預(yù)定利率市場(chǎng)化對(duì)壽險(xiǎn)公司盈利影響研究——基于6家公司的面板數(shù)據(jù)分析.pdf

1、2013年8月，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布通告，宣布取消對(duì)普通型人身保險(xiǎn)2.5％的預(yù)定利率上限管制，改由保險(xiǎn)公司依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)可控原則自行決定。同時(shí)，保監(jiān)會(huì)指出保險(xiǎn)公司在計(jì)提法定責(zé)任準(zhǔn)備金時(shí)依據(jù)的評(píng)估利率不得高于預(yù)定利率和3.5%兩者中的小者。過(guò)去長(zhǎng)時(shí)間的低預(yù)定利率政策在一定程度上有效控制了不斷積聚的利差損風(fēng)險(xiǎn)，在壽險(xiǎn)業(yè)公司治理，內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理能力較為薄弱的歷史條件下有效保證了保險(xiǎn)業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，避免了壽險(xiǎn)業(yè)的惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。但人為控制的低

2、預(yù)定利率政策使壽險(xiǎn)業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和利率市場(chǎng)化的浪潮中喪失了優(yōu)勢(shì)和活力。
　　本文首先分析了長(zhǎng)期低預(yù)定利率政策對(duì)壽險(xiǎn)業(yè)的影響，我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)預(yù)定利率市場(chǎng)化的發(fā)展階段，美國(guó)和日本利率市場(chǎng)化和費(fèi)率市場(chǎng)化聯(lián)動(dòng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，然后通過(guò)對(duì)壽險(xiǎn)公司利潤(rùn)的分解，建立面板數(shù)據(jù)模型分析了各因素對(duì)壽險(xiǎn)公司凈資產(chǎn)收益率的影響。并得出預(yù)定利率和投資收益會(huì)對(duì)壽險(xiǎn)公司利潤(rùn)帶來(lái)重大影響，新契約占比的影響其次，市場(chǎng)份額對(duì)盈利影響不大的結(jié)論。預(yù)定利率市場(chǎng)化會(huì)對(duì)壽險(xiǎn)公