企業(yè)財務預警（11）

1、第十一章 財務預警系統(tǒng)的外延與拓展 研究——企業(yè)預警系統(tǒng)框架設計,,第十一章 財務預警系統(tǒng)的外延與拓展研究——企業(yè)預警系統(tǒng)框架設計,第一節(jié) 建立企業(yè)預警系統(tǒng)的必要性和設計原則第二節(jié) 企業(yè)預警系統(tǒng)框架設計第三節(jié) 建立企業(yè)預警系統(tǒng)的方法第四節(jié) 企業(yè)預警系統(tǒng)的實施過程,第一節(jié) 建立企業(yè)預警系統(tǒng)的必要性和設計原則,一、建立企業(yè)預警系統(tǒng)的必要性二、企業(yè)預警系統(tǒng)的設計原則,一、建立企業(yè)預警系統(tǒng)的必要性

2、,1. 建立企業(yè)財務預警系統(tǒng)的現(xiàn)實意義 我國每年有眾多的企業(yè)瀕臨破產(chǎn)或破產(chǎn)，這 與我國企業(yè)未能建立起有效的財務預警系統(tǒng)有 一定的關系。2. 企業(yè)預警系統(tǒng)的主要功能 1）信息收集 2）預知危機 3）控制危機 4）避免危機,二、企業(yè)預警系統(tǒng)的設計原則,1. 科學性原則 是指預警的監(jiān)測方法和監(jiān)測指標的設計必須科學，能揭示企業(yè)運行的內在規(guī)律和潛在風險。2. 系統(tǒng)性原則

3、 指預警系統(tǒng)必須把企業(yè)作為一個整體來考慮，能夠監(jiān)測企業(yè)的方方面面。3. 預測性原則 指預警體系必須具有預測價值，能通過對企業(yè)經(jīng)營的歷史資料的分析，預測未來可能發(fā)生的情況，幫助企業(yè)防范于未然。,二、企業(yè)預警系統(tǒng)的設計原則,4. 動態(tài)性原則 指預警系統(tǒng)應該是一種動態(tài)的、不斷改進的系統(tǒng)，可以適時監(jiān)控企業(yè)的經(jīng)營狀況，分析企業(yè)的經(jīng)營趨勢。5. 及時性原則 指在企業(yè)的經(jīng)營情況及財務狀況出現(xiàn)惡化

4、或發(fā)生險情之前，預警系統(tǒng)能給出及時的警示。 6. 實用性原則 指系統(tǒng)要有應用價值：考慮成本與收益的關系，框架設計不能過于復雜，預警信號要明確。,第二節(jié) 企業(yè)預警系統(tǒng)框架設計,一、定性預警系統(tǒng)二、定量預警系統(tǒng)三、企業(yè)預警系統(tǒng)的結構,第二節(jié) 企業(yè)預警系統(tǒng)框架設計,企業(yè)預警系統(tǒng)框架:,定性預警系統(tǒng),定量預警系統(tǒng),企業(yè)預警系統(tǒng),企業(yè)戰(zhàn)略預警子系統(tǒng),管理水平預警子系統(tǒng),盈利

5、預警子系統(tǒng),現(xiàn)金流預警子系統(tǒng),周轉預警子系統(tǒng),負債預警子系統(tǒng),安全預警子系統(tǒng),內部控制預警子系統(tǒng),人員素質預警子系統(tǒng),,,,,,,,,,,,,,,,,,一、定性預警系統(tǒng),1. 企業(yè)戰(zhàn)略預警子系統(tǒng) 1）企業(yè)家的戰(zhàn)略眼光 2）戰(zhàn)略規(guī)劃 3）市場戰(zhàn)略 4）競爭戰(zhàn)略 5）創(chuàng)新戰(zhàn)略 6）品牌戰(zhàn)略2. 管理水平預警子系統(tǒng) 1）企

6、業(yè)家的號召力 2）企業(yè)家的經(jīng)營理念 3）管理層的決策方法 4）管理層風險控制能力,一、定性預警系統(tǒng),5）管理層的應變能力 6）管理層的團隊精神3. 內部控制預警子系統(tǒng) 1）環(huán)境控制 2）公司授權控制 3）業(yè)務控制 4）資金管理控制 5）會計系統(tǒng)控制4. 人員素質預警子系統(tǒng) 1）員工的學歷 2）員工的主人翁精神 3）員工的團隊精神,二、定量預警系統(tǒng),1

7、. 安全預警子系統(tǒng)（先導） 主要指標：安全邊際、安全邊際成本、安全邊際率、 經(jīng)營杠桿。 核心問題是明確指標的期望值。2. 盈利預警子系統(tǒng)（核心） 主要指標：目標經(jīng)營點、銷售利潤率、資本收益率、 資產(chǎn)報酬率。 核心問題：找出指標實際值和期望值的差距。3. 現(xiàn)金流預警子系統(tǒng) 核心指標：每股經(jīng)營現(xiàn)金流量、每股收益。,二、定量預警系統(tǒng),主要反映企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況是否正常

8、。4. 企業(yè)周轉預警子系統(tǒng) 主要指標：存貨周轉率、應收帳款周轉率、總資產(chǎn)周轉率、流動資產(chǎn)周轉率和營運資金周轉率。 反映企業(yè)資產(chǎn)周轉運用情況是否良好。5. 負債預警子系統(tǒng) 主要指標：資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率和已獲利息倍數(shù)。 反映企業(yè)是否具有償債能力和支付能力。,三、企業(yè)預警系統(tǒng)的結構,1. 預警指標體系 定性指標和定量指標結合。2. 數(shù)據(jù)庫系統(tǒng) 包

9、括企業(yè)自身的財務數(shù)據(jù)資料、非財務信息及行業(yè)相關數(shù)據(jù)。3. 預警軟件 軟件的應用使得預警過程大大簡化，預警的適用性得到了提高。,第三節(jié) 建立企業(yè)預警系統(tǒng)的方法,一、實證法二、歷史經(jīng)驗法,一、實證法（步驟）,1. 模型構造 1）選取樣本組和控制組作為研究對象； 2）選擇具有預測能力的財務變量作為預測指標； 3）通過多元線性回歸或其他方法構造預測模型。 財務預警模型分類（按預警變量）

10、1）財務指標信息類模型 2）現(xiàn)金流量信息類模型 3）市場收益率信息類模型2. 指標分解 分解預警變量指標，確定各因素對分析指標差異的影響程度，尋求影響預警效果的最關鍵指標變量。,一、實證法（步驟）,3. 指標跟蹤 確定財務指標的判別標準。4. 財務預警 將模型中選取的指數(shù)代入相應的預警模型，而后根據(jù)判別標準，判定公司是處于困境還是正常狀態(tài)。5. 模型拓展

11、選擇非核心財務指標和核心財務指標。6. 系統(tǒng)構建 根據(jù)預警指標體系，結合扳機點和指標權重，構造企業(yè)預警系統(tǒng)。,二、歷史經(jīng)驗法（步驟）,1. 收集歷史資料 收集財務報表，與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策有關的非財務信息。2. 選定預警指標 選定有代表性的財務指標和非財務指標。3. 確定判別標準 對于定量指標，選取指標前三年的均值作為判別標準； 對于定性指標，采用選用評分法。4. 預警系統(tǒng)實施 主

12、要是將實際指標數(shù)值、得分與判別標準進行比較。,第四節(jié) 企業(yè)預警系統(tǒng)的實施過程,一、警戒區(qū)間的處理和無量綱處理二、預警系統(tǒng)的敏感性分析三、預警系統(tǒng)的實施中要注意的問題,一、警戒區(qū)間的處理和無量綱處理,1. 對于定性財務指標 1）警戒區(qū)間的處理 采用平衡計分卡，通過評分體系確定各指標實施情況。 2）無量綱處理 對各財務指標所在的區(qū)間進行評分，而后確定各指標的權重，最后計算出預警系統(tǒng)的綜合得分。2.

13、 對于定量財務指標 根據(jù)以往的財務指標和相關的預測數(shù)據(jù)確定預警區(qū)間。 方法一：將企業(yè)前三年相關指標的均值作為均衡值， 分別上下浮動15％確定上下限； 方法二：將行業(yè)均值作為均衡值，分別上下浮動15％ 確定上下限。,二、預警系統(tǒng)的敏感性分析,1. 敏感性分析 是指企業(yè)的財務指標和非財務指標的變動對 預警結果的影

14、響程度。2. 分析過程 1）根據(jù)預警系統(tǒng)，找出產(chǎn)生危機的指標因素； 2）對危機進行調整； 3）對不同的調整方式進行敏感性分析。 注意：在敏感性和調整難度之間進行權衡。,1. 加強信息管理2. 協(xié)調好各子系統(tǒng)之間的關系3. 正確處理預警系統(tǒng)和其他管理體系的關系4. 制定出本企業(yè)的預警區(qū)間5. 完善內控控制制度6. 建立預警分析、決策、反映、執(zhí)行的運用機制7. 剖析原因、抓住關鍵、對癥下藥8. 其他需關注