企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警（8）

1、第八章 我國財(cái)務(wù)困境公司的現(xiàn)狀及其成因分析,,第八章 我國財(cái)務(wù)困境公司的現(xiàn)狀及其成因分析,第一節(jié) 我國財(cái)務(wù)困境公司的現(xiàn)狀第二節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)困境的成因分析,第一節(jié) 我國財(cái)務(wù)困境公司的現(xiàn)狀,一、財(cái)務(wù)困境公司的基本情況二、財(cái)務(wù)困境公司的虧損程度分析,一、財(cái)務(wù)困境公司（ ST ）的基本情況,1. 地區(qū)分布廣 已涉及全國23個(gè)?。ㄊ谢蜃灾螀^(qū)），華東與華南地區(qū)的ST公司最多。 2. 行業(yè)相對(duì)比較集中

2、 工業(yè)、綜合類的ST公司居多。這與這兩類行業(yè)上市公司較多有關(guān)。3. 數(shù)量呈遞增趨勢 上市公司數(shù)量擴(kuò)容，退市制度不徹底，新會(huì)計(jì)制度的出臺(tái)。4. 上市時(shí)間越長，ST可能性越大 很多企業(yè)通過“財(cái)務(wù)包裝”上市，隨著時(shí)間的推移，上市公司“原形”逐漸暴露，最終被ST。,二、財(cái)務(wù)困境公司的虧損程度分析,ST公司虧損程度的特點(diǎn)：1. 資產(chǎn)被嚴(yán)重侵蝕 大部分ST公司嚴(yán)重虧損，資產(chǎn)受到嚴(yán)重侵蝕。2.

3、“一虧不起” 公司一旦出現(xiàn)虧損，就極可能無法走出虧損的泥潭。3. 虧損和破產(chǎn)的“多米諾骨牌”效應(yīng) 如果企業(yè)自身的儲(chǔ)備和補(bǔ)救措施不力的話，某一環(huán)節(jié)一旦出問題，就會(huì)引發(fā)企業(yè)一系列問題的出現(xiàn)。,第二節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)困境的成因分析,一、國外企業(yè)財(cái)務(wù)困境原因的調(diào)查二、國內(nèi)財(cái)務(wù)困境原因探討,一、國外企業(yè)財(cái)務(wù)困境原因的調(diào)查,管理不善是企業(yè)破產(chǎn)或者進(jìn)入財(cái)務(wù)困境的根本原因。利潤不足或者融資困難可能是企業(yè)破產(chǎn)的導(dǎo)火線。

4、公司的年齡和公司破產(chǎn)的可能性之間存在密切的關(guān)系：年輕的公司比年齡大的公司更容易破產(chǎn)。,二、國內(nèi)財(cái)務(wù)困境原因探討,1. 經(jīng)營管理上的失誤“穿新鞋，走老路” 主業(yè)萎縮 盲目投資 大量舉債，償債風(fēng)險(xiǎn)過高 “三費(fèi)”過高，資金匱乏 公司治理結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重缺陷 追求高速、急功近利 大股東“抽血” 經(jīng)營杠桿的負(fù)效應(yīng) 財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)效應(yīng),2. 制度背景的影響 新會(huì)計(jì)制度的推行，成為很多企業(yè)虧損的直 接原因。

5、 1）新的會(huì)計(jì)處理規(guī)定，對(duì)很多公司的凈利潤、 股東權(quán)益產(chǎn)生影響； 2）新的會(huì)計(jì)處理規(guī)定，為一些公司進(jìn)行盈余管 理創(chuàng)造了條件，通過制造巨虧避免連續(xù)三年虧損。 3. 虧損實(shí)例分析 由于行業(yè)競爭激烈，主營業(yè)務(wù)陷入困境導(dǎo)致 的虧損。如：ST永久、太極實(shí)業(yè)、萬向錢潮。 由于債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，借款擔(dān)保，訴訟，財(cái)務(wù),二、國內(nèi)財(cái)務(wù)困境原因探討,二、國內(nèi)財(cái)務(wù)困境原因探討,費(fèi)用過大，資

6、金相當(dāng)緊張。如：ST猴王、PT水仙。 實(shí)施新會(huì)計(jì)制度，計(jì)提八項(xiàng)減值準(zhǔn)備。如ST幸福、珠江實(shí)業(yè)。 處理歷史遺留問題及不良資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。如：新大洲、吉林化工。4. 深層次原因探討 1）企業(yè)家？官員？（中國很多所謂的企業(yè)家并非真正意義上的企 業(yè)家，而是“官員”。） 2）企業(yè)家的道德缺失