資本約束、貨幣供給因素和銀行流動(dòng)性創(chuàng)造能力——基于我國(guó)2002-2011年銀行資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)的實(shí)證分析.pdf

1、商業(yè)銀行能否提供適當(dāng)流動(dòng)性是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的關(guān)鍵因素之一。經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中不乏經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到流動(dòng)性劇烈波動(dòng)拖累的實(shí)例。尤其是金融危機(jī)爆發(fā)之后，中國(guó)乃至世界范圍內(nèi)都面臨流動(dòng)性緊縮的壓力，我國(guó)當(dāng)前明確表示要在貨幣政策方面保持穩(wěn)定，即使貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)短期波動(dòng)，既不放松也不收緊銀根，工作重點(diǎn)放在通過(guò)盤活存量、用好增量來(lái)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整。而銀行作為保持貨幣供給穩(wěn)定性的重要媒介之一，起著非常關(guān)鍵的作用。
　　現(xiàn)代金融中介理論認(rèn)為銀行存在的原

2、因是由于其能夠創(chuàng)造流動(dòng)性和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)這兩重作用。銀行能夠通過(guò)吸收無(wú)風(fēng)險(xiǎn)存款貸出有風(fēng)險(xiǎn)的貸款來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，在轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，銀行可以通過(guò)在資產(chǎn)負(fù)債表上把不流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為相對(duì)較流動(dòng)的負(fù)債來(lái)創(chuàng)造流動(dòng)性。傳統(tǒng)文獻(xiàn)認(rèn)為銀行持有資本的原因主要是為了吸收風(fēng)險(xiǎn)，包括流動(dòng)性不足、銀行擠兌的風(fēng)險(xiǎn)和以信貸風(fēng)險(xiǎn)為主的其他各種風(fēng)險(xiǎn)。但近來(lái)的研究表明銀行資本也會(huì)影響銀行創(chuàng)造流動(dòng)性的能力。
　　鑒于此，本文以2002-2011年間中國(guó)十三家商業(yè)銀行為樣本，使用資產(chǎn)

3、負(fù)債表數(shù)據(jù)構(gòu)建了銀行流動(dòng)性創(chuàng)造測(cè)度指標(biāo)并做了相關(guān)實(shí)證檢驗(yàn)。文章分析了資本約束和貨幣供給因素對(duì)銀行流動(dòng)性創(chuàng)造的影響，著重考察了國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行流動(dòng)性創(chuàng)造方面的不同點(diǎn)。本文研究發(fā)現(xiàn)，銀行資本越充足、法定準(zhǔn)備金率越大、外匯占款規(guī)模越小，銀行流動(dòng)性創(chuàng)造能力越小。本文的證據(jù)還表明，國(guó)有商業(yè)銀行的流動(dòng)性創(chuàng)造能力強(qiáng)于股份制商業(yè)銀行，而且，銀行資本、法定準(zhǔn)備金率和外匯占款對(duì)不同類型銀行的流動(dòng)性創(chuàng)造施加了差異性影響。主要政策含義是，為了調(diào)控銀