閾值誤差修正模型中閾值設定的研究及應用.pdf

1、本文以協(xié)整與誤差修正理論為基礎，結合結構突變問題的研究方法與閾值類模型的研究內容，考慮外部經濟環(huán)境的不斷變化以及經濟系統(tǒng)自身不斷演化的特征，借鑒金融工程學中B-S方程背后的經濟學思想，致力于探索計算更加簡潔，經濟含義更加明了的尋找閾值的方法，并把該方法應用于我國證券市場收益率序列的分析之中，深入探討了我國證券市場的運行機制。研究內容包括： (1)構建了閾值協(xié)整問題與變結構研究的框架。把外部環(huán)境因素影響的思想反映到閾值中，建立了閾

2、值與變結構協(xié)整兩個不同研究領域之間的聯(lián)系，聯(lián)合研究閾值與變結構協(xié)整問題，為研究閾值協(xié)整或者變結構協(xié)整提供了新的視角。 (2)提出了估計機制轉換概率的數(shù)據(jù)處理方法。無論是何種類型的平滑轉換閾值自回歸(LSTAR或者ESTAR)模型，都只是強調序列從一種狀態(tài)緩慢轉換為另一種狀態(tài)，至于緩慢程度如何計量模型未做出評價。假設某協(xié)整系統(tǒng)誤差修正項調整行為可以使用，LSTAR模型構建，那么，對于一對觀測值而言，殘差調整過程在閾值兩側發(fā)生平滑轉

3、換的概率是多少應當被估計，據(jù)此，提出了估計機制轉換概率的數(shù)據(jù)處理方法。 (3)提出具有經濟含義的尋找閾值及多閾值的方法。閾值與協(xié)整關系的結構性變化可以視為受到了同源隨機沖擊的影響。因此，閾值與變結構協(xié)整問題之間可以存在內在聯(lián)系，閾值本身可以反映經濟系統(tǒng)中結構的某種變化。根據(jù)這種聯(lián)系，在對閾值設定的研究中引入變結構研究的思想，把結構突變時機處的變量觀測值作為閾值便有了理論基礎，據(jù)此，提出了根據(jù)結構突變原理確定閾值的方法。