國(guó)際財(cái)務(wù)管理

1、1、我國(guó)甲企業(yè)的某種商品向美國(guó)、加拿大、日本等國(guó)出口，以美元標(biāo)價(jià)，每臺(tái)1000美元，加拿大進(jìn)口商要求用加拿大元報(bào)價(jià)，當(dāng)時(shí)即期匯率1美元=1.36加元，按此匯率商品單價(jià)應(yīng)為1360加元。預(yù)測(cè)3個(gè)月后付款時(shí)，匯率將變?yōu)樽兓?，商品?yīng)適當(dāng)加價(jià)。要求：計(jì)算加價(jià)后的商品單價(jià)。1美元=1.428加元，考慮到匯率解：美元升值率=[(1.4281.36)1.36]100％=5％加元貶值率=[(1.361.428)1.428]100％=﹣4.76％加價(jià)后商

2、品單價(jià)=1360(1＋5％)＝1428（加元）2、我國(guó)甲企業(yè)從美國(guó)A公司購(gòu)買商品，貸款100萬(wàn)美元。成交時(shí)1美元=6.20元人民幣，3個(gè)月后付款時(shí)，匯率變?yōu)?美元=6.61元人民幣。甲企業(yè)將發(fā)生匯率風(fēng)險(xiǎn)損失。要求：將匯率風(fēng)險(xiǎn)損失在我國(guó)甲企業(yè)和美國(guó)A公司之間進(jìn)行合理分?jǐn)?。解?00萬(wàn)美元=620萬(wàn)人民幣100萬(wàn)美元=661萬(wàn)人民幣6202（6.206.61）=98.80（萬(wàn)美元）（96.80100）100100%=3.2%（96.806.

3、61620）620100%=3.2%3、我國(guó)A公司6月1日從德國(guó)進(jìn)口設(shè)備，貸款100萬(wàn)歐元，付款期6個(gè)月。6月1日即期匯率1歐元=10.03元人民幣，遠(yuǎn)期匯率（6個(gè)月）1歐元=10.06元人民幣，A公司預(yù)測(cè)11月30日即期匯率有以下幾種可能：1歐元=10.03元人民幣（概率5％）、10.04元人民幣（10％）、10.05元人民幣（15％）、10.06元人民幣（30％）、10.08元人民幣（20％）、10.10元人民幣（15％）、10.1

4、2元人民幣（5％）。A公司考慮買入遠(yuǎn)期（6個(gè)月）外匯（100萬(wàn)歐元），用于支付貨款。要求：對(duì)這一遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行可行性分析。解：應(yīng)付款（100萬(wàn)歐應(yīng)付人民幣總額損益（正為損，元）到期日的即期匯不進(jìn)行外匯期權(quán)交易（萬(wàn)元人民幣）進(jìn)行外匯期權(quán)交易（萬(wàn)元人民幣）負(fù)為益）（萬(wàn)元人民幣）率1歐元=10.03元人10031006﹢3民幣10.0410.0510.0610.0810041005100610081006100610061006﹢2﹢10﹣

5、210.10101010.12101210061006﹣4﹣6當(dāng)即期匯率小于10.06時(shí)不行權(quán)，大于10.06是行權(quán)，等于的時(shí)候可行權(quán)也可不行權(quán)。4、我國(guó)A公司在美國(guó)的子公司于3月1日從日本進(jìn)口設(shè)備，貨款6250萬(wàn)日元，當(dāng)時(shí)即期匯率為1美元=110日元，該公司擔(dān)心9月1日支付貨款時(shí)日元會(huì)升值，為了抵補(bǔ)可能發(fā)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)損失，決定在3月初購(gòu)買9月份到期的日元期貨合約。解：1日元=0.0091美元6250萬(wàn)日元=56.875萬(wàn)美元1日元=0

6、.01美元6250萬(wàn)日元=62.5萬(wàn)美元損失：62.556.875=5.625（萬(wàn)美元）1日元=0.0093美元512500.0093萬(wàn)日元=58.125萬(wàn)美元價(jià)格1美元=98日元1日元=0.0102美元512500.0102萬(wàn)日元=63.75萬(wàn)美元收益：63.7558.1250.5=5.125萬(wàn)美元抵補(bǔ)效率=5.1255.625100%=91.11%現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失沒有全部被期貨市場(chǎng)的收益所彌補(bǔ)，相差0.5萬(wàn)美元，其原因是支付外匯期貨交

7、易傭金0.5萬(wàn)美元。5、我國(guó)甲公司在美國(guó)的子公司5月1日對(duì)英國(guó)某公司出口一批產(chǎn)品，貸款100萬(wàn)英鎊，將于8月1日收到，預(yù)測(cè)英鎊可能貶值，為了防范應(yīng)收賬款的外匯風(fēng)險(xiǎn)，決定進(jìn)行外匯期權(quán)交易，將英鎊賣出，獲得美元，有關(guān)資料如下：（1）期權(quán)協(xié)定價(jià)格（匯率）1英鎊=1.63美元，每英鎊期權(quán)費(fèi)0.03美元；（2）預(yù)測(cè)應(yīng)收賬款到期日的即期匯率有以下幾種可能：1英鎊=1.58美元、1.60美元、1.63美元、1.65美元、1.67美元。要求：計(jì)算在各種

8、可能的即期匯率情況下賣出應(yīng)收賬款行期權(quán)合約。解：①預(yù)測(cè)到期日的即期匯率為100萬(wàn)英鎊應(yīng)收美元數(shù)額，1英鎊=1.58美元并說明在何種情況下應(yīng)不執(zhí)如果行權(quán)則1.63100=163萬(wàn)美元若不行權(quán)則1.58100=158萬(wàn)美元期權(quán)費(fèi)=0.03100＝3萬(wàn)美元期權(quán)費(fèi)=0.03100＝3萬(wàn)美元此情況應(yīng)行使期權(quán)，收益②預(yù)測(cè)到期日的即期匯率為(163＋3)－(158＋3)=5萬(wàn)美元1英鎊=1.60美元如果行權(quán)則1.63100=163萬(wàn)美元若不行權(quán)則1.

9、60100=160萬(wàn)美元期權(quán)費(fèi)=0.03100＝3萬(wàn)美元期權(quán)費(fèi)=0.03100＝3萬(wàn)美元此情況應(yīng)行使期權(quán)，收益③預(yù)測(cè)到期日的即期匯率為(163＋3)－(160＋3)=3萬(wàn)美元1英鎊=1.63美元如果行權(quán)則1.63100=163萬(wàn)美元若不行權(quán)則1.63100=163萬(wàn)美元此時(shí)行不行權(quán)都可以期權(quán)費(fèi)=0.03100＝3萬(wàn)美元期權(quán)費(fèi)=0.03100＝3萬(wàn)美元④預(yù)測(cè)到期日的即期匯率為1英鎊=1.65美元如果行權(quán)則1.63100=163萬(wàn)美元若不行