中日天然橡膠期貨價格長期關(guān)系研究——基于協(xié)整檢驗與誤差修正模型.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、天然橡膠用途甚廣，是非常重要的戰(zhàn)略物資與原材料，當(dāng)前中國已經(jīng)成為世界上最大的天然橡膠進(jìn)口國與消費國。本文主要研究上海商品交易所天然橡膠期貨價格與東京工業(yè)品交易所天然橡膠期貨價格的長期均衡關(guān)系。文中使用ADF檢驗、協(xié)整檢驗、誤差修正模型(ECM)分析得出中日天然橡膠期貨價格存在長期均衡關(guān)系，但短期內(nèi)價格波動遠(yuǎn)離長期均衡關(guān)系時自我修復(fù)能力很弱；使用VAR模型對中日天然橡膠期貨價格進(jìn)行研究得出：2007年以前日本天然橡膠期貨價格占據(jù)主導(dǎo)地位，

2、2007年之后中日天然橡膠期貨價格呈現(xiàn)相互影響的走勢，并且中國天然橡膠期貨價格表現(xiàn)出更明顯的領(lǐng)頭態(tài)勢。
　　針對實證研究結(jié)果，本文深入定性研究后得：中日天然橡膠期貨價格長期內(nèi)有穩(wěn)定的均衡關(guān)系，但中國天然橡膠期貨價格因國內(nèi)政策等情況表現(xiàn)出了與日本天然橡膠期貨價格波動幅度不一致。中國天然橡膠期貨在天然橡膠定價地位上逐漸高于日本天然橡膠期貨，但我國目前的資本管制制約我國天然橡膠期貨價格繼續(xù)獲得更大的定價權(quán)。
　　根據(jù)研究結(jié)論，本文

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