一所購的環(huán)魄。國內(nèi)外的經(jīng)濟宏觀運行狀態(tài).經(jīng)濟發(fā)展周期，行業(yè)和產(chǎn)品的生命周期與企業(yè)并購密不可分s同時，企業(yè)的管理水平、組織文化是否完善、資本結(jié)構(gòu)是杏合理，對企業(yè)并購戰(zhàn)略的確定也有重大影響。為了控制企業(yè)的總體風險，企業(yè)在不同的時期應當運用不同的并購戰(zhàn)略，以減

26、少并購風險。一般而言，在經(jīng)濟處于i開期開展并購活動，宜選擇那些與本企業(yè)產(chǎn)品并聯(lián)度高的企業(yè)作為并購對象。在宏觀上，并購環(huán)欖的市計風險包括法律方面的風險反壟斷限制、證券監(jiān)管限制以及移約不嚴密引起的訴訟風險等)、宏觀經(jīng)濟形勢方雨的風險(經(jīng)濟周期、貿(mào)易限制、外匯管制、投資環(huán)境風險等)、政策方面風險(財政政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策等)以及行業(yè)方雨的鳳險(產(chǎn)品生命周期、行業(yè)競爭程度、行業(yè)的市場飽和程度、行業(yè)的技術(shù)先進水平、行業(yè)的迸出壁壘等)

27、。在微觀上.并購環(huán)境的審計風險，要著重考慮企業(yè)的固有鳳險、控制鳳險和審計人員從事并購審計的檢查風險。(二)并購雙h的優(yōu)劣勢。合理的并購策略，主并企業(yè)必須正確衡量自身的優(yōu)勢和劣勢，全而分析目標企業(yè)的優(yōu)勢和不足，認真怦價并購雙方經(jīng)濟資源的互補性、關聯(lián)性以及互補、關聯(lián)的程度，并要研究在并企業(yè)的優(yōu)勢資源.能否將目標企業(yè)具有盈利糟力的資源利用潛能先分發(fā)掘出來等。無論主并企業(yè)擁有多少優(yōu)勢資源，也無論目標企業(yè)具有多大的盈利潛力.如果并購雙方的資源缺乏

28、互補性、關聯(lián)性，就不可能通過并購產(chǎn)生協(xié)同效應。并購雙方優(yōu)劣勢的審計風險，要考慮企業(yè)自身風險，對企業(yè)優(yōu)勢、劣勢、生命周期、核心競爭力、融資能力、管理水平等迸行分析、判斷。企業(yè)并購的聯(lián)合風險，要重點分析資源互補性、產(chǎn)品關聯(lián)性、股權(quán)結(jié)構(gòu)、員工狀況、無形資產(chǎn)狀況、未決訴訟、抵押擔保等。同時，還要考慮企業(yè)并購后的整合風險。包括管理整合、組織整合、人事整合、文化整合、財務整合等等。(三并購的成本效益。并購戰(zhàn)略的核心簡單地說就是期望所買的企業(yè)能口何建

29、安息及霞企業(yè)并購中的審計風險物越所值。并購過程必然帶來相應的并購收益、并購成卒，這是并購決策的最基本的財務依據(jù)。企業(yè)在并購時，應當根據(jù)成本效益進行決策，其基本原則是并購凈收益大于零。在并購收益分析時，企業(yè)通過并購在整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變的條件下.充分辨別企業(yè)的并購動機，了解并購的短期與長期效益。同時，分析和利用稅收J隊業(yè)政策.使兩個企業(yè)合并在一起創(chuàng)造出的聯(lián)合企業(yè).其價值大于這兩個企業(yè)各自價值相加得到的數(shù)額ep1120對井購過程中.發(fā)生的直接成

30、本和間接成本.審計人員應當運用專業(yè)知識全雨估價企業(yè)的并購成本，以及并購過程對企業(yè)財務狀況的影響，充分考慮交易、整合、機會等成本。(四)并購的換般比例。在企業(yè)采用換股合并的情況下，要正確運用每股市價之比、收益之比、凈資產(chǎn)之比等，確定換股比例。綜合考慮合并雙方的賬兩價值、市場價值、發(fā)展機會、未來成族性、可能存在的風險以及合并雙方的互補性、協(xié)同性等因素.用企性的賬面價值、評估價值、市場價值、清算價值等，運用某一公允標準確定企業(yè)的實際價值。是終

31、，選擇方法確定換般比例，評估換股后對企業(yè)財務狀況的影響。二、強化企業(yè)并購鳳險評價.規(guī)避和減少并購鳳險企業(yè)并購是企業(yè)擴張的一種重要形式，也是市場競爭的必然結(jié)果。面對日益逼近的強大國際競爭對手.戰(zhàn)略性并購風險評價對審計人員的事業(yè)提出r新的要求，審tI人員應當充分重視企業(yè)并購的風險市計，擴展審計范圍，認真和嚴肅地評價企業(yè)并購的環(huán)境風險、經(jīng)費鳳險、管理風險、財務風險，確定發(fā)生重大錯報可能的領域與方向的理要依據(jù)，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力。國作者單位: