中國企業(yè)對外直接投資風(fēng)險影響因素及控制策略研究.pdf

1、改革開放30多年來，中國企業(yè)對外直接投資的區(qū)域和范圍不斷擴大，在全球?qū)ν庵苯油顿Y流量和存量中所占比例也越來越高，對中國經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展以及中國企業(yè)國際競爭力的逐漸提高產(chǎn)生了巨大的推動作用。中國企業(yè)像華為、海爾、聯(lián)想等通過綠地投資、收購兼并以及組建戰(zhàn)略聯(lián)盟等方式進行對外直接投資，取得了較為理想的效果。
　　 然而，隨著對外直接投資規(guī)模的急劇擴大和海外資產(chǎn)份額的快速提升，中國企業(yè)對外直接投資的風(fēng)險也日益增大。尤其是近年來，隨著國際

2、政治經(jīng)濟形勢動蕩的加劇，如何加強對外直接投資的風(fēng)險控制已成為中國企業(yè)提高海外投資績效的重中之重。
　　 本文的主旨在于通過分析中國企業(yè)對外直接投資風(fēng)險的影響因素，提出相應(yīng)的風(fēng)險控制策略。本文包括八部分的內(nèi)容，先論證了論文選題的依據(jù)、理論價值和現(xiàn)實意義，并對對外直接投資風(fēng)險控制等相關(guān)概念進行了界定；然后在對國內(nèi)外企業(yè)對外直接投資風(fēng)險的相關(guān)理論文獻進行了系統(tǒng)回顧的基礎(chǔ)上，從宏觀層面、行業(yè)層面和特定企業(yè)層面探討了對外直接投資風(fēng)險的影響

3、因素；本文又結(jié)合中國企業(yè)對外直接投資的過程結(jié)構(gòu)體系分析了對外直接投資風(fēng)險耦合效應(yīng)的產(chǎn)生；隨后論文通過操作性變量的定義建立了中國企業(yè)對外直接投資風(fēng)險研究的實證體系并進行了實證分析；最后針對中國企業(yè)在對外直接投資中可能會面臨的各種風(fēng)險，從國家層面和企業(yè)層面兩個角度入手，提出了科學(xué)可靠的對策和建議。
　　 通過相關(guān)的論述和實證分析，得出本研究的主要結(jié)論：
　　 1、我國企業(yè)對外直接投資風(fēng)險可以分為外源性風(fēng)險、內(nèi)生性風(fēng)險和過程性

4、風(fēng)險。外源性風(fēng)險主要受政治因素、經(jīng)濟因素、社會因素和市場因素的影響；內(nèi)生性風(fēng)險主要受企業(yè)治理結(jié)構(gòu)因素、管理因素和網(wǎng)絡(luò)因素的影響；而過程性風(fēng)險主要來源于投資的過程結(jié)構(gòu)體系。
　　 2、基于樣本企業(yè)的實證研究，提出了現(xiàn)階段我國企業(yè)對外直接投資風(fēng)險的控制策略，主要包括外源性風(fēng)險控制策略、內(nèi)生性風(fēng)險控制策略和過程性風(fēng)險控制策略等三種。
　　 3、對外直接投資風(fēng)險的環(huán)境影響因素與過程結(jié)構(gòu)體系具有顯著相關(guān)性，二者對我國企業(yè)對外直接投

5、資風(fēng)險產(chǎn)生耦合作用，在實證中可以通過主成分法提煉。
　　 4、我國企業(yè)對外直接投資風(fēng)險具有時間動態(tài)特性，上一年度的風(fēng)險對下一年度的風(fēng)險具有顯著相關(guān)影響。
　　 本研究的創(chuàng)新之處在于：
　　 1、提出了中國企業(yè)對外直接投資風(fēng)險的環(huán)境影響因素和過程結(jié)構(gòu)體系，有助于辨析對外直接投資風(fēng)險的主要來源；
　　 2、提出了中國企業(yè)對外直接投資風(fēng)險的耦合效應(yīng)，通過分析耦合效應(yīng)的產(chǎn)生過程，有助于深化對外直接投資領(lǐng)域的風(fēng)險識