企業(yè)多元化經(jīng)營與公司績效的相關性研究【開題報告】

1、開題報告開題報告企業(yè)多元化經(jīng)營與公司績效的相關性研究企業(yè)多元化經(jīng)營與公司績效的相關性研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預期目標多元化經(jīng)營是當前國內(nèi)外企業(yè)尋求快速發(fā)展的戰(zhàn)略途徑之一，在企業(yè)的發(fā)展進程中，隨著資本的積累和技術的創(chuàng)新，實施多元化經(jīng)營來提高經(jīng)營業(yè)績成為大多數(shù)企業(yè)追求的成長戰(zhàn)略。然而，自多元化的概念被提出以來，無論是理論界還是實務界，關于多元化程度與經(jīng)營業(yè)績之間的關系仍無定論。多元化經(jīng)營是理論界與實踐界爭相研究和討論的熱點話題，深受全

2、球性跨國公司的青睞。在國內(nèi)許外多元化經(jīng)營的實例當中，雖然不乏相對成功的經(jīng)典案例，但許多開展多元化經(jīng)營公司的績效不僅沒有得以改善，反而陷入多元化“陷阱”。這不僅是一直困擾企業(yè)界的難題，也是目前理論界在不斷思考和爭論的命題，而現(xiàn)階段不同學者對這一重要課題的研究結論因論述方法或切入視角的不同而呈現(xiàn)出不同的研究結論。因此，深入研究多元化經(jīng)營戰(zhàn)略及其績效不僅可以為我國當前實施多元化經(jīng)營的企業(yè)提供更多的借鑒，同時對我國企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略選擇具有重要的指導

3、意義。通過研究我國企業(yè)多元化經(jīng)營與績效的相關性分析，從中尋找多元化經(jīng)營對績效產(chǎn)生不同影響的原因，不同影響因素之間的聯(lián)系，希望能夠為我國企業(yè)提出適合的經(jīng)營戰(zhàn)略建議，企業(yè)可以根據(jù)自身情況、經(jīng)營的時期及面臨問題，有選擇地進行多元化經(jīng)營從而降低企業(yè)風險，提高企業(yè)自身價值，總結經(jīng)驗教訓，為中國企業(yè)多元化決策提供參考和依據(jù)。2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國外研究現(xiàn)狀：多元化經(jīng)營與公司績效存在正相關關系CaPon（1988）和他的同事發(fā)現(xiàn)，把業(yè)務限制在較窄范圍內(nèi)

4、的公司的業(yè)績要比多元化范圍很廣的公司的業(yè)績要好，而基于共享市場來實現(xiàn)多元化是這三種多元化類型中業(yè)績最好的。Varadarajan（1986）以美國前24大產(chǎn)業(yè)中每個產(chǎn)業(yè)的前十名的企業(yè)為研究樣本，分析多元化經(jīng)營與企業(yè)績效關系，以企業(yè)產(chǎn)品數(shù)量作為多元化程度的度量指標，以權益報酬率（ROE）、資產(chǎn)報酬率（ROA）、銷售增長率（SGR）和每股盈余增長率（EPSGR）作為企業(yè)績效的衡量指標，結果表明高度多元化企業(yè)的績效要好于低度多元化的企業(yè)。2財

5、務報表進行了深入分析，用《上市公司行業(yè)分類指引》將公司的各項主要業(yè)務重新歸類，以此建立符合我國實情的多元化經(jīng)營程度指標。此外，從不同角度計算企業(yè)價值，并采用合理的計量方法進行經(jīng)驗分析，通過間接檢驗內(nèi)部資本市場理論的實證含義，深入分析多元化經(jīng)營與企業(yè)績效的理論與實際關系，發(fā)現(xiàn):我國上市公司存在顯著的多元化溢價現(xiàn)象，多元化公司具有較大的市值一賬面值比、托賓Q值和超額價值。姜付秀，劉志彪，陸正飛（2006）關于多元化經(jīng)營與企業(yè)績效的關系實證研

6、究表明，中國企業(yè)多元化經(jīng)營能夠給企業(yè)帶來收益，且能降低公司收益的波動性，降低公司的經(jīng)營風險和財務風險。即企業(yè)多元化經(jīng)營程度與企業(yè)績效存在著顯著的正相關關系。多元化經(jīng)營與公司績效存在負相關關系張衛(wèi)國、袁芳和陳宇（2002）以滬深兩市共72家上市公司為樣本進行研究，他們用熵指數(shù)作為測量企業(yè)多元化程度的指標，用總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)報酬率和銷售利潤率作為企業(yè)績效的測量指標，研究結果表明多元化程度越高的公司，經(jīng)濟績效越差，實施相關多元化戰(zhàn)略的公司

7、，其經(jīng)濟績效普遍好于實施非相關多元化戰(zhàn)略的公司。研究指出我國公司應當在培育核心競爭力的基礎上實施相關、低度的多元化戰(zhàn)略。并且實行多元化戰(zhàn)略后，公司應當建立適當?shù)慕M織結構，并根據(jù)條件變化調(diào)整各項多元化業(yè)務。洪道琳、熊德華（2006）利用1999一2003年間數(shù)據(jù)研究了我國上市公司多元化與企業(yè)績效之間的關系，結果顯示，企業(yè)特征（規(guī)模、年齡、成長性、控股股東類型等）、行業(yè)特征會對我國上市公司的多元化行為產(chǎn)生重要影響，研究表明多元化會損害企業(yè)績

8、效。多元化經(jīng)營與公司績效不存在明顯關系劉力（1997）分析了1994一1995年21家紡織行業(yè)和29家電器行業(yè)的財務數(shù)據(jù)，對他們的多元化水平同企業(yè)績效間的關系進行實證研究。以企業(yè)其他業(yè)務利潤與主營業(yè)務利潤之比、投資收益與主營業(yè)務利潤之比作為衡量多元化經(jīng)營程度的指標，以總資產(chǎn)收益率（ROA）作為衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標，以資產(chǎn)負債率（DA）作為衡量企業(yè)負債能力的指標，以多元化程度指標為自變量，以總資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負債率為因變量，對1995年