我國(guó)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究.pdf

1、衍生金融工具在中國(guó)的發(fā)展既是我國(guó)金融制度和國(guó)際金融制度對(duì)接的需要，也是我國(guó)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、完善金融市場(chǎng)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的必然要求。然而，衍生金融工具的使用具有“雙刃劍”的作用，一方面它可以幫助企業(yè)規(guī)避?chē)?guó)際市場(chǎng)中的價(jià)格、利率或匯率風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)管理層可以關(guān)注核心經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)；另一方面，過(guò)度的衍生業(yè)務(wù)投資又會(huì)在企業(yè)內(nèi)部積聚巨大的風(fēng)險(xiǎn)。2004年以來(lái)發(fā)生的“中航油”事件和“國(guó)儲(chǔ)銅”事件除了給國(guó)家?guī)?lái)直接的巨額損失之外，還嚴(yán)重打擊了國(guó)際資本

2、市場(chǎng)對(duì)中國(guó)國(guó)有海外上市公司的信心。加強(qiáng)對(duì)衍生工具投資的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理和外部監(jiān)控已成為亟待解決的問(wèn)題。本文主要是從我國(guó)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際狀況出發(fā)，來(lái)論述衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，以期對(duì)我國(guó)在發(fā)展衍生金融工具的同時(shí)，如何進(jìn)一步防范其可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，起到一定的啟示作用。 全文共分六章。第一章為引言，主要介紹了本文研究的背景與意義，國(guó)內(nèi)外的研究概況，論文的框架結(jié)構(gòu)和本文的創(chuàng)新與不足。第二章介紹了衍生金融工具產(chǎn)生的背景和有關(guān)的基本

3、概念，包括定義、特征和作用。第三章，首先介紹了衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)及特點(diǎn)，接著詳細(xì)地論述了風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，包括自身原因、微觀原因和宏觀原因。最后對(duì)“巴林銀行”和“中航油”兩個(gè)案例進(jìn)行了分析，得出結(jié)論：導(dǎo)致這兩個(gè)商業(yè)巨頭失敗的主要原因是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理失效和外部監(jiān)管不力。第四章，主要是從企業(yè)內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方面對(duì)我國(guó)的衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行分析，指出其中存在的主要問(wèn)題。第五章，在前文分析的基礎(chǔ)上，提出了相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策：其一，要運(yùn)用新