美眉 股市十年之路

1、1400賺2億的神話億的神話理查丹尼斯理查丹尼斯!!!400美元能做什么？對絕大多數(shù)人來說，400美元從事期貨交易，賺錢的可能性根本是微乎其微的，但是在理查丹尼斯追隨趨勢的交易原則下，就是這400美元，最終被丹尼斯像變魔術(shù)奇跡般地變成了兩億多美元。在成功之余并親自培訓(xùn)帶出來的十幾個徒弟：“海龜”，成為美國期貨市場的一支生力軍，管理的資金達數(shù)十億美元。在美國期貨市場里，理查丹尼斯（RidDennis）是一位具有傳奇色彩的人物，60年代末，

2、未滿20歲的理查丹尼斯在交易所擔(dān)任場內(nèi)跑手（runner）每星期賺40美元，兩、三年后他覺得時機成熟，準備親自投入期貨市場一試身手。他從親朋好友處借來l600美元，但因資金不足，只能在合約量較小的芝加哥買了一個“美中交易所”的席位，花去l200美元，剩下的交易本金只有400美元。對絕大多數(shù)人來說，400美元從事期貨交易，賺錢的可能性根本是微乎其微的，但是在理查丹尼斯追隨趨勢的交易原則下，就是這400美元，最終被丹尼斯像變魔術(shù)奇跡般地變成

3、了兩億多美元。用他父親的話說：“理查這四百塊錢滾得不錯?！痹诔晒χ嗖⒂H自培訓(xùn)帶出來的十幾個徒弟，成為美國期貨市場的一支生力軍，管理的資金達數(shù)十億美。理查丹尼斯并不是天生就會做期貨的那時他還不滿21歲，還不能直接進交易所做，他父親替他站在里面叫價，他在外面指揮。就這樣斷斷續(xù)續(xù)地做工兩年，賠了大約兩千塊錢。他滿21歲那一天，他父親松了一口氣說：“兒子，你自己去做吧，這一行我可是一竅不通?！眲傞_始賠多賺少，一月的工資還不夠一個小時賠的。19

4、70年，趕上那年玉米鬧蟲害，很快就將400美元滾成3000美元。他本來是要去讀大學(xué)的，但只上了一周課便決定退學(xué)，專職做期貨。有一天他進了張臭單，一下子賠了300美元，心里覺得不服，一轉(zhuǎn)方向又進了一張單，很快又賠了幾百。他一咬牙又掉轉(zhuǎn)方向再進一張，就這么來回一折騰，一天就賠掉l／3本金。那一次賠錢教訓(xùn)很深刻，經(jīng)歷了大起大落以后，他學(xué)會了掌握經(jīng)歷了大起大落以后，他學(xué)會了掌握節(jié)奏節(jié)奏：賠錢不稱心賠錢不稱心時，趕緊砍單離場，出去走走或是回家睡一

5、覺，讓自己休息一下，時，趕緊砍單離場，出去走走或是回家睡一覺，讓自己休息一下，避免受情緒影響而作出另外一個錯誤決定，避免受情緒影響而作出另外一個錯誤決定，再也不因虧損而加單或急著本。最困難的時候也是最有希望的時候。有時候賠了錢，最不愿再琢磨市場，而往往最好的做單機會就在此時悄悄溜過。只有抓住了應(yīng)有只有抓住了應(yīng)有的賺錢機會，把利潤賺足，的賺錢機會，把利潤賺足，犯錯誤時才能夠賠得起犯錯誤時才能夠賠得起。另一方面又要學(xué)會選擇最佳做單時機最佳做

6、單時機。理查丹尼大概估計過，他做單95％的利潤％的利潤來自來自5%的好單的好單。錯過好的機會會影響成績，這正符合技術(shù)分析中常用的一句話“Letprofitsruncutlossessht”讓利潤增長，迅速砍讓利潤增長，迅速砍掉虧損掉虧損，過濾掉一些不該進場的單子則能提高收益率。多年后，理查丹尼斯回憶那段時光時，覺得那筆學(xué)費交得很合算，他學(xué)到了很東西。在1973年的大豆期貨的大升行情中，大豆價格突然沖破四美元大關(guān)，大部分盲目相信歷史的市場

7、人士認為機不可失，大豆將像1972年以前一樣在50美分之間上落，在近年的最高位410美分附近齊齊放空，但理查丹尼斯按照追隨趨勢的交易原則，順勢買入，大豆升勢一如升空火箭，曾連續(xù)十天漲停板，價格暴升三倍，在短短的四、五個月的時間內(nèi)，攀上1297美分的高峰，理查丹尼斯賺取了足夠的錢，并遷移到更大的舞臺CBOT芝加哥商品期貨交易所。理查丹尼斯成功的關(guān)鍵在于及時總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)。他基本上屬于無師自通，所有的經(jīng)驗和知識都是在實踐中從市場學(xué)來的。一般人

8、賺了錢后欣喜若狂，賠了錢后心灰意冷，很少用心去想為什么賺，為什么賠。理查丹尼斯在賠錢后總是認真反思，找出錯誤所在，下次爭取不再犯。賺錢時則冷靜思考對在哪里，同樣的方法如何用到其他市場上。這樣日積月累下來，自然形成自己一套獨特的做單方法：追隨趨勢技術(shù)分析反市場心理風(fēng)險控制追隨趨勢。絕對不要一廂情愿認為某一價位是高價區(qū)和低價區(qū)，自以為是的“逢高賣，逢低買”抄底、摸頂都是非常危險的。理查丹尼斯認為能判斷對的只是市場可能走的方向，但朝某個方向究

9、竟走多少得由市場去決定。理查丹尼斯偶爾也破例試一試抄底或摸頂。在1974年的糖交易中，理查丹尼斯在60美分磅的價格拋空糖，但是11月時最高升到66美分磅，后來一路跌到13美分磅。但他后來又在10美分磅附近抄底，屢抄屢敗，他自己說，賠的錢超過摸頂拋空下來賺的。所以逆勢的結(jié)果仍然是得不償失。做單要順勢，勢越強，越容易賺錢。他在交易所現(xiàn)場當(dāng)交易員，主要是靠跟市場走賺錢。很多人有了利潤總是急著離場，甚至在市場漲停板時也急著獲利出場，生怕賺到的錢

10、泡湯，這時候丹尼斯總是把單子接下來，第二天總是賺大錢。技術(shù)分析。理查丹尼斯分析行情主要以技術(shù)分析為主以技術(shù)分析為主，并根據(jù)自己多年的經(jīng)驗，以跟隨大市趨勢為原則，與他的合伙人數(shù)學(xué)博士威廉厄克哈德設(shè)計了一套電腦程序自動交易系統(tǒng)，但當(dāng)電腦程序自動電腦程序自動交易系統(tǒng)與自己的入市靈感背道而馳時，他會選擇暫時離場，不買不賣。反市場心理。反市場心理。不要向多數(shù)人認同，因為在期貨市場大部分人是賠錢不要向多數(shù)人認同，因為在期貨市場大部分人是賠錢的。的。

11、期貨市場有一種“市場心理指標(biāo)”指出，如果80%的交易者看多，則表示頭部不遠了，行情會跌；80%的交易者看空，則表示底部不遠了，行情會漲。（但對于初入門者須慎之又慎，筆者注。）風(fēng)險控制。風(fēng)險控制。從第一次犯錯誤賠掉1／3本金時起，理查丹尼斯就學(xué)會了風(fēng)險控制。一般說來，好單進場后不久就會有利潤，一張單進場后要是過了一兩周還賠錢，十有八九是方向錯了。就算回頭打平了出來，但是過了那么長時間你可能還是錯了進單后總要做最壞的打算，你認為不可能的事情

12、往往就會發(fā)生。所以要設(shè)好砍倉價位，過了價位堅決砍倉。1978年理查丹尼斯決定離開交易所現(xiàn)場，在辦公室做單。原因是幾年前，期貨市場還比較單一，主要是商品期貨。到70年代末，外匯、證券等期貨市場已逐步成熟。為了從更多的市場獲利，理查丹尼斯決定離開交易所現(xiàn)場，在場外做單。第一年由于不習(xí)慣，理查丹尼斯賠了些錢。后來他發(fā)現(xiàn)：第一，離場做單已沒有現(xiàn)場做單時那么快捷，因此要看得比較遠，多做一些長線。其次在判斷走向方面也不大相同。在場內(nèi)你可以感覺得到，

13、比如有幾個人在市場轉(zhuǎn)向時總是錯，當(dāng)你知道他們同時做多頭或空頭時（美國至今仍然采用人工叫價），你自然就會對市場的走向有較正確的判斷。離場后這方面的信息沒有了，就得想辦法另找判斷市場的依據(jù)。（對國內(nèi)大部分的場外投資者來說頗有益處。）理查丹尼斯與他的朋友威廉厄克哈德兩人在期貨交易方面配合得天衣無縫，一同創(chuàng)下美國期貨史上少有的佳績，但他倆在人生哲學(xué)方面卻有很大差異。理查丹尼斯高中畢業(yè)后一直做期貨是在實踐中殺出來的。威廉厄克哈德卻是飽浸文墨，他們

14、經(jīng)常爭執(zhí)不休的問題是“:究竟一個成功的交易員是天生的還是練出來的”理查丹尼斯認為是可以培養(yǎng)的，威廉厄克哈德則認為更多的是靠天份，兩人誰也說服不了誰，干脆打賭驗證。為此，他們在1983底和1984年初《華爾街日報》上登尋人廣告，尋找一些愿意接受訓(xùn)練成為期貨交易者的人。工作條件是：交易者必須搬到芝加哥，接受微薄的底薪，如果交易賺錢可以有20%的分紅。慕名前來應(yīng)聘者上千人，他們從中挑選了80人到芝加哥面試，最后選定23人從事此項訓(xùn)練計劃，這2

15、3人的背景、學(xué)識、愛好、性格各不相同，具有廣泛的代表性。理查丹尼斯花了兩周時間培訓(xùn)，毫無保留教授他們期貨交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原則。他教導(dǎo)學(xué)生追求趨勢追求趨勢，先分析決定市場是多頭還是空頭，進場交易時必須做好資金管理，適當(dāng)控制買賣單量，并選擇時機獲利出場。理查丹尼斯在亞洲參觀一家水產(chǎn)養(yǎng)殖場時發(fā)現(xiàn)該場繁殖烏龜很有一套，回來后一時興起稱他的徒兒們?yōu)椤褒攦骸?。課程結(jié)束后，理查。丹尼斯給每人一個10萬美元的帳戶進行實戰(zhàn)練習(xí)。這些

16、“龜兒”還真爭氣，在4年的訓(xùn)練課程中，23名學(xué)生有3人退出，其余20人其余都有上乘表現(xiàn)，平均每年收益率在l00％左右，而他付給這些學(xué)生20%的分紅就達30003500萬美元，其中最成功的一名學(xué)生，4年下來替理查丹尼斯賺了3150萬美元。名聲傳出去后許多大基金會紛紛出高薪來挖人，如今大部分“龜兒”要么被挖走，要么拉出去單干，手頭都控制著上億元美金，成為期貨市場的一支生力軍?！盀觚攷汀钡拿曇苍浇性巾?。結(jié)果證實理查。丹尼斯的觀點是正確的：成

17、功的交易者是可以通過訓(xùn)練與學(xué)習(xí)而得的，這無關(guān)乎聰明才智，全在于交易者的方法、原則。1974年，丹尼斯在60美分的高價位賣空期糖（也就是前面介紹的筆者的老師斯丹利克羅買糖期貨獲利100倍的行情）入市后，期糖繼續(xù)走高，最高漲至11月的66美分才轉(zhuǎn)頭向下，七個月后跌到12美分以下。此單的利潤數(shù)以千萬計，但是最初的逆市經(jīng)驗并不愉快。在期糖的熊市期間，他又在6美分的價位嘗試買進，然而經(jīng)驗苦不堪言。前次的巨額利潤竟不抵此番的損失，總體計算，出現(xiàn)了龐

18、大的赤字。原因在于期貨合約的溢價。在期糖的熊市階段，遠月的合約高于近月，當(dāng)臨近交割月須換月買進遠月合約時，可能要付出一美分的溢價，如以四美分賣出三月合約而以五美分買進七月合約。七月合約到期之前，類似損失再度發(fā)生。逆市買進期糖合約，每次轉(zhuǎn)期都要付出額外的溢價，徒增虧損，導(dǎo)致兩邊失利。丹尼斯告誡要避免逆市交易，強調(diào)順勢交易以及贏錢要贏到盡頭。在多年的投機生涯中，丹尼斯出盡風(fēng)頭，給人的感覺是常常可以在最低點買進，然后在最高峰反手賣空。實際上丹

19、尼斯認為此類買賣得益不多，他積聚的巨額利潤，并非依賴準確地測中大市頂點或底部。據(jù)他估計，他本人95%的利潤來自5%的交易。他深信讓利潤充分發(fā)展的道理。1978年，丹尼斯的交易成績不佳，經(jīng)歷了一個調(diào)整階段。他總結(jié)出兩個原因：1.因為當(dāng)年大部分市場處于橫行狀態(tài)，假突破的市勢多不勝數(shù)，未能提供可靠的趨勢令其展露身手；3連續(xù)出現(xiàn)的單向大買賣單1、盤口意義連續(xù)的單向大買單，顯然非中小投資者所為，而大戶也大多不會如此輕易買賣股票而濫用自己的錢。大買

20、單數(shù)量以整數(shù)居多，但也可能是零數(shù)。但不管怎樣都說明有大資金在活動。比方如用大的買單或賣單告知對方自己的意圖，像666手、555手，或者用特殊數(shù)字含義的掛單比如1818手（要發(fā)要發(fā)）等，而一般投資者是絕不會這樣掛單的。大單相對掛單較小且并不因此成交量有大幅改變，一般多為主力對敲所致。成交稀少的較為明顯，此時應(yīng)是處于吸貨末期，進行最后打壓吸貨之時。大單相對掛單較大且成交量有大幅改變，是主力積極活動的征兆。如果漲跌相對溫和，一般多為主力逐步增

21、減倉所致。2、掃盤在漲勢中常有大單從天而降，將賣盤掛單連續(xù)悉數(shù)吞噬，即稱掃盤。在股價剛剛形成多頭排列且漲勢初起之際，若發(fā)現(xiàn)有大單一下子連續(xù)地橫掃了多筆賣盤時，則預(yù)示主力正大舉進場建倉，是投資人跟進的絕好時機。3、隱性買賣盤在買賣成交中，有的價位并未在委買賣掛單中出現(xiàn)，卻在成交一欄里出現(xiàn)了，這就是隱性買賣盤，其中經(jīng)常蘊含莊家的蹤跡。單向整數(shù)連續(xù)隱性買單的出現(xiàn)，而掛盤并無明顯變化，一般多為主力拉升初期的試盤動作或派發(fā)初期激活追漲跟風(fēng)盤的啟動

22、盤口。一般來說，上有壓板，而出現(xiàn)大量隱性主動性買盤（特別是大手筆），股價不跌，則是大幅上漲的先兆。下有托板，而出現(xiàn)大量隱性主動性賣盤，則往往是莊家出貨的跡象。無征兆的大單解讀一般無征兆的大單多為主力對股價運行狀態(tài)實施干預(yù)所致，如果是連續(xù)大單個股，現(xiàn)行運作狀態(tài)有可能被改變。如不連續(xù)也不排除是資金大的個人大戶或小機構(gòu)所為，其研判實際意義不大。1、大單吸貨股價處于低位，買單盤口中出現(xiàn)層層大買單，而賣單盤口只有零星小單，但突然盤中不時出現(xiàn)大單炸

23、掉下方買單，然后又快速掃光上方拋單，此時可理解為吸貨震倉。2、買二、買三、賣二、賣三的解讀在盤面中不斷有大掛單在賣三、賣二處掛，并且不斷上撤，最后出現(xiàn)一筆大買單一口吃掉所有賣單，然后股價出現(xiàn)大幅拉升，此時主力一方面顯實力，一方面引誘跟風(fēng)者買單，二者合力形成共振，減少拉升壓力。買四、買五、賣四、賣五亦可類比解讀。3、小規(guī)模暗中吸籌有時買盤較少，買一、買二、買三處只有10－30幾手，在賣單處也只有幾十手，但大于買盤，卻不時出現(xiàn)拋單，而買一卻

24、不是明顯減少，有時買單反而增加，且價位不斷上移，主力同時敲進買、賣單。此類股票如蟄伏于低位，可作中線關(guān)注，在大盤弱市尤為明顯，一般此類主力運作周期較長，且較為有耐心。4、經(jīng)常性機會大買單多指500手以上而賣單較少的連續(xù)向上買單。賣一價格被吃掉后又出現(xiàn)拋單，而買一不見增加反而減少，價位甚至下降，很快出現(xiàn)小手買單將買一補上，但不見大單，反而在買三處有大單掛出，一旦買一被打掉，小單又迅速補上，買三處大單同時撤走，價位下移后，買二成為買一，而現(xiàn)

25、在的買三處又出現(xiàn)大單（數(shù)量一般相同或相似）且委比是100％以上，如果此價位是高價位，則可以肯定主力正在出貨。小單買進，大單賣出，同時以對敲維持買氣。5、低迷期的大單首先，當(dāng)某只股票長期低迷，某日股價啟動，賣盤上掛出巨大拋單（每筆經(jīng)常上百、上千手），買單則比較少，此時如果有資金進場，將掛在賣一、賣二、賣三檔的壓單吃掉，可視為是主力建倉動作。注意，此時的壓單并不一定是有人在拋空，有可能是莊家自己的籌碼，莊家在造量吸引注意。如大牛股中海發(fā)展在

26、啟動前就時常出現(xiàn)這種情況。6、盤整時的大單當(dāng)某股在某日正常平穩(wěn)的運行之中，股價突然被盤中出現(xiàn)的上千手大拋單砸至跌停板附近，隨后又被快速拉起；或者股價被突然出現(xiàn)的上千手大買單拉升然后又快速歸位。表明有主力在其中試盤，主力向下砸盤，是在試探基礎(chǔ)的牢固程度，然后決定是否拉升。該股如果一段時期總收下影線，則向上拉升可能大，反之出逃可能性大。7、下跌后的大單某只個股經(jīng)過連續(xù)下跌，在其買一、買二、買三檔常見大手筆買單掛出，這是絕對的護盤動作，但這不

27、意味著該股后市止跌了。因為在市場中，股價護是護不住的，“最好的防守是進攻”，主力護盤，證明其實力欠缺，否則可以推升股價。此時，該股股價往往還有下降空間。但投資者可留意該股，因為該股套住了莊，一旦市場轉(zhuǎn)強，這種股票往往一鳴驚人。美眉美眉股市十年之路股市十年之路不知不覺中，我在股市里一身泥濘一身血汗的摸爬滾打已經(jīng)有10年了。華爾街有個說法：“你如果能在股市熬十年，你應(yīng)能不斷賺到錢；你如果熬二十年，你的經(jīng)驗將極有借鑒的價值；如果熬了三十年，那

28、么你定然是極其富有的人?！边@段話充分說明了時間在股市上的重要性！一直到最近兩年我才領(lǐng)悟原來這世界上的每一份成績都是用時間熬出來的。然而十年之前，當(dāng)我剛剛走進股市的時候，我根本沒有預(yù)料到從股市大門口走進股市殿堂竟然讓我走了足足五年多的時間！當(dāng)時我想的是：用1，2個月的時間應(yīng)該夠了。真是黃毛丫頭不知道天高地厚！大學(xué)我學(xué)的是商業(yè)。畢業(yè)前夕，媽媽和校長的一席長談改變了我后來的命運。我的同學(xué)們不是被分配到商業(yè)系統(tǒng)就是被分配到學(xué)校教書，只有我完全脫

29、離了“商”字，進入一家事業(yè)單位坐辦公室。辦公室里有兩個老頭，一個老太婆，還有四個年輕女孩，再加上我，正好五朵“金花”。工作輕松之極，除了吹牛就是看書看報，隨隨便便遲到早退，一周之內(nèi)的事假還不會扣工資。簡直是個養(yǎng)老的好地方！但是我才22歲。我朝氣蓬勃，心中充滿理想，為了發(fā)財不惜跑到大街上賣假酒（大學(xué)時候的實習(xí)，酒瓶里是自來水）。要我坐在辦公室里嘻嘻哈哈終老一生，感覺簡直生不如死。所以我很快（很快的意思就是我不知道辦公室里有一位炒股票的老手

30、）就和兩位朋友開了一間服裝店，一邊上班一邊有滋有味的做起了小老板。那是一段讓上帝都嫉妒的日子。直到今天我依然無限懷念當(dāng)年如海盜般的生涯：一條進價100元的裙子竟然可以賣到1000多元！合伙人之一的L姐，家境非常好，自己也長得非常漂亮，五官和氣質(zhì)都象港星林青霞。我們這間小店里的服裝，有很多都是被她的朋友買去的。每天晚上，正在追求她的男朋友就開著凱迪拉克把我們接到各個娛樂場所瘋玩，我常拿著麥克風(fēng)把歌詞改了亂唱：“我是如此不凡，又是如此幸運，

31、我要說聲真高興，在我生意中的每一天?！比欢镁安婚L。一年時間不到，合伙人之一的S因為父母離異，生活一下子由云端掉到地下，宣布退出。靜下心來細算帳，除去一大堆各式各樣的衣服，服裝店居然是虧損！原因：消費過度。結(jié)果：興趣大減，散伙！于是我們?nèi)烁吒吲d興吃了散伙飯，照了許多散伙照片，每個人抱著一堆清倉大甩賣都沒賣出去的衣服回家，從此結(jié)束了做服裝店老板的生涯。我老老實實的回到辦公室上班。大家都知道我的服裝店關(guān)門大吉了，開玩笑的說：“就你們那破店

32、，還天天坐凱迪拉克，早應(yīng)該關(guān)門的！”又幫我出主意：“租個門面做生意，僅每月房租就是一大筆支出，劃不來。你不如和我們一樣跟著W叔叔學(xué)炒股吧！”W叔叔就是我們辦公室里的兩個老頭中的一個，五十來歲，瘦瘦的。炒股？我腦袋里馬上把炒股和賭博劃上等于符號。我從大學(xué)畢業(yè)都快一年了，從來沒有在辦公室好好坐上一天，竟然一點兒都不知道我們的辦公室居然是個“炒股協(xié)會”！W叔叔很熱心，也不管我愿不愿意聽，立刻滔滔不絕的給我說起了股市。我才知道他是91年開始炒股

33、的。當(dāng)時的股市正跌得慘不忍睹，他東拼西湊湊足兩萬多塊錢跑到深圳去買股票，滿倉深寶安，炒到48點的歷史大底，兩萬元一下子就變成了十多萬，從此一發(fā)不可收拾，開始常年在股市里南征北戰(zhàn)。后來他還把自己的這段難忘的經(jīng)歷寫成文章發(fā)表在《股市動態(tài)》上。人證物證都在，不由我不相信這股市是個如假包換的聚寶盆！我開始對股市有了興趣。不僅僅只是有興趣，簡直就是有點迫不及待了。“我要學(xué)炒股?！毕掳嗷丶液笪覍寢屨f?！澳阕龇b生意還虧了3000元沒還我呢。”媽媽