企業(yè)風(fēng)險管理【外文翻譯】

1、1本科畢業(yè)論文外文翻譯本科畢業(yè)論文外文翻譯譯文標(biāo)題：企業(yè)風(fēng)險管理資料來源:風(fēng)險管理雜志作者：斯蒂芬P達西從20世紀70年代開始，財務(wù)風(fēng)險開始成為公司一項重要的不確定的資源，此后不久，處理財務(wù)風(fēng)險的工具被開發(fā)出來。這些新的工具允許財務(wù)風(fēng)險被一種相似的方式管理，而這種不參雜風(fēng)險的管理方式已經(jīng)維持了數(shù)十年。1972年，世界上主要的發(fā)達國家結(jié)束了一直讓匯率保持穩(wěn)定數(shù)十年的布雷頓森林體系協(xié)定。布雷頓森林體系的解體引起了匯率的不穩(wěn)定。由于外匯匯率的

2、變化，從事國際貿(mào)易的公司的資產(chǎn)負債表和經(jīng)營業(yè)績開始波動。這種不穩(wěn)定性影響了許多公司的表現(xiàn)。同時在20世紀70年代，石油輸出國組織（歐佩克）組織開發(fā)的協(xié)議要求降低生產(chǎn)提高產(chǎn)品價格，使得石油價格開始上漲。后來，在這十年中，美聯(lián)儲將重點放在打擊通貨膨脹上（石油價格上漲的結(jié)果），而不是穩(wěn)定利率，結(jié)果導(dǎo)致其迅速上漲，并加劇了美國的利率波動。因此，外匯匯率、價格和利率的變動引起的財務(wù)風(fēng)險成為一個主要的關(guān)注重心。雖然財務(wù)風(fēng)險主要關(guān)心的問題已經(jīng)在20世

3、紀80年代形成一個機構(gòu)體系，但是并沒有在這一方面開始運用標(biāo)準的風(fēng)險管理工具和技術(shù)，導(dǎo)致失敗的原因是人為的將風(fēng)險分類為純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險。由于固定資產(chǎn)的收益，外幣計價的投資和經(jīng)營成果都會受到通貨膨脹或者外匯匯率的影響，使得風(fēng)險增加，這就是所謂的投機風(fēng)險。風(fēng)險管理者在他們所經(jīng)營的領(lǐng)域，形成一個其專業(yè)特有的風(fēng)險領(lǐng)域，稱之為純粹風(fēng)險。當(dāng)出現(xiàn)一個新的風(fēng)險領(lǐng)域，并沒有將其擴大吸收進他們的領(lǐng)域。這樣做，需要將學(xué)習(xí)財務(wù)工具知識和遠離風(fēng)險的費用由保險公司

4、負責(zé)并支付。這已經(jīng)是個大膽的行動，但一個創(chuàng)新的思想家會支持發(fā)展風(fēng)險管理。這次失敗對于風(fēng)險管理領(lǐng)域組織來說是昂貴的。隨著企業(yè)風(fēng)險管理的出現(xiàn)，傳統(tǒng)的風(fēng)險管理人員將被推到一個更為廣泛的結(jié)合了財務(wù)風(fēng)險管理和其他形式的風(fēng)險分析的舞臺。因此，拒絕擴大財務(wù)風(fēng)險并不能阻止風(fēng)險管理者了解財務(wù)風(fēng)險管理，它只是推遲了幾十年。以后，期貨及其基于非財務(wù)資產(chǎn)交易之前的很長一段時間適應(yīng)處理他們的財務(wù)風(fēng)險。掉期交易在1981年貨幣轉(zhuǎn)化第一次被公布的時候被引進了。然而，

5、3細節(jié)，但是提供詳細的信息給該公司呢？在這種情況下，盡管有明顯的節(jié)約成本，但沒有一家公司會無視其監(jiān)督的過程，或者提供這種明顯節(jié)約成本為基礎(chǔ)的績效獎金的人。傳統(tǒng)的風(fēng)險管理已經(jīng)開發(fā)出一系列的檢查和制衡的方式，以防止這種明顯的濫用職權(quán)。財務(wù)風(fēng)險管理開始并沒有這樣的專業(yè)知識水平。這種事件的原因之一是因為傳統(tǒng)的風(fēng)險管理人員退位投機風(fēng)險的領(lǐng)域，許多組織都暴露出了災(zāi)難性的損失。無論是冒險風(fēng)險、金融風(fēng)險或任何其他形式的風(fēng)險，風(fēng)險的基本規(guī)則是：如果你不完

6、全了解風(fēng)險，不管報告聲稱有多少利潤，你都不要去參與。不幸的是，這一基本規(guī)則，不斷的被人們所侵犯。高額投資回報的承諾吸引了眾多個人投資者參與欺詐性的投資方案。很不幸，許多企業(yè)也掉進了這個陷阱。20世紀90年代中期的損失，讓各組織的領(lǐng)導(dǎo)意識到財務(wù)風(fēng)險管理的重要性。那些開發(fā)出來處理財務(wù)風(fēng)險的金融工具是很復(fù)雜的，往往只能夠被那些在金融領(lǐng)域的公司所了解。因此，用這些工具來管理金融風(fēng)險和管理其他風(fēng)險的做法不相協(xié)調(diào)。這種缺乏協(xié)調(diào)性，導(dǎo)致了大量的問題，

7、包括從傳統(tǒng)的風(fēng)險管理中使用不同的術(shù)語、風(fēng)險和不同的目標(biāo)采取不同的發(fā)展措施。例如，傳統(tǒng)的風(fēng)險經(jīng)理經(jīng)常集中在最大可能的損失，最大的損失合理預(yù)期可能發(fā)生。若果損失超過了該公司的應(yīng)付能力，那么采取一些措施來應(yīng)對這些風(fēng)險，通過常用的風(fēng)險轉(zhuǎn)移到其他方、控制步驟或其他方法來減少損失。采用這一種方法而不是財務(wù)風(fēng)險經(jīng)理開發(fā)出來的措施稱為風(fēng)險價值（VaR）。此值表示損失，該公司預(yù)期會發(fā)生在選定的時間間隔（例如，每天）選定的時間百分比。因此，在1%的水平的每