金融危機(jī)背景下風(fēng)險(xiǎn)敞口與銀行風(fēng)險(xiǎn)資本的關(guān)系研究——基于中國(guó)銀行業(yè)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析.pdf

1、風(fēng)險(xiǎn)敞口是指由于信息的非對(duì)稱性、風(fēng)險(xiǎn)的不可控性等客觀因素，銀行所采取的抵消風(fēng)險(xiǎn)的措施不可能完全將所有的風(fēng)險(xiǎn)抵消掉，那些未能被抵消掉的風(fēng)險(xiǎn)。換句話說(shuō)，銀行金融資產(chǎn)暴露在風(fēng)險(xiǎn)中，形成“風(fēng)險(xiǎn)敞口”。
　　自2007年爆發(fā)金融危機(jī)以來(lái)，許多研究集中在對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)敝口的評(píng)估上。銀行業(yè)的監(jiān)管者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口的監(jiān)管更是增強(qiáng)了力度，以便更好地制定減少風(fēng)險(xiǎn)敞口的策略，使銀行業(yè)能夠比較順利的度過(guò)金融危機(jī)，同時(shí)還能兼顧使銀行業(yè)自身的收益得到最大化。本文借

2、鑒Stiroh、Deyoung和Rice(2004)的研究方法，采用SDROE、SDROA來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)敞口，這些指標(biāo)的值越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。借鑒Lepetitet的測(cè)量方法，使用Z-score來(lái)衡量破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)變量，Z-score的值越大，銀行發(fā)生危機(jī)的可能性就越小。使用RAROC，即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本回報(bào)來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)，其值越大，說(shuō)明經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)就越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。
　　本文實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，近幾年金融危機(jī)期間，銀行擁有越多的風(fēng)險(xiǎn)的資

3、本，其風(fēng)險(xiǎn)越大，具體表現(xiàn)為較低的RAROC，SDROE、SDROA以及較低的Z-score。這個(gè)結(jié)論支持了資本信號(hào)假說(shuō)理論。然而，既有的研究表明，風(fēng)險(xiǎn)敞口的大小除了與風(fēng)險(xiǎn)資本有關(guān)外，還與以下幾個(gè)方面因素有關(guān)（本文討論這些因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口的影響）:銀行規(guī)模、貸款損失準(zhǔn)備金比重、房地產(chǎn)貸款的集中度、有價(jià)證券相對(duì)于總資產(chǎn)的比重、非利息收入依賴、潛在增長(zhǎng)機(jī)會(huì)、貸存比、危機(jī)前年度末銀行的普通權(quán)益的變化等。許友傳(2011)研究了監(jiān)管壓力對(duì)我國(guó)銀行業(yè)

4、資本調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)的影響，發(fā)現(xiàn)監(jiān)管并不能改變銀行的風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)資本的調(diào)整卻會(huì)產(chǎn)生影響。因此，他得出結(jié)論:風(fēng)險(xiǎn)資本監(jiān)管不一定能達(dá)到降低銀行風(fēng)險(xiǎn)行為的目的。而本文表明，風(fēng)險(xiǎn)資本與風(fēng)險(xiǎn)敞口在危機(jī)前后都存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。另外，新巴塞爾協(xié)議的核心內(nèi)容是提高資本質(zhì)量與數(shù)量，認(rèn)為其資本數(shù)量越多，風(fēng)險(xiǎn)越低。本文通過(guò)中國(guó)銀行業(yè)中的63家銀行分析得出，風(fēng)險(xiǎn)資本越多，其風(fēng)險(xiǎn)越高，即風(fēng)險(xiǎn)資本與風(fēng)險(xiǎn)敞口是正相關(guān)關(guān)系。這個(gè)結(jié)果支持資本信號(hào)假說(shuō)，即在風(fēng)險(xiǎn)資本的要求條件