財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)整理

1、1財(cái)務(wù)管理：企業(yè)財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)收支活動(dòng)的總稱。2企業(yè)財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理區(qū)別于其他管理的特點(diǎn)，在于它是一種價(jià)值管理，是對(duì)企業(yè)再生產(chǎn)過程中的價(jià)值運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行的管理。具體特點(diǎn)包括：1、綜合性管理工作。2、與企業(yè)各方面有廣泛聯(lián)系。3、能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況。3財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)，是財(cái)務(wù)管理體系中

2、的基本要素和行為導(dǎo)向，是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。具體包括：①利潤最大化（多一條不能反映企業(yè)未來的盈利能力）②股東財(cái)富最大化③相關(guān)者利益最大化。股東財(cái)富最大化（通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，為股東創(chuàng)造最多的財(cái)富。在股份公司中，股東財(cái)富由其所擁有的骨片數(shù)量和股票市場價(jià)格兩方面決定，在股票數(shù)量一定時(shí)，當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí)，股東財(cái)富也達(dá)到最大）的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：（1）股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素（2）股東財(cái)富最大化在一定程度上

3、能夠克服企業(yè)在追求利潤是上的短期行為，因?yàn)楣善钡膬r(jià)格很大程度上取決于企業(yè)未來獲取現(xiàn)金流量的能力。（3）股票財(cái)富最大化反映了資本與收益的關(guān)系。因?yàn)楣善眱r(jià)格是對(duì)每股股份的一個(gè)標(biāo)價(jià)，反映的是單位投入資本的市場價(jià)格?？梢钥闯龉蓶|財(cái)富最大化目標(biāo)是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)決策是否正確的標(biāo)準(zhǔn)并且股東財(cái)富最大化是以保證其他利益相關(guān)者利益為前提的。成為最佳財(cái)務(wù)目標(biāo)的約束條件：1、利益相關(guān)者的利益受到了完全的保護(hù)免受股東的剝奪2、沒有社會(huì)成本；反映上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

4、實(shí)現(xiàn)的是每股市價(jià)。4.按照國際慣例有哪幾種企業(yè)組織形式：（一）非公司制（無限責(zé)任）包括個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)。獨(dú)資企業(yè)，它是由某個(gè)人出資創(chuàng)辦的，有很大的自由度，經(jīng)營負(fù)債全由業(yè)主獨(dú)自負(fù)責(zé)。合伙企業(yè)是由兩個(gè)以上的人聯(lián)合起來共同出資創(chuàng)辦的企業(yè)。它通常是依合同或協(xié)議湊合組織起來的，結(jié)構(gòu)較不穩(wěn)定。合伙人對(duì)整個(gè)合伙企業(yè)所欠的債務(wù)負(fù)有無限的責(zé)任。合伙企業(yè)不如獨(dú)資企業(yè)自由，決策通常要合伙人集體做出，但它具有一定的企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)。以上兩類企業(yè)屬自然人企業(yè)，

5、出資者對(duì)企業(yè)承擔(dān)無限責(zé)任。（二）公司制企業(yè)（有限責(zé)任）公司企業(yè)是按所有權(quán)和管理權(quán)分離，出資者按出資額對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任創(chuàng)辦的企業(yè)。主要包括有限責(zé)任公司和股份有限公司。有限責(zé)任公司不通過發(fā)行股票，在有限責(zé)任公司中，董事和高層經(jīng)理人員往往具有股東身份，使所有權(quán)和管理權(quán)的分離程度不如股份有限公司那樣高。公司的設(shè)立和解散程序比較簡單，管理機(jī)構(gòu)也比較簡單，比較適合中小型企業(yè)。股份有限公司全部注冊(cè)資本由等額股份構(gòu)成并通過發(fā)行股票(或股權(quán)證)籌集資本

6、公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任的企業(yè)法人。其主要特征是：公司的資本總額平分為金額相等的股份；股東以其所認(rèn)購股份對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任；每一股有一表決權(quán)，股東以其持有的股份，享受權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)。（其本質(zhì)也是一種有限責(zé)任公司）5.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義：企業(yè)在總體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)籌下，以價(jià)值管理為基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方式和管理方針。6

7、.財(cái)務(wù)管理選擇的方式：1、引入期：吸納權(quán)益資本，籌集權(quán)益資本，不分紅，不斷增加對(duì)產(chǎn)品卡法推廣的投資；2、成長期：積極擴(kuò)張性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，關(guān)鍵實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高增長與資金的匹配，保持企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；增加籌集權(quán)益資本及少部分債務(wù)資本，不（少）分紅，增加投資3、成熟期：穩(wěn)健發(fā)展性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，關(guān)鍵處理好日益增加的現(xiàn)金流量。利用低成本債務(wù)資本代替權(quán)益資本，較高的分紅，擴(kuò)展新產(chǎn)品4、衰退期：收縮財(cái)務(wù)戰(zhàn)略7、全面預(yù)算是關(guān)于企業(yè)在一定的時(shí)期內(nèi)（一般為一年或一個(gè)既

8、定期間內(nèi)）各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)表現(xiàn)等方面的總體預(yù)測(cè)。1）特點(diǎn)：以戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營目標(biāo)為導(dǎo)向；以業(yè)務(wù)活動(dòng)環(huán)節(jié)及部門為依托；以人財(cái)物等基本要素為基礎(chǔ)；與管理控制相銜接2）構(gòu)成：營業(yè)預(yù)算屬短期、資本預(yù)算屬長期、財(cái)務(wù)預(yù)算屬短期綜合（對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量）3）作用：用于落實(shí)企業(yè)長期戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃；用于協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的行動(dòng)；用于控制業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)務(wù)；用于考核業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門業(yè)績4）依據(jù)：宏觀經(jīng)濟(jì)周期；企業(yè)發(fā)展階段；企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃；企業(yè)

9、經(jīng)營目標(biāo)；企業(yè)資源狀況；企業(yè)組織結(jié)構(gòu)8資金時(shí)間價(jià)值（1）單利終值：F=P(1i，n)（2）單利現(xiàn)值：P=F(1i，n)（3）復(fù)利終值：F=P(FP，i，n)（4）復(fù)利現(xiàn)值：P=F(PF，i，n)（5）普通年金終值：F=A(FA，i，n)（6）普通年金現(xiàn)值：P=A(PA，i，n)（7）即付年金終值：F=A[(FA，i，n1)1]（8）即付年金現(xiàn)值：P=A[(PA，i，n1)1]申請(qǐng)，由租賃公司購進(jìn)設(shè)備供承租企業(yè)使用；期限較長，為使用期限的

10、一半以上；合同比較穩(wěn)定；由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備維修和保險(xiǎn)，但無權(quán)自行拆卸；租賃期滿，一般由承租企業(yè)留購。融資租賃的方式：直接租賃（融資租賃）；售后租回；杠桿租賃，有承租人、出租人以及貸款人三方當(dāng)事人。18.混合性融資的類型：包括發(fā)行優(yōu)先股籌資以及發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資。優(yōu)先股的特點(diǎn)：無到期日，屬于股權(quán)資本；優(yōu)先分配固定股利，優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)；一般無表決權(quán)；優(yōu)先股可由公司贖回。動(dòng)機(jī)：防止公司股權(quán)分散化，調(diào)劑現(xiàn)金余缺，改善公司基本結(jié)構(gòu)，維持舉債能力

11、?？赊D(zhuǎn)換債券是指有公司發(fā)行并規(guī)定債券持有人在一定期限內(nèi)按約定的條件可將其轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司普通股的債券。轉(zhuǎn)換價(jià)格是以可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票的每股價(jià)格。19.必要報(bào)酬率：準(zhǔn)確反映期望未來現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬（主觀），亦即投資人投資所要求的最低收益率。20.資本結(jié)構(gòu)的概念：是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時(shí)期籌資組合的結(jié)果。從廣義上說，指企業(yè)全部資本結(jié)構(gòu)的構(gòu)成及比例關(guān)系。分為債務(wù)資本、股權(quán)資本、長期資本以及短期資本。狹義的講，指企

12、業(yè)各種長期資本的構(gòu)成及比例關(guān)系，尤其指長期債務(wù)資本與股權(quán)資本之間的構(gòu)成及比例和關(guān)系。21.資本結(jié)構(gòu)的價(jià)值：分為賬面價(jià)值結(jié)構(gòu)（按會(huì)計(jì)賬面價(jià)值基礎(chǔ)計(jì)量反映的資本結(jié)構(gòu)）；市場價(jià)值結(jié)構(gòu)（按現(xiàn)時(shí)市價(jià)基礎(chǔ)計(jì)量反映的資本結(jié)構(gòu)）一般上市公司；目標(biāo)價(jià)值結(jié)構(gòu)（按未來目標(biāo)價(jià)值計(jì)量反映的資本結(jié)構(gòu)）22.MM資本結(jié)構(gòu)理論的基本觀點(diǎn)：在符合該理論的假設(shè)條件下，公司的價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。公司的價(jià)值取決于其實(shí)際資產(chǎn)，而非各類負(fù)債和股權(quán)的市場價(jià)值。修正觀點(diǎn)：所得稅理論

13、觀點(diǎn)，認(rèn)為若考慮公司所得稅因素，公司的價(jià)值會(huì)隨著財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的提高而增加，從而得出公司資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值相關(guān)的結(jié)論。新的資本結(jié)構(gòu)理論觀點(diǎn)：代理成本理論、信號(hào)傳遞理論、優(yōu)選順序理論23.資本成本是企業(yè)籌集和使用資本而承擔(dān)的代價(jià)，如籌資公司向銀行支付的借款利息和向股東支付的股利等。作用：一）是選擇籌資方式（個(gè)別資本成本率）、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策（綜合資本成本率）、選擇專家籌資方案（邊際資本成本率）的依據(jù)。二）是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目、比較投資方案和進(jìn)行投

14、資決策的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。三）作為評(píng)價(jià)企業(yè)整個(gè)經(jīng)營業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)。如果利潤率高于成本率（凈現(xiàn)值），則認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營有利。24資本成本：⑴長期借款成本：（K—銀行借款資本成本；I1—銀行借款年利IIIIIIftifPtIK??????1)1()1()1(息；P—銀行借款籌資總額；t—所得稅稅率；f—銀行借款籌資費(fèi)率；i一銀行借款年利息率。）⑵債券成本：)1()1()1()1(fPtiBfPtIK???????⑶普通股成本：GfPDK???)1(1⑷優(yōu)先

15、股成本：)1(fPDK??25.簡述營業(yè)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和聯(lián)合杠桿的含義及衡量方法。營業(yè)杠桿，亦稱經(jīng)營杠桿或營運(yùn)杠桿，是指企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中對(duì)營業(yè)成本中固定成本的利用。營業(yè)杠桿系數(shù)是指企業(yè)利潤的變動(dòng)率相當(dāng)于營業(yè)額變動(dòng)率的倍數(shù)。公式：DOL=SCSCFS表示銷售數(shù)量，F(xiàn)表示固定成本總額，C表示變動(dòng)成本總額。EBIT＝Q（P－V）－F＝QMC－F（EBIT—息稅前利潤Q—銷售產(chǎn)品的數(shù)量P—單位產(chǎn)品價(jià)格V—單位變動(dòng)成本F—固定成本總額MC—單位邊

16、際貢獻(xiàn)）（DOL—經(jīng)營杠桿系數(shù)或經(jīng)營杠桿度，EBIT—基期息稅前利潤QQEBITEBITDOL???ΔEBIT—息稅前利潤的變動(dòng)額，Q—基期銷售量，ΔQ—銷售量的變動(dòng)數(shù)）財(cái)務(wù)杠桿，亦稱籌資杠桿，是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中對(duì)資本成本固定的債務(wù)資本的利用。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)稅后利潤的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤變動(dòng)率的倍數(shù)。公式：DFL=EBIT（EBITI）I表示債務(wù)年利息聯(lián)合杠桿，亦稱總杠桿，是指營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的綜合。聯(lián)合杠桿系數(shù)，亦稱總杠桿